El indicador de inflación de Australia se prepara para acelerarse en mayo, complicando la senda de tasas del RBA

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El indicador de inflación de Australia se acelera en mayo, complicando la senda de tipos del RBA

Se espera ampliamente que el Índice de precios al consumidor (IPC) mensual de Australia correspondiente a mayo, cuya publicación está prevista para esta semana, muestre una aceleración de la inflación, lo que refuerza la postura cautelosa del Banco de la Reserva de Australia (RBA) respecto a los recortes de tipos de interés. Los datos ofrecerán la imagen más clara hasta ahora de las presiones sobre los precios en la economía, con los mercados y los hogares siguiendo de cerca cualquier indicio de que la inflación se está enquistando.

Qué se espera que muestren los datos

Los economistas encuestados por las principales instituciones financieras prevén que la tasa anual del IPC suba al 3,8% en mayo, frente al 3,6% de abril. El indicador mensual, que ha sido volátil, está siendo estrechamente vigilado por el RBA mientras busca devolver la inflación a su banda objetivo del 2-3%. El aumento esperado se atribuye en gran medida a los mayores precios del combustible, el incremento de los alquileres y la persistente inflación en los servicios, especialmente en áreas como los seguros y la restauración.

Implicaciones para el RBA y los tipos de interés

La aceleración llega en un momento delicado para el RBA, que ha mantenido el tipo de interés oficial estable en el 4,35% desde noviembre de 2023. Las expectativas del mercado sobre un recorte de tipos en 2024 ya se han reducido significativamente en las últimas semanas, y una lectura del IPC superior a la esperada podría retrasar el calendario de cualquier relajación monetaria hasta bien entrado 2025. El banco central ha declarado reiteradamente que no dudará en volver a subir los tipos si la inflación resulta ser persistente, aunque la mayoría de los analistas creen que el próximo movimiento seguirá siendo una bajada, aunque más tarde de lo previsto.

Impacto en los hogares y las empresas

Para los hogares australianos, la inflación persistente significa que el apretón del coste de la vida está lejos de terminar. Los artículos de primera necesidad como el alquiler, la electricidad y la alimentación siguen subiendo, erosionando las ganancias salariales reales. Las pequeñas empresas, especialmente en los sectores minorista y de hostelería, se enfrentan al doble reto de unos mayores costes de producción y un consumo cauteloso. Los datos también serán un insumo clave para el gobierno federal, que está bajo presión para ofrecer alivio al coste de la vida en la próxima actualización presupuestaria sin añadir presiones inflacionistas.

Contexto y reacción del mercado

Es probable que el dólar australiano y los rendimientos de los bonos reaccionen a la publicación del IPC, ya que una lectura superior a la esperada podría impulsar la moneda al alza y elevar los rendimientos, a medida que los operadores descuentan un escenario de tipos más altos durante más tiempo. Los datos también serán examinados en busca de señales de inflación de la «media recortada», la medida preferida del RBA, que elimina los elementos volátiles. Un aumento sostenido de la inflación subyacente sería especialmente preocupante para los responsables de política monetaria.

Conclusión

La publicación del IPC de mayo es un dato fundamental para las perspectivas económicas de Australia. Una aceleración de la inflación confirmaría que la tarea del RBA no ha concluido aún, retrasando el alivio para los titulares de hipotecas y reforzando el relato de tipos de interés «más altos durante más tiempo». Todos los ojos estarán puestos en la publicación de la Oficina Australiana de Estadística para conocer las cifras exactas y los componentes subyacentes que determinarán el próximo movimiento del RBA.

Preguntas frecuentes

P1: ¿Cuándo se publican los datos del IPC australiano de mayo?
La Oficina Australiana de Estadística (ABS) publica el indicador mensual del IPC de mayo el miércoles 26 de junio de 2024, a las 03:30 (UTC+2).

P2: ¿Por qué es importante el IPC mensual si el RBA se centra en los datos trimestrales?
El indicador mensual ofrece una lectura más oportuna de las tendencias de inflación, lo que permite al RBA y a los mercados ajustar las expectativas entre las publicaciones trimestrales. Se ha convertido en un evento clave que mueve los mercados desde su introducción.

P3: ¿Cómo afecta una mayor inflación a mi hipoteca?
Si la inflación se mantiene elevada, es menos probable que el RBA recorte los tipos de interés, lo que significa que los tipos hipotecarios variables se mantendrán en los niveles actuales, ya de por sí altos. En el peor de los casos, el RBA podría incluso subir los tipos, aumentando las cuotas mensuales.

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