Las fintechs de Nigeria construyeron pagos. Ahora se están convirtiendo en bancos.

Esto es Follow the Money, nuestra serie semanal que analiza las ganancias, los negocios y las estrategias de escalamiento de las fintechs africanas, instituciones financieras, empresas y gobiernos. Una nueva edición se publica cada lunes.

Las fintechs construyeron su reputación haciendo los pagos más rápidos y reemplazando muchas funciones bancarias físicas con teléfonos inteligentes. Ahora, se están convirtiendo en bancos, o al menos en un tipo particular de banco.

Este año, las fintechs más grandes de Nigeria han acelerado su incursión en la banca a través de licencias de banco de microfinanzas (MFB) mientras buscan expandirse más allá de sus negocios principales hacia instituciones financieras de servicio completo. 

En enero, Paystack, la empresa de tecnología de pagos ahora propiedad de The Stack Group (TSG), adquirió Ladder Microfinance Bank. En abril, Flutterwave, la startup de pagos más grande de África, obtuvo una licencia MFB nacional a través de su adquisición de la startup de banca abierta Mono. 

En mayo, Sycamore, un grupo de servicios financieros con negocios de préstamos y gestión de activos, le dijo a TechCabal que planea construir una base de depósitos de más de ₦40 mil millones ($29,13 millones) mientras se expande del préstamo digital hacia la banca y los pagos tras adquirir un MFB. 

Una licencia MFB permite a las fintechs aceptar depósitos, otorgar préstamos y obtener ingresos por intereses de los préstamos, reduciendo su dependencia de las comisiones por transacción.

Pero la licencia hace más que desbloquear nuevos productos. Cambia el negocio que se espera que construyan las fintechs. A diferencia de las empresas de pagos, que ganan dinero cada vez que los clientes mueven dinero, los bancos ganan manteniendo depósitos, prestándolos y gestionando los riesgos que conlleva ese negocio. 

Sin embargo, un banco de microfinanzas no es un banco comercial. Es una institución bancaria especializada con una misión más acotada: movilizar depósitos, prestar principalmente a hogares y pequeñas empresas, y operar dentro de los estrictos límites prudenciales establecidos por el Banco Central de Nigeria (CBN). 

Los depósitos cambian la economía 

Las empresas de pagos ganan dinero cuando los clientes mueven dinero. Los bancos ganan dinero cuando los clientes dejan el dinero depositado.

Los depósitos se convierten en una base de financiamiento permanente. Las fintechs pueden cobrar una comisión de transferencia en las cuentas de los clientes. Al menos ₦10 en transferencias entre ₦5.000 y ₦50.000, y ₦50 en las que superen ₦50.000, además de ingresos por intereses sobre los préstamos. 

Los depósitos de los clientes también se reciclan en préstamos, generando ingresos por intereses repetidamente del mismo dinero. En lugar de depender en gran medida de las comisiones por transacción, las fintechs con licencias MFB pueden construir ingresos recurrentes a partir de los diferenciales entre los intereses que obtienen de los préstamos y el costo de financiar esos préstamos. 

Cuando Flutterwave obtuvo su licencia MFB nacional en abril, su director ejecutivo, Olugbenga Agboola, le dijo a TechCabal: "$40 mil millones han pasado por nuestra plataforma. Eso no es doble conteo, y ni un centavo fue retenido. Con esta nueva fase, el dinero ahora se queda en nuestra plataforma. Los márgenes mejoran."

Compárese con Moniepoint, cuya licencia MFB fue actualizada a una licencia nacional en 2026. Si bien la empresa procesó ₦412 billones ($297 mil millones) en pagos en 2025, también afirmó haber financiado más de ₦1 billón ($724,15 millones) en préstamos empresariales y construido un portafolio de depósitos.

Las directrices de microfinanzas del CBN dejan claro que las fintechs no simplemente están siendo autorizadas a recopilar depósitos. Se espera que los desplieguen.

El regulador recomienda que los depósitos de ahorro representen al menos el 60% de la base de financiamiento de un MFB, mientras que la relación préstamo-depósito debe alcanzar el 80%. Los préstamos netos deben representar al menos el 60% de los activos totales, y aproximadamente el 80% de los préstamos deben destinarse a microcréditos. 

Estos parámetros dejan poco margen para que las fintechs acumulen depósitos o dependan en gran medida de inversiones en tesorería, como pueden hacerlo los bancos comerciales. El regulador espera que los depósitos de los clientes fluyan de vuelta a la economía real a través de los préstamos, en lugar de permanecer en activos de bajo riesgo.

