متداول المراكز

ما متداول المراكز؟

متداول المراكز هو مشارك في سوق العملات المشفرة يحتفظ بصفقة مدة طويلة، تمتد عادةً من عدة أسابيع إلى عدة أشهر أو حتى سنوات، بهدف الاستفادة من اتجاه رئيسي بدلًا من تقلبات الأسعار قصيرة الأجل.في العملات المشفرة، قد يشتري متداول المراكز Bitcoin أو Ether في السوق الفوري ويحتفظ بهما، أو يتداول توكنات كبيرة القيمة السوقية أو أصول DeFi أو الأصول المرتبطة بالتخزين أو الأصول الحقيقية المرمزة أو أصولًا رقمية أخرى، بعد تكوين رؤية طويلة الأجل لاتجاه السوق.وقد يستخدم متداول المراكز أيضًا العقود الآجلة أو الخيارات أو مشتقات أخرى، لكن الفكرة الأساسية تظل التعرض للسوق على أفق زمني طويل، لا التداول السريع خلال اليوم.

يساعد مسرد العقود الآجلة لدى CFTC في تعريف العديد من مصطلحات سوق العقود الآجلة التي قد يواجهها متداولو المراكز عند استخدام المشتقات لبناء تعرضهم للسوق على المدى الطويل أو التحوط منه.

يختلف متداول المراكز عن المتداول اليومي، إذ لا يفتح متداول المراكز الصفقات ويغلقها عادةً خلال اليوم نفسه.كما يختلف عن المضارب السريع (Scalper)، لأنه لا يحاول تحقيق أرباح من تحركات صغيرة جدًا للأسعار خلال دقائق أو ثوانٍ.أبسط طريقة لفهم متداول المراكز هي أنه يحاول توقع الاتجاه العام للسوق، ويقبل بتحمل التقلبات قصيرة الأجل للاستفادة من الحركة الأكبر.

كيف يعمل تداول المراكز في العملات المشفرة؟

يعتمد تداول المراكز على تحديد فرضية رئيسية بشأن السوق، وفتح صفقة، وإدارة المخاطر، ثم الاحتفاظ بها حتى تتحقق الفرضية أو تفقد صلاحيتها.قد يفتح متداول المراكز صفقة شراء عندما يعتقد أن أصلًا مشفرًا يمر بمرحلة تجميع مبكرة، أو يمتلك أساسيات قوية، أو يُرجح أن يستفيد من دورة سوق أوسع.وقد يفتح صفقة بيع أو تحوط عندما يعتقد أن أصلًا مشفرًا مبالغ في تقييمه، أو يواجه ضعفًا في الطلب، أو يدخل في اتجاه هابط، أو يتعرض لضغط كبير من المعروض المستقبلي.يعتمد متداولو المراكز عادةً على الرسوم البيانية ذات الأطر الزمنية الأطول، مثل اليومي أو الأسبوعي أو الشهري.وقد يستخدمون أيضًا بيانات على السلسلة والإشارات الاقتصادية الكلية وإيرادات البروتوكولات واقتصاديات التوكنات وهيكل السوق والسيولة والتطورات التنظيمية ومعنويات المستثمرين.ليس الهدف اقتناص كل حركة صغيرة.بل الاستفادة من جزء كبير من اتجاه ذي أهمية مع تجنب المبالغة في رد الفعل العاطفي تجاه التقلبات المعتادة.ويكتسب ذلك أهمية خاصة في العملات المشفرة، إذ قد تتحرك الأسعار بقوة خلال يوم واحد حتى عندما لا يتغير الاتجاه طويل الأجل.لذلك يحتاج متداول المراكز إلى الصبر وفرضية واضحة وخطة لإدارة المخاطر قبل فتح الصفقة.

أهمية تداول المراكز في العملات المشفرة

يكتسب تداول المراكز أهمية في العملات المشفرة لأن الأصول الرقمية تتحرك غالبًا ضمن دورات طويلة تقودها السيولة والتبني ونشاط الشبكات وسرديات التنصيف وترقيات البروتوكولات والتحولات التنظيمية وتدفقات العملات المستقرة وشهية المستثمرين للمخاطر.قد يركز المتداول قصير الأجل على شمعة اختراق أو ارتفاع مفاجئ في معدل التمويل أو خبر خلال اليوم.أما متداول المراكز فيسأل ما إذا كانت البيئة العامة تدعم حركة أكبر خلال أسابيع أو أشهر.وقد يكون ذلك مفيدًا لأن أسواق العملات المشفرة تعمل على مدار الساعة، وقد ترهق المستخدمين نفسيًا إذا حاولوا التفاعل مع كل تغير في السعر.يوفر تداول المراكز إطارًا للمشاركة في الاتجاهات الرئيسية من دون الحاجة إلى التداول باستمرار.وقد يقلل أيضًا تكاليف المعاملات مقارنة بالتداول المتكرر جدًا.لكن تداول المراكز لا يلغي المخاطر.فقد يتعرض متداول المراكز لخسائر كبيرة من القمة إلى القاع أو للتصفية أو لتكلفة الفرصة البديلة أو لخسارة الأصول بسبب مشكلات الحفظ أو لفشل فرضيته.

قد تكون الأصول المشفرة شديدة التقلب والمضاربة، ويحذر تنبيه المستثمرين الصادر عن SEC بشأن الأوراق المالية للأصول المشفرة من أن استثمارات العملات المشفرة قد تنطوي على تقلبات كبيرة وقد تفتقر إلى وسائل حماية مهمة.

ولهذا يجب أن يجمع تداول المراكز بين الصبر والإدارة الصارمة للمخاطر.

