جيم روجرز

من هو جيم روجرز؟

جيم روجرز مستثمر وكاتب ومعلق مالي أمريكي، ومؤيد للاستثمار في السلع ومفكر في الاقتصاد الكلي العالمي. ويُعرف على نحو خاص بمشاركته في تأسيس Quantum Fund وبتركيزه الممتد على السلع والعملات والأسواق العالمية والاستثمار المخالف للإجماع.

تنبع صلة جيم روجرز بالعملات المشفرة من أن آراءه بشأن السلع والتضخم وتراجع قيمة العملات والسيطرة الحكومية وفقاعات الأسواق والانضباط المالي تساعد المستخدمين على مقارنة الأصول المشفرة بأشكال حفظ القيمة الأقدم مثل الذهب والفضة والنفط والسلع الزراعية.

جيم روجرز ليس عملة مشفرة أو توكناً أو شبكة بلوكشين أو محفظة أو مفتاحاً خاصاً أو عبارة استرداد أو عقداً ذكياً أو مدققاً أو مجمع تعدين أو بروتوكولاً لامركزياً أو منصة تداول.

إنه مستثمر في التمويل التقليدي، وتنبع صلته بالكريبتو من الطريقة التي تدفع بها آراؤه في الاقتصاد الكلي مستخدمي الكريبتو إلى التفكير بعناية في الندرة والمنفعة والفقاعات والتنظيم والقيمة طويلة الأجل.

يذكر الموقع الرسمي لجيم روجرز أن روجرز وُلد في 19 أكتوبر 1942، وأنه مؤلف كتاب Investment Biker.

ويصف ملف جيم روجرز على موقع London Speaker Bureau روجرز بأنه كاتب ومعلق مالي ومستثمر دولي وأحد مؤسسي Quantum Fund.

وبالنسبة إلى مستخدمي الكريبتو، فالمعنى المبسط لاسم جيم روجرز بوصفه مصطلحاً في مسرد المصطلحات هو أنه يجسد المنظور التقليدي للاقتصاد الكلي والسلع، الذي كثيراً ما يشكك في قدرة الأصول الرقمية على استبدال أشكال حفظ القيمة المادية فعلياً.

لماذا يُعد جيم روجرز مهماً في مجال الكريبتو؟

تنبع أهمية جيم روجرز في مجال الكريبتو من أن كثيراً من النقاشات حول الأصول الرقمية هي في جوهرها نقاشات بشأن الاقتصاد الكلي، لكن بصيغة جديدة.

كثيراً ما يتحدث مستخدمو الكريبتو عن التضخم والديون وطباعة النقود والبنوك المركزية وضوابط رأس المال والذهب والفضة والسلع ومستقبل الدولار الأمريكي.

وهذه الموضوعات محورية أيضاً في مسيرة روجرز الاستثمارية.

قد تساعد آراؤه المستخدمين على تجاوز أسعار التوكنات قصيرة الأجل والتركيز على القوى الاقتصادية الأكبر.

وتكتسب آراؤه أهمية خاصة عندما يقارن المستخدمون Bitcoin بالذهب والعملات المستقرة بالنقود الورقية والسلع المرمزة بالسلع المادية والمضاربة على الكريبتو بالاستثمار في الأصول الحقيقية.

غالباً ما فضل روجرز الأصول الملموسة والسلع على الأصول المالية التي يعتقد أن الأموال الرخيصة أو الحماس للمضاربة قد رفع قيمتها.

ويفيد هذا المنظور حتى المستخدمين الذين يختلفون بشدة مع تشكك روجرز في الكريبتو.

ينبغي لمستخدم الكريبتو الجاد فهم الحجة المؤيدة للأصول الرقمية اللامركزية والحجة المعارضة التي ترى أن بعض أسعار الكريبتو تحركها المضاربة أساساً.

ولا تكمن أهمية روجرز في أنه أنشأ بروتوكول كريبتو.

