কেন আফ্রিকার বৈদ্যুতিক গতিশীলতা আর একটি উদ্যোগমূলক বাজি নয়

২০১৯ সাল থেকে এই খাতের স্টার্টআপগুলো ১.২৮ বিলিয়ন ডলারের বেশি তহবিল সংগ্রহ করেছে। মোট মূলধনের এক-তৃতীয়াংশ এখন ঋণ হিসেবে আসছে, বড় রাউন্ডে এবং ভেঞ্চার বিনিয়োগকারীদের পরিবর্তে ঋণদাতাদের কাছ থেকে — যা ইঙ্গিত দেয় যে এই খাতটি অবকাঠামোর মতো অর্থায়িত হচ্ছে 

গত দশকের বেশিরভাগ সময় ধরে, আফ্রিকান ইলেকট্রিক মোবিলিটি স্টার্টআপে বিনিয়োগ করা ছিল একটি অপ্রমাণিত বাজারে বাজি ধরার মতো। আমাদের সর্বশেষ তহবিল ডেটা বিশ্লেষণ বলছে সেই যুগ শেষ হতে চলেছে। TechCabal Insights Deal Tracker-এর তথ্য অনুযায়ী, ইলেকট্রিক দুই ও তিন চাকার যানবাহন, ই-বাস, ব্যাটারি-সোয়াপ নেটওয়ার্ক এবং রাইডারদের হাতে যানবাহন পৌঁছে দেওয়ার অর্থায়ন তৈরিকারী কোম্পানিগুলো ২০১৯ থেকে ২০২৬ সালের জুনের শুরু পর্যন্ত ১২৯টি ডিলে ১.২৮ বিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছে। আফ্রিকান ডেভেলপমেন্ট ব্যাংক (AfDB) একই পরিবর্তন লক্ষ্য করছে। জ্বালানি আর্থিক সমাধান, নীতি ও নিয়ন্ত্রণ বিভাগের পরিচালক Wale Shonibare-এর মতে:

 "ই-মোবিলিটি অপারেটরদের সহায়তায় ব্যাংকের পদ্ধতি বিকশিত হচ্ছে এবং অর্থায়ন এখন তিনটি শর্তের উপর নির্ভরশীল: স্কেলযোগ্য ও বাণিজ্যিকভাবে কার্যকর ব্যবসায়িক মডেল, পূর্বানুমানযোগ্য রাজস্ব প্রবাহ এবং একটি সহায়ক নিয়ন্ত্রক পরিবেশ। এই রূপান্তরকে সমর্থন করতে, AfDB আফ্রিকার জন্য গ্রিন মোবিলিটি ফ্যাসিলিটি (GMFA) তৈরি করছে, একটি ব্লেন্ডেড ফাইন্যান্স প্ল্যাটফর্ম যা বাণিজ্যিক ঋণ উন্মুক্ত করতে, পাইপলাইন উন্নয়নে সহায়তা করতে এবং গ্যারান্টি ও বাণিজ্যিক ব্যাংকের সাথে আর্থিক মধ্যস্থতাসহ বিভিন্ন উপকরণের মাধ্যমে মূলধন মোতায়েন করতে ৩০০ মিলিয়ন ডলারের বেশি সংগ্রহ করবে বলে আশা করা হচ্ছে।"

ঋণ এখন এই খাতের এক-তৃতীয়াংশ অর্থায়ন করছে, মূলধন বড় রাউন্ডে আসছে এবং যে কোম্পানিগুলো তা পাচ্ছে তারা ক্রমেই অবকাঠামো অপারেটরের মতো দেখাচ্ছে।

এই উত্থান স্থিরগতিতে হয়নি। বার্ষিক তহবিল ২০২১ সালে ১১৯ মিলিয়ন ডলার থেকে ২০২৪ সালে ২৬০ মিলিয়ন ডলারে উঠেছিল, ২০২৫ সালে ১৮০ মিলিয়ন ডলারে নেমে আসে, তারপর আবার বেড়ে যায়। শুধু ২০২৬ সালের প্রথম অর্ধেকে, এই খাত মাত্র দশটি ডিলে ৩১৩ মিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছে, যা ২০২৫ সালের সম্পূর্ণ বছরের চেয়ে বেশি। এই রেকর্ডের একটি সতর্কতা স্পষ্টভাবে উল্লেখ করার মতো: ইলেকট্রিক দুই চাকার ও ব্যাটারি-সোয়াপ কোম্পানি Spiro এর মধ্যে প্রায় ২৭২ মিলিয়ন ডলারের জন্য দায়ী, তাই অর্ধ-বছরের চিত্রটি একটি বিস্তৃত ত্বরণের পরিবর্তে একটি কোম্পানির স্কেল-আপকে প্রতিফলিত করে। 

