سهام Figma (FIG) جهش می‌کند چون وال استریت می‌گوید ترس‌های هوش مصنوعی اغراق‌آمیز بود

TLDR

• سهام Figma پس از اینکه Citigroup پوشش تحلیلی را با رتبه‌بندی خرید و هدف قیمتی ۳۶ دلار آغاز کرد، بیش از ۸٪ افزایش یافت
• HSBC سهام Adobe (ADBE) را از نگه‌داری به خرید ارتقا داد با هدف قیمتی ۳۰۸ دلار، و نگرانی‌ها درباره اختلال هوش مصنوعی در نرم‌افزارهای طراحی را کاهش داد
• تحلیلگر HSBC اعلام کرد که تاکنون هیچ "تأثیر مادی" از رقبای مبتنی بر هوش مصنوعی بر کسب‌وکار Adobe مشاهده نشده است
• Figma درآمد سالانه‌ای حدود ۱.۰۶ میلیارد دلار ثبت کرد و ۱.۶۴ میلیارد دلار نقدینگی دارد، اما همچنان زیان‌ده است با خالص زیان حدود ۱۴۲ میلیون دلار در سه‌ماهه گذشته
• سهام FIG از زمان عرضه اولیه عمومی (IPO) در سال ۲۰۲۵ تحت فشار بوده، به دلیل نگرانی‌ها از اینکه ابزارهای هوش مصنوعی بازار نرم‌افزارهای طراحی را مختل خواهند کرد

Figma (FIG) این هفته یک تقویت دوگانه دریافت کرد. Citigroup پوشش تحلیلی را با رتبه‌بندی خرید و هدف قیمتی ۳۶ دلار آغاز کرد، و HSBC رقیب Adobe (ADBE) را ارتقا داد — هر دو اقدام پیامی روشن فرستادند که وال استریت در حال سرد شدن نسبت به نگرانی‌های اختلال هوش مصنوعی در فضای نرم‌افزارهای طراحی است.

Figma, Inc., FIG

FIG با اعلام Citigroup 5.2٪ جهش کرد و در یک مقطع بیش از ۸٪ افزایش داشت و سهام را به حدود ۱۹.۶۷ دلار رساند، پس از اینکه از کف اخیر ۱۶.۸۱ دلار بازگشت. این یک بازیابی تند برای سهامی است که از زمان عرضه اولیه عمومی (IPO) در سال ۲۰۲۵ در حال افت بود.

هدف قیمتی ۳۶ دلار Citigroup تقریباً دو برابر جایی است که FIG اکنون معامله می‌شود. این نوع شکاف توجه معامله‌گران نهادی و خرده‌فروش را که به دنبال فرصت‌های ارزیابی مجدد هستند جلب می‌کند.

ارتقاء Adobe یک سایه سنگین را برمی‌دارد

ارتقاء Adobe توسط HSBC به همان اندازه برای Figma مهم بود. تحلیلگر Stephen Bersey سهام Adobe را از نگه‌داری به خرید با هدف قیمتی ۳۰۸ دلار، بالاتر از ۲۸۲ دلار، ارتقا داد، پس از اینکه Adobe رشد درآمد ۱۲.۷٪ سال به سال در سه‌ماهه دوم سال مالی ۲۰۲۶ گزارش داد.

این یک اظهاریه معنادار برای سرمایه‌گذاران FIG است. سهام Figma توسط همان روایت اختلال هوش مصنوعی که دارندگان Adobe را ترساند، پایین کشیده شده بود. اگر Adobe — بازیگر بزرگ‌تر و تثبیت‌شده‌تر — به خوبی پایدار است، نگرانی پیرامون Figma کمتر موجه به نظر می‌رسد.

درآمد اول-هوش مصنوعی Adobe واقعاً ۳ برابر سال به سال رشد کرد، اما هنوز تنها حدود ۲٪ از درآمد سه‌ماهه دوم سال مالی ۲۰۲۶ را تشکیل می‌دهد. "چسبندگی" پلتفرم، که توسط آشنایی با گردش کار و ویژگی‌های هوش مصنوعی تعبیه‌شده هدایت می‌شود، کاربران را در جای خود نگه می‌دارد.

وضعیت مالی Figma: ابتدا رشد، سپس سود

اعداد خود Figma یک داستان کلاسیک نرم‌افزار با رشد بالا را روایت می‌کند. درآمد سالانه حدود ۱.۰۶ میلیارد دلار بود، با حاشیه سود ناخالص نزدیک به ۸۰٪ — یک شاخص قوی که نشان می‌دهد محصول اصلی به خوبی مقیاس‌پذیر است.

اما زیان‌ها واقعی هستند. درآمد عملیاتی در سه‌ماهه گذشته حدود منفی ۱۳۷.۴ میلیون دلار بود، و خالص زیان تقریباً منفی ۱۴۲.۴ میلیون دلار. بازده دارایی‌ها و حقوق صاحبان سهام هر دو منفی هستند.

آنچه پرونده صعودی را زنده نگه می‌دارد ترازنامه است. FIG حدود ۱.۶۴ میلیارد دلار نقدینگی و سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت دارد با نسبت جاری نزدیک به ۲.۵ و بدهی بسیار کم. شرکت همچنین در سه‌ماهه گذشته تقریباً ۹۷ میلیون دلار جریان نقدی عملیاتی تولید کرد، با جریان نقدی آزاد حدود ۸۸.۶ میلیون دلار.

ضریب قیمت به فروش FIG حدود ۸ برابر است — بالا، اما برای یک نام نرم‌افزاری که با این سرعت و این حاشیه‌ها رشد می‌کند غیرمعمول نیست.

حرکت قیمت درون‌روزی پس از اعلام Citigroup منظم بود. FIG در طول جلسه میانه روز به‌طور محکم بین ۱۹.۶۰ و ۲۰.۰۵ دلار معامله شد، با افت‌های نزدیک به ۱۹.۷۰ دلار که خریداری شدند. سهام بالاتر از حمایت قبلی در محدوده ۱۸ تا ۱۸.۵۰ دلار نگه داشته شده است.

هدف قیمتی ۳۶ دلار Citigroup و ارتقاء Adobe توسط HSBC با هم صعودی‌ترین هفته‌ای را که FIG از زمان عرضه اولیه عمومی (IPO) خود دیده است رقم زدند.

این مطلب با عنوان سهام Figma (FIG) جهش می‌کند چون وال استریت می‌گوید نگرانی‌های هوش مصنوعی اغراق‌آمیز بودند، اول در CoinCentral منتشر شد.