متداول المراكز مقابل المستثمر

قد يبدو متداول المراكز والمستثمر طويل الأجل متشابهين، لأن كليهما قد يحتفظ بأصل لأشهر أو سنوات.الفرق الرئيسي هو أن متداول المراكز لديه عادةً فرضية محددة للصفقة وخطة خروج أو مستوى يبطل الفرضية أو هدف للاتجاه.قد يشتري المستثمر أصلًا لإيمانه بقيمة شبكته على المدى الطويل أو مسار تبنيه أو دوره كمخزن للقيمة.وقد يشتري متداول المراكز الأصل نفسه لأن هيكل السوق واتجاه الرسم البياني والظروف الاقتصادية الكلية وإشارات الزخم تشير إلى صفقة مواتية تمتد لعدة أشهر.قد يواصل المستثمر الاحتفاظ بالأصل عبر عدة دورات إذا ظلت فرضيته طويلة الأجل قائمة.وقد يخرج متداول المراكز عندما يضعف الاتجاه أو يصل السعر إلى هدف أو يتغير التقلب أو تفشل الفرضية الأصلية.ليس الفرق دائمًا واضحًا، لأن كثيرًا من مستخدمي العملات المشفرة يخلطون بين سلوك الاستثمار والتداول.قد يحتفظ المستخدم بمركز أساسي طويل الأجل ويتداول حوله بمخصص أصغر لتداول المراكز.الأهم أن يعرف متداول المراكز ما إذا كان يتخذ قرارًا استثماريًا أم قرارًا بشأن صفقة.قد يؤدي الخلط بينهما إلى الاحتفاظ بصفقة فاشلة إلى الأبد أو بيع استثمار قوي طويل الأجل مبكرًا جدًا.

متداول المراكز مقابل متداول التأرجح

يحتفظ متداول التأرجح بالصفقات عادةً مدة أقصر من متداول المراكز.غالبًا ما تستمر صفقات التأرجح من بضعة أيام إلى عدة أسابيع.أما صفقات المراكز فغالبًا ما تستمر أسابيع أو أشهرًا أو أكثر.قد يركز متداول التأرجح على أنماط فنية أقصر أمدًا أو الدعم والمقاومة أو دفعات الزخم أو العودة إلى المتوسط ضمن اتجاه أكبر.ويركز متداول المراكز بدرجة أكبر على الاتجاه الأوسع نفسه.على سبيل المثال، قد يشتري متداول التأرجح تراجعًا قصيرًا خلال أسبوع صعودي ويبيع بعد حركة بنسبة 10%.وقد يحتفظ متداول المراكز بالصفقة رغم تراجعات عديدة ما دام الاتجاه الممتد لأشهر قائمًا.يتطلب تداول التأرجح عادةً متابعة أكثر نشاطًا.أما تداول المراكز فيتطلب عادةً صبرًا أكبر وقدرة على تحمل الأرباح أو الخسائر غير المحققة.قد يكون كلا النهجين مفيدًا، لكن لكل منهما أفق زمني وانضباط عاطفي مختلفان.

متداول المراكز مقابل المتداول اليومي

يفتح المتداول اليومي المراكز ويغلقها خلال يوم التداول نفسه.أما متداول المراكز فقد يحتفظ بالصفقة عبر أيام عديدة وعطلات نهاية الأسبوع وأحداث السوق ودورات التمويل والإعلانات الإخبارية.يركز التداول اليومي عادةً أكثر على زخم التداول خلال اليوم وتدفق الأوامر والتقلب والتنفيذ قصير الأجل.ويركز تداول المراكز أكثر على الاتجاهات الأكبر وسياق السوق الأوسع والصبر.

يوضح نشرة SEC حول حسابات الهامش أن الهامش يزيد القدرة الشرائية، لكنه يزيد أيضًا احتمال تكبد خسائر أكبر، وهو أمر مهم للمتداولين النشطين الذين يستخدمون الرافعة المالية.

قد يعتمد المتداولون اليوميون بدرجة كبيرة على سرعة التنفيذ وأوامر وقف الخسارة الضيقة ومتابعة الشاشة باستمرار.وقد يعتمد متداولو المراكز بدرجة أكبر على جودة الفرضية وحجم الصفقة ومستويات الأطر الزمنية الأطول والقدرة على تحمل المخاطر.لا يحتاج متداول المراكز إلى التفاعل مع كل شمعة خلال اليوم.لكنه لا يزال بحاجة إلى متابعة الأحداث الرئيسية التي قد تغير فرضية الصفقة.يكمن الفرق الأساسي في أن تداول المراكز يحاول الاستفادة من الوقت مع الاتجاه بدلًا من السعي إلى تحقيق أرباح صغيرة عديدة خلال اليوم.

متداول المراكز مقابل المضارب السريع

المضارب السريع هو متداول يسعى إلى تحقيق أرباح صغيرة جدًا من تحركات قصيرة الأجل للأسعار.قد تشمل المضاربة السريعة الاحتفاظ بالصفقات لثوانٍ أو دقائق.أما متداول المراكز فقد يحتفظ بالصفقات أسابيع أو أشهرًا.يهتم المضاربون السريعون غالبًا بفارق سعري العرض والطلب وعمق دفتر الأوامر وزمن الاستجابة والرسوم وبنية السوق الفورية.أما متداولو المراكز فيهتمون أكثر بالاتجاه الاقتصادي الكلي وقوة الاتجاه والتقييم ودورات السيولة ومستويات الدعم أو المقاومة الرئيسية.تتطلب المضاربة السريعة تركيزًا شديدًا وقرارات سريعة.ويتطلب تداول المراكز الصبر والقدرة على تجاهل قدر كبير من الضوضاء اليومية في السوق.قد تكون المضاربة السريعة صعبة في العملات المشفرة بسبب الرسوم والانزلاق السعري والتقلبات المفاجئة ونشاط التداول الآلي الذي قد يقلل الربحية.قد يقلل تداول المراكز الحاجة إلى التنفيذ المستمر، لكنه يعرض المتداول لمخاطر الليل وعطلات نهاية الأسبوع.قد يفشل كلا الأسلوبين إذا استخدم المتداول رافعة مالية مفرطة أو تداول من دون خطة.