২০২৫ সাল পর্যন্ত প্রতি বছর ডিল কার্যক্রম বৃদ্ধি পেয়েছে এবং ২০২১ সাল থেকে ১০ মিলিয়ন ডলার বা তার বেশির রাউন্ডগুলো বার্ষিক তহবিলের কমপক্ষে তিন-চতুর্থাংশ নিয়েছে। বাজার এখন শুধু পরীক্ষা-নিরীক্ষা নয়, অবকাঠামো নির্মাণে অর্থায়ন করছে।

ধরন অনুযায়ী মোট তহবিলের অংশ (২০১৯ – জুন ২০২৬*)

ঋণই হলো সংকেত

সবচেয়ে স্পষ্ট সংকেতটি মূলধনের ধরনের মধ্যে রয়েছে। ইকুইটি এখনো মোটের ৬৫% নিয়ে এগিয়ে আছে, কিন্তু ঋণ ২০১৯ সালের শূন্য থেকে ৩৪%-এ (৪৩৭ মিলিয়ন ডলার) উঠেছে এবং ২০২৩ সালে ইকুইটিকে ছাড়িয়ে গেছে। ঋণদাতারা কোনো খাতে তখনই প্রবেশ করে যখন সেই খাতের সম্পদ জামানত হিসেবে রাখা যায় এবং প্রাপ্য অর্থ পূর্বানুমান করা সম্ভব। 

Novastar Ventures-এর বিনিয়োগ সহযোগী Dieko Ojo বলেন, "মোবিলিটি ফাইন্যান্সিং ব্যবসা স্বভাবতই ঋণ-নিবিড়," "এবং স্কেল করার সক্ষমতা সাশ্রয়ী ও যথাযথভাবে কাঠামোবদ্ধ ঋণের প্রাপ্যতার উপর ব্যাপকভাবে নির্ভর করে।" 

তিনি সেই সীমাবদ্ধতার দিকে ইঙ্গিত করেন যা পুরো বাজারকে আকার দেয়: এই ব্যবসাগুলোর ধৈর্যশীল মূলধন প্রয়োজন, এবং যখন ঋণ ব্যয়বহুল হয়, তখন অপারেটিং নগদের অনেক বেশি অংশ ঋণ পরিষেবায় চলে যায়, যা অপারেটরদের রাইডারদের কাছে পৌঁছানোর গতি কমিয়ে দেয়।

সেই ঋণ মূলত উন্নয়ন-নেতৃত্বাধীন, Afreximbank এবং International Finance Corporation (IFC)-এর মতো প্রতিষ্ঠান এবং জলবায়ু-কেন্দ্রিক তহবিল থেকে আসছে, যেখানে Absa-র মতো বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলো মাত্র অনুসরণ শুরু করছে। এটি ভৌত, রাজস্ব-উৎপাদনকারী সম্পদে অর্থায়ন করে: ফ্লিট, ব্যাটারি এবং সোয়াপ স্টেশন। Spiro সরাসরি যুক্তি উপস্থাপন করে, ইলেকট্রিক মোবিলিটি ও এনার্জি ইনফ্রাস্ট্রাকচারকে একই মুদ্রার দুটি দিক বলে অভিহিত করে এবং ২,৫০০-এর বেশি সোয়াপ স্টেশন স্থাপন করে নিজেকে EV নির্মাতার পরিবর্তে একটি এনার্জি প্ল্যাটফর্ম হিসেবে অবস্থান করছে। এটি যে লাভজনক হতে পারে তার প্রমাণ সাম্প্রতিক। 

কোম্পানিটি TechCabal Insights-কে জানিয়েছে, "আমরা আমাদের দুটি সবচেয়ে পরিপক্ক বাজারে ইতিমধ্যে নগদ ইতিবাচক," — এই ধরনের নগদ প্রবাহই অবকাঠামোকে সংজ্ঞায়িত করে, ভেঞ্চারকে নয়।

