Predicción del precio del oro mientras los bancos centrales agregan 41 toneladas en mayo

El precio del oro cotiza ahora alrededor de los 4.160 $ por onza tras un sólido rebote de recuperación desde los mínimos por debajo de los 4.000 $ por onza de la semana pasada. El metal alcanzó un mínimo cercano a 3.973 $ el 24 de junio y ha ido subiendo gradualmente desde entonces.

El mercado en general está mostrando signos de estabilización. El índice del dólar retrocedió ligeramente. Los rendimientos se retiraron de sus máximos. Y los bancos centrales acaban de reportar un mes masivo de compras de oro.

The Kobeissi Letter publicó una noticia que captó mi atención.

Déjeme analizar eso primero antes de pasar a mi análisis y predicción de precios del oro actual.

Los bancos centrales añaden 41 toneladas en mayo: la demanda ha vuelto

Los bancos centrales mundiales compraron +41 toneladas de oro en mayo , la mayor adición mensual desde noviembre de 2025. Esto sigue a las +17 toneladas adquiridas en abril, marcando la tercera compra mensual de este año.

Polonia lideró por segundo mes consecutivo con +18 toneladas , llevando su total acumulado en el año a +64 toneladas. Las reservas de oro ahora se sitúan en un récord de 614 toneladas.

China añadió +10 toneladas , la mayor adición mensual desde diciembre de 2024. Esto aumentó sus reservas oficiales de oro a un récord de 2.331 toneladas , lo que representa el 9% del total de reservas de divisas , cerca de un máximo histórico. Esto también marca la 20.ª compra mensual consecutiva por parte del banco central chino.

Uzbekistán y Kazajistán adquirieron +9 toneladas y +7 toneladas, respectivamente.

La demanda de oro de los bancos centrales ha vuelto. Los datos confirman que la demanda estructural de las instituciones oficiales se mantiene intacta a pesar de la reciente corrección de precios. La acumulación agresiva de Polonia es particularmente notable: el país ha añadido 64 toneladas solo este año.

Análisis del gráfico del oro: corrección dentro de un mercado alcista más amplio

El gráfico adjunto muestra la acción del precio del oro y los datos de compra de los bancos centrales.

Tendencia primaria (largo plazo): alcista. El oro ha estado formando máximos más altos y mínimos más altos desde principios de 2025. La media móvil de 200 días sigue subiendo, lo que significa que la tendencia a largo plazo sigue siendo positiva. La corrección desde el máximo histórico parece más un retroceso importante dentro de un mercado alcista más amplio, aún no un mercado bajista confirmado.

Tendencia intermedia (últimos meses): corrección bajista. Desde el máximo cercano a 5.550 $, el precio ha formado máximos más bajos, mínimos más bajos y varios repuntes fallidos. Esto nos dice que el impulso ha cambiado a la baja, aunque la estructura a más largo plazo sigue intacta.

Fases de la acción del precio del oro:

• Fase 1: Fuerte repunte impulsivo desde 3.300 $ hasta 5.500 $ con retrocesos muy superficiales.
• Fase 2: Distribución tras el máximo: gran volatilidad, mechas largas, rupturas fallidas, movimientos violentos. Venta institucional clásica en los repuntes.
• Fase 3: Corrección. El precio actual se sitúa alrededor de 4.160 $. Cada rebote ha producido un máximo más bajo, rechazo y continuación a la baja. Esa es una secuencia bajista. Sin embargo, el precio está intentando estabilizarse alrededor del área psicológica de 4.000 $, creando lo que podría convertirse en una base a medio plazo.

La media móvil de 200 días: La MM azul es extremadamente importante. Sigue apuntando hacia arriba. El precio la probó recientemente y los compradores la defendieron. Actualmente, el precio se ha recuperado por encima de ella. Eso es constructivo. Mientras el oro permanezca por encima de esta MM, los alcistas siguen teniendo la ventaja a largo plazo. Una ruptura sostenida por debajo sería mucho más bajista.

RSI: El RSI actual está alrededor de 69. Eso significa que el impulso alcista ha vuelto, pero el RSI se acerca a territorio de sobrecompra. Esto no es una señal de venta por sí sola. En cambio, sugiere que el impulso está mejorando y que las subidas podrían ralentizarse cerca de la resistencia.

Precio del oro: niveles clave a observar

Zonas de soporte:

• Soporte principal: 3.950 $–4.050 $. Muy fuerte. Múltiples reacciones, el mínimo reciente y el nivel psicológico de 4.000 $. Si se rompe de manera decisiva, el siguiente objetivo se convierte en 3.750 $–3.850 $.
• Soporte secundario: 4.300 $. Antigua resistencia que podría convertirse en soporte en futuros retrocesos.
• Soporte a largo plazo: La MM de 200 días ascendente cerca de 4.400 $–4.450 $. Esta zona seguirá subiendo con el tiempo.

Zonas de resistencia:

• Primera resistencia: 4.300 $–4.400 $. Vendedores recientes aparecieron aquí. Necesita una ruptura limpia.
• Resistencia principal: 4.600 $–4.800 $. Gran zona de oferta. Varios repuntes fallidos ocurrieron allí. Se espera una fuerte venta.
• Resistencia definitiva: 5.100 $–5.500 $. Área del máximo histórico anterior. Romper esto probablemente desencadenaría otro fuerte tramo alcista.

Líneas de tendencia: Hay una línea de tendencia descendente que conecta los máximos más bajos recientes. Una ruptura por encima de ella indicaría que la corrección está terminando, los compradores están recuperando el control y una posible continuación de la tendencia.

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Predicción de precios del oro

Escenario alcista: Si los compradores rompen 4.300 $, luego 4.400 $, luego 4.600 $, luego 4.800 $, luego 5.000 $, un posible retest de 5.500 $ se vuelve realista. Esto confirmaría que la corrección probablemente ha terminado. Probabilidad: ~60%. Razones: MM de 200 días ascendente, fuerte tendencia alcista a largo plazo, corrección ya bastante profunda, soporte manteniéndose.

Escenario bajista: Si el precio falla alrededor de 4.300 $–4.400 $ y pierde 4.000 $, los objetivos probables se convierten en 3.900 $, luego 3.800 $, luego 3.600 $. Una ruptura por debajo de 3.600 $ dañaría la estructura alcista a más largo plazo. Probabilidad: ~40%. Si las condiciones macroeconómicas (USD más fuerte, rendimientos reales más altos) siguen siendo desfavorables, el oro podría volver a visitar soportes más bajos antes de reanudar su tendencia a más largo plazo.

Nuestra opinión: Los datos de los bancos centrales confirman que la demanda estructural de oro está intacta. Polonia, China, Uzbekistán y Kazajistán están comprando. La MM de 200 días sigue subiendo. La corrección desde el máximo de 5.500 $ ha sido profunda pero no destructiva.

El nivel de 4.000 $ se mantuvo. El rebote es real. Pero la resistencia en 4.300 $–4.400 $ es fuerte. El oro necesita romper por encima de ese nivel para confirmar que la corrección ha terminado. Hasta entonces, la tendencia se mantiene neutral a bajista en el corto plazo.

Para los creyentes a largo plazo en el oro, la zona de 4.000 $–4.100 $ ofrece una entrada razonable. La compra de los bancos centrales proporciona un suelo. Pero los traders a corto plazo deberían esperar una ruptura por encima de 4.300 $ o un rechazo claro antes de tomar una posición.

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