الأصول الشائعة لدى متداولي المراكز

يركز متداولو المراكز في العملات المشفرة غالبًا على الأصول التي تتمتع بسيولة كافية لدعم عمليات الدخول والخروج الكبيرة.تتميز الأصول العالية السيولة عادةً بفوارق سعرية أضيق ودفاتر أوامر أعمق وتأثير سعري أقل وبيانات سوق أكثر موثوقية.غالبًا ما يستخدم متداولو المراكز Bitcoin نظرًا إلى امتلاكها أطول سجل في سوق العملات المشفرة وشهرتها الواسعة.وغالبًا ما يستخدمون Ether لارتباطه بالعقود الذكية وDeFi وNFTs والتخزين ونشاط Layer 2.يدرس بعض متداولي المراكز أيضًا توكنات القطاعات الرئيسية وتوكنات الحوكمة والبنية التحتية والأصول المرتبطة بأوراكل وتوكنات التخزين السائل ومنصات الأصول المرمزة.قد تحقق التوكنات الأقل سيولة مكاسب كبيرة، لكن قد يصعب الخروج منها أثناء اضطراب السوق.ينبغي لمتداول المراكز ألا يقيّم الأصل وفق إمكانية ارتفاعه فقط.بل عليه تقييم السيولة وعمق التداول على المنصات والانفتاحات المستقبلية للتوكنات ومخاطر العقود الذكية وسجل الأمان والنشاط على السلسلة والطلب الفعلي من المستخدمين.كلما طالت مدة الاحتفاظ بالمركز، ازدادت أهمية المخاطر الأساسية والهيكلية.ينبغي أن يكون لصفقة المراكز الجيدة سبب واضح يتجاوز الحماس لحركة السعر.

تداول المراكز في السوق الفوري

يعني تداول المراكز الفوري شراء الأصل المشفر الفعلي والاحتفاظ به، بدلًا من استخدام الرافعة المالية أو المشتقات.قد يشتري متداول المراكز الفوري أصلًا وينقله إلى الحفظ الذاتي ويحتفظ به إلى أن يتغير الاتجاه الأكبر أو الفرضية.لا تتضمن مراكز التداول الفوري سعر تصفية، إلا إذا اقترض المستخدم أموالًا من جهة أخرى أو استخدم الإقراض بضمان.وهذا يجعل تداول المراكز الفوري أبسط وأقل عرضة للتعثر من تداول المشتقات برافعة مالية كبيرة.لكن التداول الفوري يظل محفوفًا بالمخاطر، إذ قد ينخفض سعر الأصل بشدة.كما يجب على متداول المراكز الفوري إدارة مخاطر الحفظ وأمان المحفظة والتصيد الاحتيالي والسجلات الضريبية وتركيز المحفظة.قد تكون المراكز الفورية مفيدة للمتداولين الذين يريدون التعرض لاتجاه طويل الأجل من دون ضغط نداءات الهامش.ويمكن الجمع بينها وبين التخزين أو الإقراض أو استراتيجيات DeFi، مع أن هذه الخيارات تضيف مخاطر منفصلة.لا يصبح المركز الفوري خاليًا من المخاطر لمجرد أن محرك المشتقات لا يستطيع تصفيته.فقد يخسر المتداول قيمة الأصل إذا تحرك السوق عكس المركز أو فشل الحفظ.

تداول المراكز بالمشتقات

يستخدم تداول المراكز بالمشتقات العقود الآجلة أو العقود الدائمة أو الخيارات أو المنتجات المهيكلة للتعبير عن رؤية طويلة الأجل لسوق العملات المشفرة.قد يستخدم المتداول العقود الآجلة للحصول على تعرض للشراء أو البيع من دون شراء الأصل الأساسي مباشرةً.وقد يستخدم الخيارات لتحديد المخاطر أو التحوط من حيازاته الفورية أو التعبير عن رؤية بشأن التقلب.وقد يستخدم العقود الدائمة للحفاظ على التعرض، لكن معدلات التمويل قد تصبح تكلفة كبيرة بمرور الوقت.

يحذر تحذير CFTC بشأن مخاطر تداول العملات الافتراضية المستخدمين من تداول منتجات أو استخدام استراتيجيات لا يفهمونها.

ويكتسب هذا التحذير أهمية خاصة لمتداولي المراكز الذين يحتفظون بالمشتقات فترات طويلة، إذ يمكن أن تتراكم التكاليف.يمكن لمعدلات التمويل ومتطلبات الهامش وتغيرات الأساس وحدود الأسعار وقواعد التصفية وشروط تسوية العقود أن تؤثر جميعها في العوائد.قد تكون المشتقات أدوات قوية، لكنها قد تحول رؤية سوقية جيدة إلى صفقة سيئة إذا كان حجم المركز غير مناسب.يجب على متداول المراكز الذي يستخدم المشتقات إدارة اتجاه السوق وآليات العقود معًا.كلما طالت مدة الاحتفاظ، ازدادت أهمية مخاطر التمويل وتكاليف الاحتفاظ والهامش.