মূলধন কেন্দ্রীভূত হচ্ছে প্রমাণিত কয়েকটির চারপাশে

বাজারের আরেকটি সংজ্ঞায়িত বৈশিষ্ট্য হলো এর সংকীর্ণতা। চারটি কোম্পানি সব মূলধনের ৮২% ধরে রেখেছে এবং শীর্ষ বারোটি ৯৫% ধরে রেখেছে — একটি পাওয়ার-ল বিতরণ যেখানে Spiro (৪৮৫ মিলিয়ন ডলার) এবং Moove (৩৯৫ মিলিয়ন ডলার) একাই ৬৯% নিয়ন্ত্রণ করছে। নাইজেরিয়া ও বেনিন তহবিলের ৭৭% অংশ নিয়েছে, কিন্তু Moove বাদ দিলে নাইজেরিয়া ১০৪ মিলিয়ন ডলারে নেমে আসে এবং Spiro বাদ দিলে বেনিন প্রায় অদৃশ্য হয়ে যায়। বিস্তৃতি রয়েছে কেনিয়ায়, যেখানে ১৪৩ মিলিয়ন ডলার মূল্যের ৩৯টি ডিল পূর্ব আফ্রিকাকে এই খাতের পরীক্ষা-নিরীক্ষার ঘাঁটি করে তুলেছে।

রাইডারদের জন্য এটি একটি অর্থনীতির গল্প

এই খাত যাদের সেবা দেয় তাদের জন্য দৈনন্দিন অর্থনীতিই মূল বিষয়। ইলেকট্রিকে যাওয়া একজন রাইডারের সবচেয়ে বড় পরিচালন খরচ কমায়। রুয়ান্ডান ই-মোটরসাইকেল কোম্পানি Ampersand বলছে তাদের বাইকের জ্বালানি খরচ পেট্রোল চালিত বাইকের অর্ধেক, যা তাদের হিসাবে রাইডারদের বছরে প্রায় ৭০০ ডলার সাশ্রয় করে এবং হাতে-পাওয়া আয় প্রায় ৪৫% বাড়িয়ে দেয়, যেখানে Moove-এর মতো অর্থায়ন মডেল বিকল্প ক্রেডিট স্কোরিং ব্যবহার করে চালকদের প্রায়শই প্রথমবারের মতো যানবাহনের মালিকানা ও আনুষ্ঠানিক ক্রেডিটে নিয়ে আসে। 

নীতি এগিয়ে আসছে: United Nations Environment Programme (UNEP) এবং Africa E-mobility Alliance (AfEMA) দ্বারা মূল্যায়িত ২১টি আফ্রিকান দেশের অর্ধেকেরও বেশি ই-মোবিলিটি লক্ষ্যমাত্রা ও প্রণোদনা নির্ধারণ করেছে, যা মূলত জ্বালানি আমদানির ব্যয় দ্বারা চালিত।

AfDB পরিচালকের মূল্যায়ন বিষয়টি আরও স্পষ্ট করে: 

"যে দেশগুলো লক্ষ্যভিত্তিক প্রণোদনা প্রবর্তন করেছে, যেমন রাজস্ব ছাড়, সহায়ক শুল্ক এবং স্পষ্ট EV মান, তারা ইতিমধ্যে শক্তিশালী পাইপলাইন ও বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ দেখছে, যেখানে কেনিয়া, রুয়ান্ডা ও ইথিওপিয়া এগিয়ে আছে। ব্যাংক সেই অনুযায়ী মূলধন পরিচালনা করছে, শক্তিশালী নীতি গতিশীলতার বাজারজুড়ে Persistent Africa Climate Venture Builder Fund, Zafiri এবং FEI সহ ইকুইটি ও ঋণ তহবিলকে সমর্থন করছে।"

তহবিল ডেটা এমন একটি খাত দেখাচ্ছে যা শুধু ভেঞ্চার বাজি নয়, অবকাঠামো-ধাঁচের মূলধন আকর্ষণ করতে শুরু করেছে। কিন্তু সেই পরিবর্তন সংকীর্ণ। দুটি কোম্পানি সমস্ত মূলধনের ৬৯% এবং ঋণের ৭৮% ধরে রেখেছে এবং মাত্র ৫১টি স্টার্টআপ তহবিল সংগ্রহ করেছে, তাই অ্যাসেট-ক্লাসের যুক্তি এখনও মডেল প্রমাণকারী মুষ্টিমেয় পথপ্রদর্শকের উপর নির্ভরশীল। সবচেয়ে বড় সুযোগ যেখানে চাহিদা আছে সেখানেই রয়েছে — বাণিজ্যিক দুই ও তিন চাকার যানবাহনে, যে আয়-উৎপাদনকারী ফ্লিট নগর আফ্রিকার বেশিরভাগ অংশকে চলমান রাখে।