بل في أن إطاره للاستثمار في الاقتصاد الكلي يمنح مستخدمي الكريبتو طريقة منضبطة للسؤال عما إذا كان للأصل قيمة مستدامة أم أن حماسة السوق بشأنه مؤقتة فقط.

جيم روجرز وQuantum Fund

يُعرف جيم روجرز على نطاق واسع بمشاركته في تأسيس Quantum Fund مع جورج سوروس في سبعينيات القرن الماضي.

اشتهر Quantum Fund بتحقيقه عوائد كبيرة في سنواته الأولى من خلال الاستثمار في الاقتصاد الكلي العالمي.

يدرس المستثمر في الاقتصاد الكلي العالمي العملات وأسعار الفائدة والسلع والأسهم والسندات والسياسة وتدفقات رأس المال في بلدان كثيرة.

تكتسب هذه الخلفية أهميتها في مجال الكريبتو لأن الأصول الرقمية أصبحت تُتداول ضمن المشهد العالمي للاقتصاد الكلي.

قد يتفاعل Bitcoin والعملات المستقرة والأصول المرمزة ومشتقات الكريبتو مع أسعار الفائدة وقوة الدولار ودورات السيولة والتوترات الجيوسياسية وإقبال المستثمرين على المخاطر.

قد يفوت المستخدم الذي يدرس مخططات التوكنات وحدها القوى الأكبر التي تحرك أسواق الكريبتو.

فعلى سبيل المثال، قد تقلل بيئة السياسة النقدية المتشددة الطلب على الأصول المضاربية، بينما قد يزيد ضعف العملة الاهتمام بالبدائل محدودة العرض.

وتساعد خلفية روجرز في الاقتصاد الكلي المستخدمين على فهم أن الكريبتو لا يعمل بمعزل عن غيره.

تتأثر الأصول الرقمية بالقوى العالمية نفسها التي تؤثر في السلع والعملات والأصول عالية المخاطر.

جيم روجرز والسلع

يرتبط اسم جيم روجرز بقوة بسلع مثل المنتجات الزراعية والمعادن والطاقة والذهب والفضة.

السلع منتجات مادية تُستخدم في الاقتصاد الحقيقي.

وقد تشمل النفط والقمح والنحاس والسكر والقطن والغاز الطبيعي والذهب والفضة.

جادل روجرز منذ مدة طويلة بأن السلع قد تصبح جذابة عندما يكون العرض محدوداً أو يرتفع الطلب أو تفقد النقود الورقية قدرتها الشرائية.

وهذا ذو صلة بالكريبتو لأن Bitcoin يُقارن كثيراً بالسلع، ولا سيما الذهب.

Bitcoin ليس سلعة مادية، لكنه يمتلك جدول إصدار مبرمجاً وعرضاً محدوداً.

يوضح قسم الأسئلة الشائعة في Bitcoin.org أن عملات Bitcoin جديدة تُنشأ بمعدل متناقص ويمكن توقعه، إلى أن يتوقف الإصدار عند بلوغ الإجمالي 21 مليون Bitcoin.

ويُعد تصميم العرض هذا أحد أسباب تسمية بعض المستخدمين Bitcoin بالذهب الرقمي.

ويساعد تركيز روجرز على السلع المستخدمين على اختبار هذه المقارنة بعناية.

قد يكون الأصل الرقمي والأصل المادي نادرين، لكنهما لا يتطابقان من حيث الحفظ والطلب والتاريخ والتنظيم وهيكل السوق.

جيم روجرز ومؤشر Rogers International Commodity Index

يرتبط جيم روجرز أيضاً بمؤشر Rogers International Commodity Index، المعروف اختصاراً باسم RICI.

يصف دليل RICI مؤشر Rogers International Commodity Index بأنه مؤشر إجمالي عائد للسلع مقوم بالدولار الأمريكي، صممه جيمس ب. روجرز الابن في أواخر تسعينيات القرن الماضي.