متداول المراكز بصفقات شراء

يتوقع متداول المراكز بصفقات شراء ارتفاع سعر الأصل المشفر خلال مدة الاحتفاظ.يشتري متداول الشراء الفوري الأصل ويحقق ربحًا إذا ارتفع سعر السوق فوق سعر الدخول بعد احتساب التكاليف.يحصل متداول الشراء في العقود الآجلة أو الدائمة على تعرض اصطناعي، وقد يستفيد من ارتفاع السعر، لكنه يواجه أيضًا مخاطر الهامش والتمويل.وقد يشتري متداول الشراء بالخيارات خيارات شراء للحصول على تعرض للصعود مع تحديد المخاطر بقيمة العلاوة المدفوعة.غالبًا ما يبحث متداولو مراكز الشراء عن أنماط التجميع وبنى الاختراق وتحسن الأساسيات وارتفاع النشاط على السلسلة وتعزز السيولة وتراجع ضغط البيع وظروف اقتصادية كلية داعمة.وقد يدرسون أيضًا دورات التنصيف وترقيات البروتوكولات والتدفقات المؤسسية والطلب على التخزين والتناوب بين القطاعات.أكبر المخاطر على متداول مراكز الشراء هي دخول الأصل في اتجاه هابط أو فقدانه ثقة السوق.ومن المخاطر الأخرى الشراء متأخرًا بعد أن يصبح الاتجاه مزدحمًا بالمتداولين.لا يحمي التفاؤل طويل الأجل المتداول من سوء توقيت الدخول أو ضعف إدارة المخاطر أو الإفراط في استخدام الرافعة المالية.ينبغي لمتداول مراكز الشراء أن يحدد دائمًا ما الذي يثبت خطأ فرضيته الصعودية.

متداول المراكز بصفقات بيع

يتوقع متداول المراكز بصفقات بيع انخفاض سعر الأصل المشفر خلال مدة الاحتفاظ.قد تتم المراهنة على انخفاض السعر عبر المشتقات أو آليات الاقتراض أو المنتجات العكسية أو استراتيجيات الخيارات، بحسب إمكانية الوصول إلى السوق والقواعد.تنطوي صفقات البيع على مخاطر أكبر مما يدركه كثير من المبتدئين، لأن الخسائر المحتملة قد تتزايد إذا ارتفع الأصل بشدة.قد تكون موجات تصفية مراكز البيع في العملات المشفرة عنيفة، إذ يمكن للتصفيات وانخفاض السيولة والأخبار المفاجئة أن تدفع الأسعار إلى الارتفاع بسرعة كبيرة.قد يبحث متداول مراكز البيع عن اتجاهات مكسورة أو دعم ضعيف أو رافعة مالية مرتفعة أو انفتاحات كبيرة للتوكنات أو تراجع استخدام البروتوكول أو ضغوط تنظيمية أو ضعف السيولة أو تقييمات غير مستدامة.وقد تُستخدم صفقات البيع أيضًا للتحوط من محفظة فورية.على سبيل المثال، قد يحتفظ المتداول بأصول فورية طويلة الأجل، بينما يفتح صفقة بيع على قطاع أضعف لتقليل حساسية المحفظة للسوق.لكن مراكز البيع تتطلب تخطيطًا دقيقًا لأوامر وقف الخسارة وضبط الهامش والانتباه إلى تكاليف التمويل أو الاقتراض.قد تكون فرضية البيع صحيحة بمرور الوقت، لكنها تفشل رغم ذلك إذا كان التوقيت خاطئًا.ينبغي التعامل مع البيع على المكشوف في العملات المشفرة بوصفه استراتيجية متقدمة، لا مجرد رأي هبوطي عابر.

تداول المراكز واتباع الاتجاه

يستخدم كثير من متداولي المراكز اتباع الاتجاه لأنه يتلاءم مع فترات الاحتفاظ الأطول.يعني اتباع الاتجاه الدخول بما يتوافق مع اتجاه مؤكد والاستمرار في الصفقة إلى أن يضعف الاتجاه أو ينعكس.

تناقش أبحاث حديثة حول اتباع الاتجاه المنهجي في أسواق العملات المشفرة الفرص والتحديات الناجمة عن زخم العملات المشفرة وتقلباتها التي تعتمد على نظام السوق.

قد يستخدم متداول المراكز المتوسطات المتحركة ومستويات الاختراق وخطوط الاتجاه وهيكل السوق والقوة النسبية والزخم على الأطر الزمنية الأطول لتحديد الاتجاهات.على سبيل المثال، قد يشتري المتداول عندما يستعيد السعر مستوى متوسط متحرك طويل الأجل ويؤكد حجم التداول وجود الطلب.وقد يحتفظ المتداول بالصفقة ما دام الأصل فوق مستويات الاتجاه الرئيسية.لا يتنبأ اتباع الاتجاه بالمستقبل بدقة تامة.بل يقبل بفشل كثير من الإشارات، لكنه يسعى إلى إبقاء الخسائر أصغر من المكاسب بمرور الوقت.قد ينجح هذا النهج في الاتجاهات القوية للعملات المشفرة، لكنه قد يواجه صعوبة في الأسواق العرضية المتذبذبة.ينبغي لمتداول المراكز معرفة ما إذا كان السوق يتبع اتجاهًا أم يتحرك ضمن نطاق قبل الاعتماد بشدة على أدوات اتباع الاتجاه.

تداول المراكز والتحليل الأساسي

يساعد التحليل الأساسي متداول المراكز على فهم أسباب احتمال ارتفاع أصل مشفر أو انخفاضه على مدى أطول.قد تشمل أساسيات Bitcoin السياسة النقدية ومعدل التجزئة واقتصاديات التعدين والتبني والسيولة والطلب على الحفظ الذاتي والظروف الاقتصادية الكلية.وقد تشمل أساسيات شبكات العقود الذكية العناوين النشطة ورسوم المعاملات ونشاط المطورين وإجمالي القيمة المقفلة وعرض العملات المستقرة ونشاط Layer 2 وإيرادات التطبيقات والمشاركة في التخزين.وقد تشمل أساسيات توكنات DeFi إيرادات البروتوكول وحقوق الحوكمة وإصدار التوكنات وتقاسم الرسوم وعمق السيولة وضوابط المخاطر والاحتفاظ بالمستخدمين.أما أساسيات توكنات الألعاب أو NFT فقد تشمل نشاط اللاعبين الفعلي وجودة المحتوى وحجم التداول في الأسواق وتبني صنّاع المحتوى واستدامة النماذج الاقتصادية.ينبغي لمتداول المراكز ألا يعتمد على الادعاءات التسويقية للمشروع وحدها.بل عليه مقارنة تلك الادعاءات بالبيانات على السلسلة وتقدم التطوير وعمليات التدقيق وعرض التوكنات والاستخدام الفعلي.يكتسب التحليل الأساسي أهمية خاصة في الصفقات الأطول، لأن ضعف الأساسيات قد يتغلب في نهاية المطاف على الحماس قصير الأجل.قد يبدأ الرسم البياني القوي صفقة مراكز، لكن المشروع الضعيف قد يجعلها هشة.يجمع متداولو المراكز الجيدون بين سلوك الأسعار وأدلة الطلب الفعلي.

