سهام SpaceX (SPCX) با اعلام فروش اوراق قرضه ۱۶٪ کاهش یافت

TLDR

• سهام SpaceX در روز دوشنبه ۱۶.۴٪ افت کرد و در قیمت ۱۵۴.۶۰ دلار بسته شد — که طی سه جلسه معاملاتی حدود ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار آن کاست
• این افت پس از اخبار اولین انتشار اوراق قرضه با رتبه سرمایه‌گذاری SpaceX برای بازپرداخت وام پل‌ساز آن رخ داد
• KeyBanc پوشش تحلیلی را با رتبه‌بندی «Sector Weight» آغاز کرد و به ارزش‌گذاری بالا بدون هدف قیمتی اشاره کرد
• SpaceX با حدود ۲۹ برابر پیش‌بینی درآمد ۲۰۲۷ خود معامله می‌شود؛ این شرکت علی‌رغم نگهداری ۱۰۰.۸ میلیارد دلار نقدینگی، زیان‌ده است
• تنها ۶۳۹ میلیون از بیش از ۱۳ میلیارد سهام در جریان SpaceX در حال حاضر قابل معامله است و قفل‌های داخلی در ۱۵ مرحله در طول یک سال آزاد می‌شوند

سهام SpaceX چند روز سختی را پشت سر گذاشته است. پس از افزایش تا ۶۷٪ در سه جلسه معاملاتی اول پس از عرضه اولیه عمومی (IPO) — که در ۱۶ ژوئن به اوج ۲۲۵.۶۴ دلار رسید — سهام بیشتر آن سودها را به سرعت از دست داد.

Space Exploration Technologies Corp., SPCX

در روز دوشنبه، SPCX در قیمت ۱۵۴.۶۰ دلار بسته شد که ۱۶.۴٪ کاهش روزانه داشت. این قیمت تنها ۳٪ بالاتر از قیمت باز شدن IPO آن یعنی ۱۵۰ دلار در ۱۲ ژوئن است. افت سه جلسه‌ای حدود ۶۰۰ میلیارد دلار از ارزش بازار آن کاست که هفته گذشته به طور کوتاهی از ۲.۶ تریلیون دلار فراتر رفته بود.

بر اساس داده‌های Dow Jones Market Data، زیان ارزش بازار ۴۰۰.۸ میلیارد دلاری در یک روز در روز دوشنبه، دومین بزرگ‌ترین زیان ارزش بازار تک‌روزه برای هر شرکت آمریکایی در تاریخ بود.

محرک فوری اعلام SpaceX بود مبنی بر اینکه اولین اوراق قرضه دلاری با رتبه سرمایه‌گذاری خود را برای بازپرداخت بدهی‌های معوق تحت تسهیلات وام پل‌ساز صادر خواهد کرد. این شرکت اعلام کرد که تا ۱۹ ژوئن حدود ۱۰۰.۸ میلیارد دلار وجه نقد و معادل‌های نقدی در اختیار داشت.

این مقدار نقدینگی بسیار زیاد است. اما بازارها تحت تأثیر قرار نگرفتند.

KeyBanc پوشش تحلیلی را با موضع خنثی آغاز می‌کند

تحلیلگر KeyBanc، Michael Leshock، پوشش SPCX را در روز دوشنبه با رتبه‌بندی «Sector Weight» و بدون هدف قیمتی آغاز کرد. این تیم اعلام کرد که پتانسیل اخلالگر SpaceX در حال حاضر در ارزش‌گذاری فعلی منعکس شده است.

Leshock به نسبت قیمت به فروش SpaceX اشاره کرد که حدود ۲۹ برابر پیش‌بینی درآمد ۲۰۲۷ او است — صرفی نسبت به تقریباً تمام همتایانش در حوزه فضا، مخابرات و هوش مصنوعی.

او همچنین تأکید کرد که نقاط عطف Starship محرک اصلی بخش اتصال SpaceX خواهد بود که شامل Starlink و Starshield می‌شود و همچنین بلندپروازی‌های آینده آن در زمینه مراکز داده مداری را نیز در بر می‌گیرد.

SpaceX با نسبت قیمت به فروش حدود ۱۰۰ در IPO وارد بورس شد و آن را به یکی از گران‌ترین شرکت‌های سهامی عام در جهان تبدیل کرد علی‌رغم اینکه زیان‌ده است.

شناوری اندک و قفل‌های مرحله‌ای

بخشی از آنچه SPCX را غیرمعمول می‌کند این است که چه مقدار کمی از آن در حال حاضر واقعاً قابل معامله است. تنها ۶۳۹ میلیون از بیش از ۱۳ میلیارد سهام در جریان این شرکت در حال حاضر قابل معامله است.

به جای انقضای استاندارد قفل ۱۸۰ روزه تکی، SpaceX سهام داخلی را در ۱۵ مرحله در طول بیش از یک سال آزاد می‌کند. انتظار می‌رود این ساختار با رشد تدریجی شناور، فشار نزولی بر سهام را حفظ کند.

SpaceX در IPO خود بیش از ۸۵ میلیارد دلار جمع‌آوری کرد و فرآیند سنتی کشف قیمت با بانک‌ها را کنار گذاشت و به جای آن قیمت مستقیم ۱۳۵ دلار به ازای هر سهم را تعیین کرد.

این شرکت به بازار هدف بیش از ۲۸ تریلیون دلار اشاره کرده — که تقریباً معادل تولید ناخالص داخلی آمریکاست — و چشم‌انداز بلندمدت خود را حول اهدافی از جمله استعمار مریخ و راه‌اندازی مراکز داده مداری تعریف کرده است.

SPCX روز دوشنبه را با ارزش بازار پایانی ۲.۰۴ تریلیون دلار به پایان رساند. S&P 500 در همان روز ۰.۴٪ کاهش داشت.

این مطلب با عنوان SpaceX (SPCX) Stock Falls 16% as Bond Sale Announcement Hits Sentiment اول بار در CoinCentral منتشر شد.