تنبع أهمية RICI من أنه يعكس اعتقاد روجرز بأن السلع ينبغي أن تُدرس بوصفها فئة أصول عالمية واسعة.

تفيد هذه الفكرة في مجال الكريبتو لأن منتجات السلع المرمزة تحاول الآن إتاحة التعرض للسلع عبر البنية التحتية للبلوكشين.

قد يمثل التوكن المرتبط بسلعة ما الذهب أو الفضة أو التعرض للنفط أو أرصدة الكربون أو المطالبات الزراعية أو أصولاً أخرى من العالم الحقيقي.

لكن التعرض لسلعة مرمزة لا يعادل حيازة السلعة المادية مباشرة.

يعتمد التوكن على وعود الجهة المصدرة وترتيبات الحفظ والتحقق من الاحتياطيات وقواعد الاسترداد والرسوم والحقوق القانونية والبنية التحتية للبلوكشين.

ويذكر إطار روجرز المتعلق بالسلع المستخدمين بضرورة السؤال عن الأصل الذي يدعم التوكن.

قد يثبت سجل البلوكشين ملكية التوكن، لكنه لا يثبت تلقائياً قوة المطالبة بالسلعة في العالم الحقيقي.

جيم روجرز وBitcoin

كثيراً ما يُذكر جيم روجرز في نقاشات Bitcoin بسبب تشككه العلني في العملات المشفرة.

وصفت بعض التقارير العامة روجرز بأنه شكك في قدرة Bitcoin على الاستمرار إذا قررت الحكومات تقييد الأموال الرقمية الخاصة أو السيطرة عليها.

ويرد مؤيدو Bitcoin بأنه مفتوح المصدر ولا مركزي وموزع عالمياً ومقاوم لسيطرة أي طرف واحد.

يذكر الشرح العام الرسمي على Bitcoin.org أن Bitcoin يستخدم تقنية الند للند، ولا سلطة مركزية أو بنوكاً تشرف عليه، وأن الشبكة تديره جماعياً.

هذا الخلاف مهم لأنه يوضح الانقسام الرئيسي بين المستثمرين التقليديين في الاقتصاد الكلي ومؤيدي Bitcoin.

قد يثق المستثمر التقليدي في السلع بندرة الأصول المادية، بينما قد يثق مؤيد Bitcoin بالندرة المشفرة وإجماع الشبكة.

ولا ينبغي قبول أي من الرأيين دون تمحيص.

ينبغي للمستخدمين السؤال عما يمنح Bitcoin قيمته، وما المخاطر التي قد تضعفها، وكيف يتصرف Bitcoin خلال التضخم والركود وضغوط السيولة والحروب والتنظيم وذعر السوق.

ويفيد تشكك روجرز لأنه يجبر مستخدمي Bitcoin على دعم أطروحتهم بالأدلة بدلاً من الشعارات.

جيم روجرز ونقاش الذهب الرقمي

يناقش مفهوم الذهب الرقمي ما إذا كان بإمكان Bitcoin أداء دور مشابه للذهب ضمن محفظة استثمارية حديثة.

للذهب تاريخ نقدي يمتد آلاف السنين، وندرة مادية، وطلب في صناعة المجوهرات، وطلب من البنوك المركزية، ومصداقية في الأزمات.

أما Bitcoin فيتميز بندرة مبرمجة وإمكانية التحويل دون قيود جغرافية وتسوية شفافة وحفظ ذاتي وعدم وجود جهة مُصدرة مركزية.

ويُعد تفضيل جيم روجرز للأصول الحقيقية ذا صلة بهذا النقاش لأنه كثيراً ما يشدد على السلع والمعادن الثمينة بدلاً من التجارب المالية الأحدث.

ينبغي لمستخدمي الكريبتو مقارنة Bitcoin بالذهب عبر دراسة الحفظ والسيولة والتقلب والتسوية والعرض والطلب والتاريخ والمخاطر التنظيمية.