تداول المراكز والتحليل الفني

يساعد التحليل الفني متداولي المراكز في تحديد نقاط الدخول والخروج والدعم والمقاومة وقوة الاتجاه ومستويات المخاطر.تشمل الأدوات الشائعة المتوسطات المتحركة ومؤشر القوة النسبية وتقارب وتباعد المتوسطات المتحركة وملف حجم التداول وخطوط الاتجاه وتصحيحات Fibonacci ومناطق الدعم والمقاومة وتحليل هيكل السوق.يطبق متداول المراكز هذه الأدوات عادةً على أطر زمنية أطول.قد يكون الدعم الأسبوعي أهم من شمعة مدتها خمس دقائق.وقد يكون الاختراق الشهري أهم من تراجع مدته ساعة.يفيد التحليل الفني لأنه يساعد على تحويل الفرضية العامة إلى خطة تداول محددة.على سبيل المثال، قد يعتقد المتداول أن توكنًا مقيم بأقل من قيمته، لكنه ينتظر اختراق السعر اتجاهًا هابطًا طويل الأجل قبل الدخول.وقد يشتري متداول آخر تدريجيًا قرب منطقة دعم رئيسية، ويخرج إذا أغلق الأسبوع دونها.التحليل الفني ليس سحرًا ولا ينبغي التعامل معه على أنه يقين.بل هو أداة لتنظيم المخاطر تساعد متداول المراكز على تحديد النقطة التي يتبين عندها خطأه.

تداول المراكز والتحليل على السلسلة

قد يكون التحليل على السلسلة قيّمًا لمتداولي المراكز في العملات المشفرة، لأن بيانات البلوكشين قد تكشف سلوكًا لا يظهر في الأسواق التقليدية.قد يدرس متداول المراكز تدفقات المحافظ والتدفقات الداخلة إلى منصات التداول والخارجة منها وإيداعات التخزين وخروج المدققين وعرض العملات المستقرة وإيرادات البروتوكولات وتدفقات الجسور وفتح التوكنات ونشاط كبار الحاملين.على سبيل المثال، قد تشير زيادة التدفقات إلى منصات التداول إلى احتمال ارتفاع ضغط البيع إذا كان الحاملون ينقلون الأصول إلى منصات التداول.وقد تشير زيادة التدفقات الخارجة إلى الحفظ الذاتي إلى تراكم طويل الأجل إذا كان المستخدمون ينقلون الأصول بعيدًا عن منصات التداول النشطة.قد تقلل إيداعات التخزين المعروض السائل، لكنها قد تنشئ أيضًا مخاطر سحب مستقبلية.وقد تكشف تدفقات الجسور عن تحركات السيولة بين الشبكات.تُعد البيانات على السلسلة أداة قوية، لكن قد يساء تفسيرها.فالتحويل الكبير لا يعني دائمًا حدوث بيع.وقد يكون تصنيف المحفظة ناقصًا أو غير صحيح.ينبغي لمتداولي المراكز استخدام التحليل على السلسلة كأحد المدخلات، لا كمحرك وحيد للقرار.

تداول المراكز ودورات السوق

يهتم متداولو المراكز في العملات المشفرة كثيرًا بدورات السوق.قد تشمل دورة السوق مراحل التجميع والارتفاع والتوزيع والانخفاض.في مرحلة التجميع، قد يبني المشترون على المدى الطويل مراكزهم بهدوء حين يكون اهتمام الجمهور منخفضًا.وفي مرحلة الارتفاع، تتجه الأسعار إلى الصعود مع زيادة الزخم والسيولة والاهتمام.وفي مرحلة التوزيع، قد يبيع المشترون الأوائل وسط طلب عام قوي.وفي مرحلة الانخفاض، تتراجع الأسعار مع انحسار السيولة وضعف الثقة.يحاول متداولو المراكز الدخول قرب التجميع أو في بداية الارتفاع، والخروج قبل التوزيع أو خلاله.يسهل وصف ذلك أكثر من تنفيذه، لأن الدورات لا تتضح إلا بعد وقوعها.ومع ذلك، قد يساعد الوعي بالدورات المتداولين على تجنب الشراء في ذروة الحماس فقط.وقد يساعدهم أيضًا على الاستعداد لفترات طويلة يكون فيها أفضل قرار هو الصبر لا التحرك.

تداول المراكز وأساس العقود الآجلة

قد يكون أساس العقود الآجلة مهمًا لمتداولي المراكز الذين يستخدمون المشتقات أو يتابعون معنويات المؤسسات.الأساس هو الفرق بين السعر الفوري وسعر العقود الآجلة.

توضح صفحة CME التعليمية حول الـContango والـBackwardation أن الـContango يحدث عندما يكون سعر العقود الآجلة أعلى من السعر الفوري، بينما يحدث الـBackwardation عندما يكون سعر العقود الآجلة أدنى من السعر الفوري.