El microcrédito máximo recomendado es de ₦500.000 ($362,08) para los MFB Unitarios de Nivel 2 y de ₦1 millón ($724,15) para otras categorías de bancos de microfinanzas.

Los préstamos a pymes pueden superar ₦500.000 ($362,08) para los MFB Unitarios de Nivel 2 y ₦1 millón ($724,15) para otras categorías de MFB, pero no pueden exceder el 1% de los fondos de los accionistas no deteriorados por pérdidas. 

El CBN reconoce cuatro categorías de MFB. Los MFB Unitarios de Nivel 1 están autorizados para operar en áreas urbanas, mientras que los MFB Unitarios de Nivel 2 atienden a comunidades rurales, no bancarizadas y con acceso bancario limitado. Los MFB estatales pueden operar en un único estado o en el Territorio de la Capital Federal (FCT), mientras que los MFB nacionales pueden operar en múltiples estados, incluido el FCT. 

El regulador espera que cada préstamo clasificado esté completamente provisionado, con provisiones por pérdidas crediticias al 100%, y que los oficiales de crédito gestionen activamente entre 250 y 300 prestatarios. Los préstamos deben ser supervisados dentro de los siete días posteriores al desembolso, con pagos esperados semanalmente en la mayoría de los casos.

El crecimiento tiene límites

Para proteger a los depositantes, los MFB nacionales deben mantener un capital mínimo desembolsado de ₦5 mil millones ($3,62 millones), mientras que los MFB estatales requieren ₦1 mil millones ($724.150). Eso es una fracción de lo que el CBN exige a los bancos comerciales. 

Los bancos internacionales deben mantener al menos ₦500 mil millones ($370,58 millones) en capital desembolsado, los bancos nacionales ₦200 mil millones ($148,23 millones), y los bancos regionales y mercantiles ₦50 mil millones ($37,06 millones) cada uno.

La brecha refleja los diferentes roles que estas instituciones están diseñadas para desempeñar. Mientras que se espera que los bancos comerciales financien a grandes empresas, participen en los mercados de divisas y ofrezcan una amplia gama de servicios bancarios, los MFB son prestamistas especializados enfocados en movilizar depósitos y extender crédito a hogares y pequeñas empresas.

La licencia limita la forma en que las fintechs pueden usar el dinero de los clientes.

A diferencia de las empresas de pagos, que pueden reinvertir la mayor parte de sus ganancias en crecimiento, los bancos de microfinanzas deben reservar parte de su balance. El CBN exige a los MFB mantener un ratio mínimo de adecuación de capital del 10% y mantener al menos el 20% de sus activos en forma líquida para atender los retiros de los clientes. Las inversiones en letras del tesoro deben mantenerse entre el 5% y el 10% de los activos, y las inversiones de capital en otros negocios están limitadas al 7,5%.

El CBN espera que los MFB generen la mayor parte de sus ingresos a través de los préstamos, con aproximadamente el 80% de los ingresos brutos provenientes de intereses en lugar de comisiones, mientras mantienen los gastos operativos por debajo del 15% del total de activos. Eso es una desviación significativa de muchos modelos de negocio fintech, donde los pagos, las transferencias y los servicios para comerciantes generan la mayor parte de los ingresos, y el crecimiento frecuentemente viene acompañado de costos operativos crecientes.

Las directrices prohíben las transacciones en divisas, las transferencias electrónicas internacionales de fondos, las finanzas corporativas internacionales, las actividades de cámara de compensación, las transacciones inmobiliarias especulativas y cualquier negocio fuera de los específicamente aprobados por el CBN. 

Aunque muchas fintechs ya poseen otras licencias que permiten algunos de estos servicios, las restricciones ilustran que una licencia MFB no es una licencia para hacer todo lo que un banco puede hacer. En cambio, está diseñada para mantener a las instituciones enfocadas en su función principal de captar depósitos y prestarlos de vuelta a la economía real. 

Los MFB estatales están obligados a mantener operaciones físicas dentro de sus estados licenciados, mientras que se espera que los MFB nacionales establezcan presencia física en los estados donde operan. La expansión de sucursales requiere aprobación regulatoria, mientras que la transparencia en precios, la presentación de informes financieros auditados y las divulgaciones regulatorias periódicas son todas obligatorias.

Tras recibir la aprobación para operar como MFB nacional en enero, Kuda, un neobanco nigeriano, afirmó que planeaba abrir más centros de atención para apoyar a los clientes y fortalecer el compromiso comunitario.

La revolución fintech de Nigeria comenzó ayudando a las personas a mover dinero de manera más eficiente que los bancos tradicionales. La próxima fase puede depender menos de qué tan eficientemente mueven el dinero y más de qué tan responsablemente lo custodian y prestan.

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