قد يتطلب حفظ الذهب خزائن وشحناً وتأميناً وفحوصاً للتحقق من أصالته.

وقد يتطلب حفظ Bitcoin مفاتيح خاصة وعبارات استرداد ومحافظ مادية وإعدادات توقيع متعدد والتحقق من المعاملات.

قد يُصادَر الذهب أو يُفقد أو يُسرق مادياً.

وقد يُفقد Bitcoin إلى الأبد إذا فقد المستخدم مفاتيحه أو وقّع معاملة خبيثة.

هذه المقارنة مفيدة، لكن الأصلين ليسا قابلين للاستبدال أحدهما بالآخر.

جيم روجرز والذهب

يرتبط جيم روجرز كثيراً بالذهب والفضة بوصفهما أصلين قد يساعدان المستثمرين خلال فترات الضغوط النقدية.

أفادت مقابلة MarketWatch مع جيم روجرز بأنه توقع ركوداً حاداً، وتحدث عن المعادن الثمينة بوصفها مكاناً محتملاً للتحوط خلال الاضطرابات.

تكتسب هذه النقطة أهميتها في مجال الكريبتو لأن كثيراً من المستخدمين يشترون Bitcoin أو العملات المستقرة بسبب قلقهم بشأن النقود الورقية أو التضخم أو البنوك أو ضوابط رأس المال.

يُستخدم الذهب وBitcoin أحياناً كبديلين للنقد، لكن سلوكهما مختلف.

فالذهب أقل اعتماداً على التكنولوجيا، بينما يسهل نقل Bitcoin رقمياً عبر الحدود.

يتسم الذهب تاريخياً بتقلب أقل من كثير من أصول الكريبتو، بينما شهد Bitcoin دورات صعود وهبوط أشد.

لا يتطلب إثبات ملكية الذهب اتصالاً بالإنترنت بالطريقة نفسها التي يتطلب بها Bitcoin الاتصال بالشبكة لنقل المعاملات.

ولا يتطلب Bitcoin تخزيناً مادياً بالطريقة التي يتطلبها الذهب.

ينبغي للمستخدم فهم هذه المفاضلات قبل اعتبار أي من الأصلين أداة تحوط مثالية.

جيم روجرز والفضة

الفضة أصل آخر يرتبط كثيراً بآراء جيم روجرز الاستثمارية.

الفضة معدن ثمين ومعدن صناعي في الوقت نفسه.

ويجعلها هذا الدور المزدوج مختلفة عن Bitcoin، الذي لا استخدام صناعياً مادياً له.

قد يتأثر الطلب على الفضة بالتصنيع والإلكترونيات والطاقة الشمسية والمجوهرات والطلب الاستثماري والمخاوف النقدية.

أما أصول الكريبتو فتتأثر باستخدام الشبكات والسيولة والتنظيم والتكنولوجيا والمضاربة والأمان واعتماد المستخدمين.

تكتسب هذه المقارنة أهميتها لأن بعض مستخدمي الكريبتو يصفون الأصول الرقمية بأنها سلع دون دراسة آليات عمل أسواق السلع المادية فعلياً.

عادةً ما تكون للسلع تكاليف إنتاج ومخزونات وقيود شحن وتكاليف تخزين وأنماط موسمية ودورات للطلب المادي.

أما أصول الكريبتو فلها هياكل تكاليف وتأثيرات شبكية مختلفة.

ويساعد اهتمام روجرز بالفضة المستخدمين على تذكر أن الندرة ليست القصة بأكملها.

فالأصل يحتاج أيضاً إلى الطلب وهيكل السوق وسبب يدفع المستخدمين إلى الاحتفاظ به خلال الفترات الصعبة.

جيم روجرز والدين الأمريكي

حذر جيم روجرز كثيراً من الدين الأمريكي والعجز المالي وسياسات البنوك المركزية.

