Las salidas de transacciones no gastadas (UTXO) en la red Bitcoin están revelando una creciente sensación de capitulación entre los participantes del mercado. Según el análisis en cadena, la proporción de UTXOs gastados con ganancias en comparación con los gastados con pérdidas ha caído a su nivel más bajo en el ciclo bajista actual, marcando un posible punto de inflexión para el mercado.
El analista de CryptoQuant Darkfost destacó que esta señal se ha activado por primera vez desde que comenzó la última corrección. Según Darkfost, los datos indican un notable aumento en las posiciones cerradas con pérdidas, lo que podría señalar el inicio de una fase de capitulación más amplia. CryptoQuant sigue siendo una plataforma de investigación líder para monitorear el mercado cripto mediante métricas en cadena.
La última vez que este ratio alcanzó mínimos similares fue durante la fuerte caída del mercado bajista anterior a mediados de 2023. En aquel entonces, el precio de Bitcoin cayó hasta los $26,000. Si bien Darkfost advirtió que este proceso podría no completarse rápidamente, enfatizó la necesidad de evaluar el momento desde una perspectiva de largo plazo.
En un análisis separado, Darkfost indicó que los inversores a largo plazo se están acercando ahora a su propia etapa de capitulación. Señaló que el Ratio de Rentabilidad de Salidas Gastadas (SOPR) dentro de este grupo ha estado adentrándose más profundamente en territorio negativo.
Mini glosario: Un UTXO es una salida de transacción no gastada en la red Bitcoin, utilizada para rastrear los movimientos en cadena. El indicador SOPR mide si las monedas gastadas están realizando ganancias o pérdidas en el momento en que cambian de manos.
A pesar de estos cambios, el principal factor detrás de la corrección en curso parece ser el rápido flujo de entrada de Bitcoin desde inversores a corto plazo hacia los exchanges. Esta tendencia sugiere que la presión vendedora reciente proviene predominantemente de participantes del mercado con un horizonte a corto plazo.
El analista DurdenBTC también señaló el ratio UTXO, afirmando que ha reaparecido una señal de formación de suelo. Según DurdenBTC, este indicador ha marcado históricamente cada mínimo de ciclo desde 2016, aunque advirtió que un período de malestar en el mercado podría durar varias semanas más.
Mientras tanto, Swissblock, una reconocida firma de análisis en cadena, sugirió que Bitcoin podría haber superado la fase inicial de una fuerte caída, pero enfatizó que el mercado aún se encuentra en proceso de formar un suelo.
La incertidumbre global aumentó durante el fin de semana ante nuevos ataques militares estadounidenses dirigidos a posiciones iraníes. Este desarrollo se considera una intensificación de la presión vendedora en activos sensibles al riesgo a nivel mundial.
A primera hora del domingo por la mañana, el precio de Bitcoin cayó hasta los $59,800 antes de protagonizar una recuperación parcial por encima del nivel de $60,100. Si bien las métricas en cadena apuntan a un posible suelo, la volatilidad del mercado continuada parece probable en el corto plazo.
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