سهام SpaceX (SPCX) از زمان IPO 24% سقوط کرد — آیا ورود به Russell 1000 تسکینی خواهد بود؟

نکات کلیدی

• سهام SPCX در ساعات قبل از بازار روز جمعه ۱٪ کاهش یافت و به ۱۵۱.۴۶ دلار رسید و نشان‌دهنده افت ۲۴٪ در شش جلسه معاملاتی پس از اولین عرضه در بازار در ۱۲ ژوئن بود
• قیمت سهام به طور موقت به زیر ۱۵۰ دلار رسید، سطحی که از زمان قیمت باز شدن در روز عرضه هرگز در قیمت بسته شدن شکسته نشده بود
• شاخص Russell 1000 پس از زنگ پایانی روز جمعه، اسپیس‌ایکس را با طبقه‌بندی ۹۰.۴٪ رشد و ۹.۶٪ ارزش می‌پذیرد
• بر اساس تحلیل Jefferies، صندوق‌های پیگیر شاخص که از معیارهای Russell پیروی می‌کنند، باید حدود ۳ میلیارد دلار سهام SPCX خریداری کنند
• ورود به Nasdaq 100 که برای جولای برنامه‌ریزی شده، صندوق‌های بزرگی مانند Invesco QQQ ETF را ملزم می‌کند موقعیت خریداری کنند

سهام اسپیس‌ایکس (SPCX) در جلسه قبل از بازار روز جمعه ۱٪ کاهش یافت و به ۱۵۱.۴۶ دلار رسید و به طور موقت به زیر مرز ۱۵۰ دلار لمس کرد — قیمت بسته شدنی که سهام از زمان عرضه اولیه عمومی در ۱۲ ژوئن که دقیقاً در همان رقم آغاز شد، از آن اجتناب کرده بود.

Space Exploration Technologies Corp, SPCX

این حرکت نزولی ادامه دوره چالش‌برانگیزی برای سهام عرضه‌شده شرکت هوافضایی است. از اوج درون‌روزی ۲۲۵.۶۴ دلار که در ۱۶ ژوئن ثبت شد، SPCX در شش روز معاملاتی حدود ۲۴٪ سقوط کرده و روز پنج‌شنبه با ۱۵۳ دلار بسته شد.

این افت همزمان با چرخش گسترده‌تر بازار از سهام فناوری و هوش مصنوعی با ارزش‌گذاری بالا است. Space Exploration Technologies در سال مالی گذشته زیان ۴.۹ میلیارد دلاری ثبت کرد، در حالی که سهام در حال حاضر با ضریب ۱۰۷ برابر درآمد پیش‌بینی‌شده ۲۰۲۵ معامله می‌شود. در مقایسه، Nvidia با ارزش‌گذاری نزدیک به ۲۱ برابر فروش معامله می‌شود.

این تفاوت در ارزش‌گذاری توجه قابل توجهی از ناظران بازار را جلب کرده است. اندازه عقب‌نشینی SPCX به قدری قابل توجه بود که عنوان تریلیونر بودن مدیرعامل ایلان ماسک را از بین برد.

بر اساس گزارش نیویورک‌تایمز با استناد به منابع آگاه از بحث‌های داخلی، OpenAI اکنون پس از مشاهده معرفی پرنوسان اسپیس‌ایکس در بازار، زمان‌بندی عرضه اولیه عمومی خود را بازبینی می‌کند.

ورود به شاخص ممکن است فشار خرید را تقویت کند

علی‌رغم ضعف اخیر قیمت، جمعه یک تحول احتمالاً حمایتی را ارائه می‌دهد. اسپیس‌ایکس پس از زنگ پایانی امروز به طور رسمی وارد شاخص Russell 1000 می‌شود، که بخشی از فرآیند بازسازی دو سالانه FTSE Russell است.

FTSE Russell امسال الزامات واجد شرایط بودن خود را برای تسریع ورود عرضه‌های اولیه بزرگ به شاخص‌های معیار خود اصلاح کرد. شرکت با طبقه‌بندی ۹۰.۴٪ رشد و ۹.۶٪ ارزش وارد می‌شود که مشمول ارزیابی مجدد در دسامبر است.

این ورود از اهمیت برخوردار است زیرا وسایل سرمایه‌گذاری غیرفعالی که شاخص‌های Russell را دنبال می‌کنند — مانند iShares Russell 1000 ETF (IWB) — باید پس از ورود، موقعیت‌های اسپیس‌ایکس را حفظ کنند. Jefferies پیش‌بینی می‌کند این صندوق‌ها نزدیک به ۳ میلیارد دلار سهام SPCX برای تطبیق با وزن‌های معیار خریداری کنند.

این فعالیت خرید معمولاً در بازه زمانی فشرده‌ای نزدیک به بسته شدن بازار در روز بازسازی رخ می‌دهد، زیرا مدیران پرتفوی تلاش می‌کنند انحراف پیگیری را به حداقل برسانند. قیمت‌گذاری اختیار معامله نشان می‌دهد مشارکت‌کنندگان بازار انتظار دارند تا پایان جلسه حدود ۳.۶٪ نوسان در هر دو جهت داشته باشند.

ورود آتی به Nasdaq 100 و وضعیت S&P 500

ورود به شاخص اضافی در جولای برای اسپیس‌ایکس در انتظار است، زمانی که شرکت به Nasdaq 100 می‌پیوندد. این امر خریدهایی را از صندوق‌های بزرگ از جمله Invesco QQQ ETF ضروری می‌کند و موج دیگری از خریدهای اجباری شاخص ایجاد می‌کند.

عضویت در S&P 500 در حال حاضر در دسترس نیست. S&P Global نامزدی اسپیس‌ایکس را پس از امتناع از تنظیم الزامات سودآوری برای ورودی‌های بازار با سرمایه کلان رد کرد. شرکت‌ها باید هم در آخرین فصل و هم در طول چهار فصل قبل سودآوری نشان دهند — معیارهایی که اسپیس‌ایکس در حال حاضر برآورده نمی‌کند.

Space Exploration Technologies ارزش بازار نزدیک به ۲ تریلیون دلار را حفظ می‌کند و آن را در کنار ارزش‌گذاری آمازون قرار می‌دهد. با این حال، تنها ۱۰۰ میلیارد دلار سهام در دسترس عموم است و حقوق صاحبان سهام باقی‌مانده توسط ماسک، مدیران داخلی شرکت و کارمندان کنترل می‌شود.

زمانی که تسلا در ۲۰۲۰ به S&P 500 پذیرفته شد، تقاضای ساعت پایانی منجر به افزایش ۶٪ سهام در آن جلسه شد.

The post SpaceX (SPCX) Stock Plummets 24% Since IPO — Will Russell 1000 Entry Provide Relief? appeared first on Blockonomi.