أفاد تقرير Reuters عن وجهة نظر روجرز بشأن الدين الأمريكي والسياسة النقدية التيسيرية بأنه وصف الدين الحكومي الأمريكي وطباعة الاحتياطي الفيدرالي للنقود بأنهما من المخاطر الكبرى.

تكتسب هذه المسألة أهميتها في مجال الكريبتو لأن Bitcoin وأصولاً رقمية أخرى تُطرح كثيراً بوصفها بدائل للعملات التي تستطيع البنوك المركزية زيادة معروضها.

عندما يقلق المستخدمون بشأن الديون وخلق النقود، قد يبحثون عن أصول محدودة العرض أو أنظمة تسوية مستقلة.

ويُعد عرض Bitcoin الثابت أحد الحلول المطروحة لهذا القلق.

والذهب والفضة حلان آخران.

والسلع حل ثالث.

لكن محدودية العرض لا تضمن ارتفاع السعر.

فما زال الأصل بحاجة إلى الطلب والسيولة والثقة وأمان الحفظ وسبب يدفع الناس إلى مواصلة استخدامه.

جيم روجرز ومخاطر العملات

مخاطر العملات هي احتمال فقدان العملة قدرتها الشرائية أو انخفاض قيمتها مقابل عملات أو أصول أخرى.

غالباً ما تركز آراء جيم روجرز في الاقتصاد الكلي على احتمال أن تضر الديون الكبيرة والانضباط المالي الضعيف بالثقة في العملات.

ويطرح مستخدمو الكريبتو حججاً مشابهة عند مناقشة Bitcoin والعملات المستقرة والتمويل اللامركزي.

قد تساعد العملات المستقرة المستخدمين على الوصول إلى دولارات رقمية أو قيمة مرتبطة بعملات ورقية أخرى عبر شبكات البلوكشين.

وقد يساعد Bitcoin المستخدمين على الاحتفاظ بأصل ذي جدول إصدار يمكن توقعه.

وقد تساعد السلع المرمزة المستخدمين على حيازة مطالبات قائمة على البلوكشين ومرتبطة بأصول من العالم الحقيقي.

لكل خيار من هذه الخيارات مخاطر مختلفة.

تعتمد العملات المستقرة على الجهات المصدرة والاحتياطيات وقواعد الاسترداد والهيكل القانوني ودعم الشبكات.

ويعتمد Bitcoin على أمان الشبكة والطلب في السوق والحفظ الذاتي والسيولة والمعاملة التنظيمية.

وتعتمد السلع المرمزة على الحفظ خارج السلسلة ووعود الجهات المصدرة.

ويساعد منظور روجرز لمخاطر العملات المستخدمين على مقارنة هذه الخيارات بوضوح أكبر.

جيم روجرز والسيطرة الحكومية

تساءل جيم روجرز علناً عما إذا كانت الحكومات ستسمح للعملات المشفرة الخاصة بمنافسة النقود الرسمية على المدى الطويل.

هذا القلق مهم لأن الكريبتو موجود في عالم يضم الحكومات والمحاكم والبنوك والضرائب وضوابط رأس المال والعقوبات والتنظيم المالي.

قد يكون Bitcoin لامركزياً على مستوى البروتوكول، لكن المستخدمين ما زالوا يتعاملون مع المحافظ ومعالجي المدفوعات والبنوك والأنظمة الضريبية وجهات حفظ الأصول والخدمات الخاضعة للتنظيم.

قد لا تستطيع حكومة تغيير قواعد عرض Bitcoin بسهولة بقرار رسمي، لكنها تستطيع التأثير في نقاط الوصول ومتطلبات الإبلاغ والضرائب وقواعد التعدين والحفظ والعمليات التجارية.

وهذا يعني أن على مستخدمي الكريبتو التمييز بين مخاطر البروتوكول ومخاطر الوصول.