في العملات المشفرة، قد يشير ارتفاع علاوة العقود الآجلة إلى قوة الطلب على الشراء أو تكلفة التمويل أو معنويات صعودية.وقد يشير الأساس السلبي إلى ضغط هبوطي أو طلب على التحوط أو ضغوط في السوق.قد يستخدم متداول المراكز الأساس لفهم ما إذا كانت أسواق المشتقات تؤكد اتجاه السوق الفوري أو تتعارض معه.لكن لا ينبغي تفسير الأساس منفردًا.بل ينبغي مقارنته بمعدلات التمويل والفائدة المفتوحة والتصفيات وحجم التداول الفوري والظروف الاقتصادية الكلية.قد تكون علاوة العقود الآجلة المرتفعة إشارة صعودية، لكنها قد تشير أيضًا إلى ازدحام الرافعة المالية.وقد يسيء متداول المراكز الذي يتجاهل بنية المشتقات فهم المخاطر الحقيقية وراء الاتجاه.

تداول المراكز والرافعة المالية

تتيح الرافعة المالية للمتداول التحكم بصفقة أكبر مما يسمح به رأس ماله وحده.قد تزيد الرافعة المالية الأرباح عندما تتحرك الصفقة في مصلحة المتداول.وقد تزيد الخسائر أيضًا عندما تتحرك الصفقة ضده.

يشير المورد التثقيفي للمستثمرين من FINRA بشأن الأصول المشفرة إلى أن الأصول المشفرة قد تنطوي على مخاطر استثنائية وغالبًا ما تكون شديدة التقلب.

يجعل هذا التقلب الرافعة المالية خطيرة خصوصًا على متداولي المراكز، لأن فترة الاحتفاظ الطويلة تعرض الصفقة لتحركات سعرية مفاجئة عديدة.قد يكون متداول المراكز محقًا بشأن الاتجاه طويل الأجل، لكنه يتعرض للتصفية مع ذلك بسبب حركة مؤقتة إذا كانت الرافعة مرتفعة جدًا.غالبًا ما تكون الرافعة المنخفضة أو عدم استخدامها أنسب لصفقات العملات المشفرة طويلة الأجل.إذا استُخدمت الرافعة، فينبغي للمتداول فهم سعر التصفية وهامش الصيانة وتكلفة التمويل وجودة الضمانات ومخاطر الفجوات السعرية.ينبغي أن تدعم الرافعة خطة التداول لا أن تحل محلها.غالبًا ما يكون حجم صفقة المراكز مفرطًا إذا لم تستطع تحمل التقلبات المعتادة في العملات المشفرة.

إدارة المخاطر لمتداولي المراكز

إدارة المخاطر هي أهم مهارة لمتداول المراكز في العملات المشفرة.ينبغي لمتداول المراكز تحديد مقدار رأس المال الذي يخاطر به قبل دخول الصفقة.وعليه تحديد مستوى يبطل الفرضية عندما لا تعود صالحة.وينبغي تجنب تخصيص نسبة كبيرة جدًا من المحفظة لأصل واحد أو قطاع واحد.كما يجب مراعاة القدرة على تحمل التراجع، لأن اتجاهات العملات المشفرة قد تتضمن انخفاضات حادة مؤقتة.وعليه الاستعداد لمخاطر الأخبار والفجوات خلال عطلات نهاية الأسبوع وصدمات السيولة وثغرات العقود الذكية والإعلانات التنظيمية والأحداث الاقتصادية الكلية.ينبغي تتبع تكاليف التمويل عند استخدام العقود الدائمة أو العقود الآجلة.كما ينبغي تجنب تعزيز المراكز الخاسرة من دون قاعدة واضحة.وتساعد التنبيهات وتدوين الصفقات ومراجعة المحفظة على تجنب القرارات العاطفية.لا تكمن ميزة متداول المراكز في اختيار الاتجاه فحسب، بل في الصمود مدة كافية حتى تنجح الصفقة.

تحديد حجم الصفقات لمتداولي المراكز

يحدد حجم الصفقة مدى كبرها قياسًا بحجم الحساب والقدرة على تحمل المخاطر.لا تبرر قوة الفرضية حجمًا غير محدود.قد تنخفض الأصول المشفرة بشدة حتى عندما تبدو أساسياتها قوية.من الأساليب الشائعة المخاطرة بنسبة صغيرة فقط من قيمة المحفظة في صفقة واحدة إذا تم تفعيل وقف الخسارة أو بلوغ مستوى إبطال الفرضية.ومن الأساليب الأخرى بناء المركز على مراحل بدلًا من الدخول بكامل الحجم دفعة واحدة.قد يقلل الدخول التدريجي مخاطر التوقيت، لكنه قد يزيد الخسائر أيضًا إذا واصل المتداول الشراء رغم انهيار الفرضية.قد يساعد الخروج التدريجي على تثبيت الأرباح مع إبقاء جزء من التعرض لاتجاه مستمر.ينبغي أن يعكس حجم الصفقة التقلب والسيولة وقوة الاقتناع والأفق الزمني والحد الأقصى المقبول للخسارة.كما ينبغي مراعاة الارتباط، لأن كثيرًا من الأصول المشفرة تتحرك معًا أثناء اضطراب السوق.إن الاحتفاظ بعشرة توكنات شديدة الارتباط لا يمثل تنويعًا حقيقيًا بالضرورة.

