Strategy accélère l'accumulation de Bitcoin alors que les entrées STRC atteignent un sommet hebdomadaire de 2 milliards de dollars

Strategy a généré plus de 2 milliards de dollars au cours de la semaine écoulée grâce à son offre continue d'actions privilégiées STRC. Les données de Bitcoin Treasuries montrent des flux de capitaux importants dans le STRC de Strategy du 11 au 14 mai.

Leur suivi indique que la société a collecté l'équivalent de 2 543 BTC le 11 mai, 2 982 BTC le 12 mai et 5 164 BTC le 13 mai.

L'accumulation de capitaux a également atteint son maximum le 14 mai, avec des entrées ATM quotidiennes du STRC bondissant à un niveau estimé de 14 439 BTC. Cette seule activité a généré 1,17 milliard de dollars de produits nets et a poussé le volume de trading quotidien au-delà de 1,54 milliard de dollars. 

Des rapports récents indiquent que les entrées hebdomadaires liées au STRC ont franchi la barre des 2 milliards de dollars, alors que la société a relancé l'un de ses plus importants mécanismes de financement pour les achats de Bitcoin.

Les analystes affirment que cette levée de capitaux pourrait ouvrir la voie à une nouvelle acquisition majeure de BTC, dans la continuité des achats de Bitcoin de plusieurs milliards de dollars réalisés par Strategy plus tôt cette année.

Strategy utilisera-t-elle les produits du STRC pour acheter davantage de Bitcoin ?

Au total, en seulement quatre jours de trading, Strategy a sécurisé environ 2,03 milliards de dollars de capital frais via le programme ATM du STRC, ce qui pourrait se traduire par des achats dépassant 25 000 BTC. La forte réponse du marché a encore propulsé la capitalisation boursière du STRC à 8,5 milliards de dollars, le plaçant en tête parmi les actions privilégiées négociables dans le monde. 

Le président exécutif Michael Saylor a autrefois défini les actions privilégiées comme un « instrument de crédit numérique », conçu pour capter les capitaux en quête de rendement afin de financer la stratégie d'acquisition continue de Bitcoin de la société. 

Pour l'instant, les actions privilégiées progressent régulièrement vers le seuil des 100 dollars. 

La semaine dernière, le STRC a maintenu une fourchette de trading stable, clôturant à 100 dollars le 11 mai et le 13 mai. Il avait grimpé à environ 100,01 dollars le 12 mai, mais le 14 mai il est retombé à 99,99 dollars, puis à 99,24 dollars le 15 mai.

Le rendement annuel de l'actif se maintient à 11,5 %, même alors que les rendements sur l'ensemble du marché s'assouplissent. La direction de la société envisage de passer d'un versement de dividendes mensuel à un versement bimensuel. Actuellement, la facture annuelle de dividendes s'élève à environ 1,5 milliard de dollars et continue d'augmenter à chaque émission d'actions. 

Certains analystes avertissent que ce modèle entraîne des obligations financières croissantes. Le portefeuille grandissant de titres privilégiés de Strategy pourrait contraindre la société à monétiser à terme une partie de ses avoirs en Bitcoin si les coûts des dividendes augmentent plus vite que les capitaux entrants.

Lors de récentes discussions sur les résultats, les dirigeants de la société ont reconnu que des ventes de Bitcoin pourraient intervenir si nécessaire pour soutenir les versements de dividendes, signalant un glissement par rapport au discours de longue date de la société fondé sur le principe de ne « jamais vendre ».

Dans l'ensemble, la performance du STRC au cours de la semaine écoulée laisse entrevoir une possible accumulation de BTC. Cependant, plus récemment, les traders de Polymarket ont fortement relevé la probabilité d'une liquidation de Bitcoin par Strategy Inc.

à 86 % avant la fin de 2026. Les cotes ont bondi depuis la fourchette des 30 % après que Saylor a ouvert la porte à des ventes sélectives lors de l'appel aux résultats du T1. Le marché a basculé après que le dirigeant a déclaré le 5 mai que la vente d'un Bitcoin financerait l'achat de 10 à 20 autres, un recul massif par rapport à l'ancienne règle de la société selon laquelle il ne faut « jamais vendre ». 

Néanmoins, Strategy vient d'acheter environ 43 millions de dollars de BTC le 11 mai.

Strategy va racheter environ 1,5 milliard de dollars de ses obligations convertibles senior arrivant à échéance en 2029

Par ailleurs, comme rapporté précédemment par Cryptopolitan, Strategy a accepté de racheter de manière privée environ 1,5 milliard de dollars de ses obligations convertibles senior à 0 % arrivant à échéance en 2029.

La société devrait dépenser environ 1,38 milliard de dollars en liquidités. Une fois la transaction finalisée, Strategy retirera la dette rachetée et réduira simultanément la ligne de dette associée de 50 %. 

Cependant, la structure de paiement dépend en partie du prix moyen quotidien pondéré par le volume des actions de Classe A de MSTR sur une fenêtre de mesure définie. Par conséquent, le montant nominal de 1,38 milliard de dollars est variable et pourrait être ajusté pour refléter la performance boursière du titre durant cette fenêtre.

Pour financer les paiements, la société a indiqué qu'elle pourrait s'appuyer sur ses réserves de trésorerie, les fonds levés via le programme at-the-market, les produits des ventes de titres ou la liquidation de Bitcoin. Sous réserve des conditions de clôture standard, la transaction devrait se conclure le 19 mai. Strategy retirera ensuite les obligations rachetées, tandis qu'environ 1,5 milliard de dollars des obligations convertibles 2029 resteront en circulation. 

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