وقف الخسارة وإبطال الفرضية

وقف الخسارة هو أمر أو خطة للخروج من الصفقة إذا وصل السعر إلى مستوى معين.أما نقطة إبطال الفرضية فهي المستوى أو الحدث أو التغير في البيانات الذي يثبت خطأ الفرضية.قد يستخدم متداولو المراكز أوامر وقف خسارة ثابتة أو نقاط وقف ذهنية أو مستويات الإغلاق الأسبوعي أو أوامر الإيقاف المتحرك أو مخارج تستند إلى الفرضية.قد تحد أوامر الوقف الثابتة من بعض الخسائر، لكنها قد تتفعل أيضًا بسبب ذيول سعرية مؤقتة في أسواق العملات المشفرة المتقلبة.توفر نقاط الوقف الذهنية مرونة، لكنها تتطلب انضباطًا وقد تتحول إلى مبررات لعدم اتخاذ إجراء.وقد تساعد أوامر الإيقاف المتحرك في حماية الأرباح خلال الاتجاه القوي.قد تنجح المخارج المستندة إلى الفرضية عندما تكون الأساسيات أهم من السعر قصير الأجل، لكنها قد تتأخر في الاستجابة أثناء الانهيارات المفاجئة.لا توجد طريقة وقف مثالية.الأهم هو تحديد الطريقة قبل فتح المركز.قد يتحول متداول المراكز الذي لا يملك خطة خروج إلى حامل عالق بدلًا من متداول منضبط.

الأفق الزمني لمتداولي المراكز

يفكر متداولو المراكز عادةً بأطر تمتد لأسابيع أو أشهر أو سنوات.يعتمد الأفق الزمني المحدد على الأصل ودورة السوق والاستراتيجية والفرضية.قد يخطط متداول يشتري اختراقًا بعد مرحلة تجميع دامت عدة أشهر للاحتفاظ بالمركز حتى يضعف الاتجاه الأسبوعي.وقد يخطط متداول يبيع توكنًا مبالغًا في تقييمه قبل انفتاحات رئيسية للاحتفاظ بالمركز خلال فترة الانفتاح.وقد يحدد متداول الخيارات أفقه الزمني عبر تواريخ انتهاء الصلاحية.وقد يحتفظ متداول السوق الفوري بمرونة أكبر لعدم وجود تاريخ انتهاء للعقد.ينبغي أن يتوافق الأفق الزمني مع الإشارة.فلا ينبغي تقييم إشارة اتجاه أسبوعية على أساس تراجع مدته خمس دقائق.ولا ينبغي التخلي عن فرضية تمتد لأشهر بسبب شمعة واحدة متقلبة، إلا إذا غيرت بنية السوق.يوائم متداولو المراكز الجيدون الدخول والفرضية والمخاطر وجدول المراجعة مع الإطار الزمني نفسه.

مزايا تداول المراكز

الميزة الأولى لتداول المراكز هي أنه قد يقلل الحاجة إلى متابعة الشاشة باستمرار.والميزة الثانية هي التركيز على الاتجاهات الرئيسية بدلًا من ضوضاء الأسعار الصغيرة.والثالثة هي إمكانية الحد من الإفراط في التداول والرسوم غير الضرورية.والرابعة إتاحة الوقت للمتداولين للجمع بين التحليل الأساسي والفني والتحليل على السلسلة.والخامسة ملاءمته للمتداولين الذين لديهم وظائف أو أعمال أو التزامات أخرى.والسادسة إتاحة المشاركة في دورات كبيرة للعملات المشفرة من دون التفاعل مع كل حركة خلال اليوم.والسابعة تشجيع التخطيط الأفضل، لأن الدخول والخروج لا يحدثان على عجل.لا تتحقق هذه المزايا فعليًا إلا إذا تحلى المتداول بالانضباط.فالاحتفاظ الطويل من دون انضباط قد يتحول إلى أمل سلبي.يكون تداول المراكز أفضل عندما يقترن الصبر بقواعد واضحة.

سلبيات تداول المراكز

العيب الأول هو احتمال تحمل متداولي المراكز خسائر غير محققة كبيرة.والثاني احتمال بقاء رأس المال مرتبطًا بالصفقة مدة طويلة.والثالث تغير ظروف السوق أثناء الانتظار.والرابع تعذر تجنب مخاطر الليل وعطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية في العملات المشفرة، لأن السوق يعمل باستمرار.والخامس أن فترات الاحتفاظ الطويلة قد تجعل المتداول مرتبطًا عاطفيًا بالمركز.والسادس تراكم تكاليف المشتقات عند استخدام العقود الآجلة أو الدائمة.والسابع احتمال ضعف أداء متداول المراكز في الأسواق العرضية التي تفتقر إلى اتجاهات قوية.والثامن أن الأحداث الإخبارية والاختراقات وفشل الحوكمة والصدمات التنظيمية قد تضر بالمركز بسرعة.تداول المراكز أبطأ من التداول اليومي، لكنه ليس أسهل تلقائيًا.بل يتطلب نوعًا مختلفًا من الانضباط.

أفضل الممارسات لمتداولي المراكز

ضع فرضية واضحة قبل الدخول في الصفقة.استخدم الرسوم البيانية ذات الأطر الزمنية الأطول لتجنب المبالغة في رد الفعل تجاه الضوضاء قصيرة الأجل.اختر الأصول السائلة عندما يكون حجم الصفقة مهمًا.حدد حجم الصفقة قبل الدخول.حدد مستوى إبطال الفرضية أو شرط الخروج قبل بدء الصفقة.تابع مواعيد فتح التوكنات وأحداث البروتوكولات والأخبار الاقتصادية الكلية وتغييرات الحوكمة الرئيسية.تجنب الرافعة المفرطة في الصفقات طويلة الأجل.سجّل سبب الدخول ومستوى المخاطر ومدة الاحتفاظ المتوقعة وخطة الخروج.افصل الحيازات الاستثمارية طويلة الأجل عن صفقات المراكز النشطة.راجع الصفقة بانتظام، لكن ليس بوتيرة تجعل كل حركة صغيرة سببًا لاتخاذ قرار عاطفي.

أخطاء شائعة يرتكبها متداولو المراكز

من الأخطاء الشائعة الدخول في صفقة من دون فرضية واضحة.ومنها استخدام رافعة مالية مرتفعة جدًا قياسًا إلى التقلب المتوقع.ومنها الخلط بين الصفقة الخاسرة والاستثمار طويل الأجل.ومنها تجاهل انفتاحات التوكنات وضغط المعروض المستقبلي.ومنها الاحتفاظ بأصل ضعيف السيولة يتعذر الخروج منه بالسعر المعروض.ومنها متوسط التكلفة بالخفض من دون قاعدة.ومنها جني الأرباح مبكرًا بسبب الخوف بعد تراجع طبيعي.ومنها رفض الخروج بعد فشل الفرضية الأصلية.ومنها تقليد متداول معروف من دون معرفة سعر دخوله أو حجم مركزه أو تحوطه أو أفقه الزمني.أكبر خطأ هو الاعتقاد بأن الصبر وحده يصلح صفقة سيئة.

الأسئلة الشائعة

ما معنى متداول المراكز في العملات المشفرة؟

متداول المراكز في العملات المشفرة هو متداول يحتفظ بأصل رقمي أو مركز مشتقات أسابيع أو أشهرًا أو أكثر للاستفادة من اتجاه أكبر في السوق.

كم يحتفظ متداول المراكز بالصفقة؟

قد يحتفظ متداول المراكز بالصفقة عدة أسابيع أو أشهر أو حتى سنوات، بحسب الاستراتيجية وفرضية السوق.

هل تداول المراكز هو نفسه الاستثمار؟

لا. يكون لتداول المراكز عادةً فرضية محددة للصفقة وخطة خروج، بينما قد يركز الاستثمار أكثر على الملكية طويلة الأجل والاقتناع بالأساسيات.

هل تداول المراكز أكثر أمانًا من التداول اليومي؟

قد يقلل تداول المراكز الإفراط في التداول ووقت متابعة الشاشة، لكنه يظل ينطوي على مخاطر كبيرة في سوق العملات المشفرة ومخاطر التراجع والحفظ.

هل يمكن لمتداولي المراكز استخدام الرافعة المالية؟

نعم، لكن الرافعة المالية تنطوي على مخاطر في فترات الاحتفاظ الطويلة، إذ قد تصبح التقلبات وتكاليف التمويل ومخاطر التصفية شديدة.

ما المؤشرات التي يستخدمها متداولو المراكز؟

يستخدم متداولو المراكز غالبًا المتوسطات المتحركة والدعم والمقاومة وهيكل السوق وحجم التداول ومؤشر RSI ومؤشر MACD وخطوط الاتجاه ومستويات الاختراق على الأطر الزمنية الأطول.

هل يستخدم متداولو المراكز البيانات على السلسلة؟

نعم، يستخدم كثير منهم بيانات على السلسلة مثل تدفقات منصات التداول ونشاط التخزين وفتح التوكنات وعرض العملات المستقرة وسلوك المحافظ وإيرادات البروتوكولات.

ما أكبر خطر على متداول المراكز؟

أكبر خطر هو الاحتفاظ بمركز خاسر مدة طويلة بعد فشل فرضية الصفقة.

هل يمكن أن ينجح تداول المراكز في الأسواق الهابطة؟

نعم، يمكن لمتداولي المراكز استخدام التحوط أو مراكز البيع أو الاحتفاظ بالنقد أو استراتيجيات دفاعية في الأسواق الهابطة، لكن لكل نهج مخاطره الخاصة.

ما أفضل أصل لتداول المراكز؟

لا يوجد أصل واحد هو الأفضل للجميع، لكن متداولي المراكز يفضلون عادةً الأصول ذات السيولة القوية وبنية السوق الواضحة والبيانات الموثوقة والفرضية القادرة على الصمود أمام التقلبات.

هل يحتاج متداولو المراكز إلى أوامر وقف الخسارة؟

يحتاج معظم متداولي المراكز إلى شكل من أشكال وقف الخسارة أو مستوى إبطال الفرضية أو قاعدة للخروج، حتى إن لم يستخدموا أمر وقف ثابتًا.

هل تداول المراكز مناسب للمبتدئين؟

قد يكون تداول المراكز أسهل في الإدارة من التداول عالي التردد، لكن على المبتدئين تعلم إدارة المخاطر والحفظ ودورات السوق وتحديد حجم الصفقات قبل تخصيص رأس المال.

الخلاصة

متداول المراكز هو متداول في سوق العملات المشفرة يحتفظ بمركز مدة أطول للاستفادة من اتجاه رئيسي بدلًا من تحركات الأسعار قصيرة الأجل.يمكن تطبيق هذا الأسلوب في الأسواق الفورية أو العقود الآجلة أو الخيارات أو المحافظ المحوطة، لكنه يكون أنسب عندما يمتلك المتداول فرضية واضحة ومخاطر محددة وصبرًا كافيًا لترك الصفقة تتطور.يختلف تداول المراكز عن التداول اليومي وتداول التأرجح والمضاربة السريعة، لأنه يستخدم أطرًا زمنية أطول ويركز على بنية السوق الأكبر.غالبًا ما يجمع متداولو المراكز في العملات المشفرة بين التحليل الفني والبحث الأساسي والبيانات على السلسلة ودورات السوق وتحليل السيولة وإشارات المشتقات.قد يقلل هذا النهج الإفراط في التداول ويساعد المتداولين على التركيز على التحركات الرئيسية، لكنه لا يلغي التقلب أو مخاطر الحفظ أو التصفية أو فشل الفرضية.يعرف متداولو المراكز الجيدون ما يملكونه، ولماذا يملكونه، ومقدار ما يمكن أن يخسروه، وما الذي يدفعهم إلى الخروج.ويتجنبون الرافعة المفرطة ويحترمون السيولة ويتابعون أحداث البروتوكولات والمعروض الرئيسية ولا يخلطون بين الأمل والاستراتيجية.أهم درس لمستخدمي العملات المشفرة هو أن صفقة المراكز ليست مجرد احتفاظ طويل.بل هي صفقة مخططة بأفق زمني أطول وسبب واضح وإطار منضبط للخروج.