تتناول مخاطر البروتوكول استمرار عمل البلوكشين نفسه.

أما مخاطر الوصول فتتناول قدرة المستخدمين على شراء الأصل أو بيعه أو حفظه أو إنفاقه أو الإبلاغ عنه بطريقة قانونية وآمنة وعملية.

ويفيد تحذير روجرز لأن التنظيم قد يغير السوق حتى لو ظل البروتوكول الأساسي سليماً.

جيم روجرز والعملات المستقرة

العملات المستقرة أصول مشفرة مصممة لتتبع أصل آخر، وغالباً ما يكون عملة ورقية.

تكتسب شكوك جيم روجرز بشأن تسامح الحكومات مع الأموال الخاصة أهمية خاصة في حالة العملات المستقرة.

يمكن للعملات المستقرة نقل القيمة بسرعة عبر شبكات البلوكشين، وتُستخدم على نطاق واسع في التداول والمدفوعات والتسوية وDeFi.

كما تعتمد على إدارة الاحتياطيات ومصداقية الجهة المصدرة والالتزامات القانونية وإمكانية الاسترداد والحفظ والمعاملة التنظيمية.

قد تبدو العملة المستقرة مستقرة إلى أن تتغير الثقة بسرعة.

ينبغي للمستخدمين ألا يعتبروا السعر المستهدف المستقر دليلاً على الأمان.

بل ينبغي لهم مراجعة الإفصاحات عن الاحتياطيات وحقوق الاسترداد والشبكات المدعومة وأذونات العقود الذكية وهيكل الجهة المصدرة ومخاطر الولاية القضائية.

يطرح إطار روجرز للاقتصاد الكلي سؤالاً بسيطاً لكنه مهم:

من يتحكم في المال؟ وما الذي يدعمه؟ وماذا يحدث عندما تُختبر الثقة؟

جيم روجرز والعملات الرقمية للبنوك المركزية

العملات الرقمية للبنوك المركزية، المعروفة غالباً باسم CBDCs، أشكال رقمية من الأموال الرسمية تصدرها البنوك المركزية أو تتحكم فيها.

ترتبط تعليقات جيم روجرز بشأن مستقبل النقود الرقمية والخاضعة لسيطرة الحكومات بنقاش العملات الرقمية للبنوك المركزية.

تختلف هذه العملات عن العملات المشفرة اللامركزية، لأنها أموال رسمية صادرة عن القطاع العام، لا أصولاً لشبكات مفتوحة دون إذن.

وقد توفر تسوية أسرع وتنفيذاً أسهل للسياسات وبنية تحتية مباشرة للمدفوعات الرقمية.

وقد تثير أيضاً مخاوف بشأن الخصوصية والمراقبة وضوابط الوصول وقابلية البرمجة وسلطة الحكومات.

ينبغي لمستخدمي الكريبتو عدم الخلط بين العملات الرقمية للبنوك المركزية وBitcoin أو شبكات البلوكشين العامة المفتوحة.

فالعملة الرقمية ليست بالضرورة لامركزية.

ويساعد قلق روجرز بشأن السيطرة الحكومية المستخدمين على فهم تفضيل بعض الأشخاص لشبكات الكريبتو المفتوحة حتى إذا انتشر استخدام النقود الرقمية الرسمية.

جيم روجرز وفقاعات الكريبتو

غالباً ما يوصف جيم روجرز بأنه مستثمر متشكك يتجنب شراء الأصول لمجرد أنها رائجة.

وهذا مهم جداً في مجال الكريبتو، إذ شهدت أسواق الأصول الرقمية دورات متكررة من الازدهار والانهيار.

قد تتكون فقاعة في الكريبتو عندما ترتفع الأسعار أساساً لأن المشترين يتوقعون قدوم مزيد من المشترين مستقبلاً، لا بسبب منفعة حقيقية أو اعتماد أو قيمة شبيهة بالتدفقات النقدية.

خلال الفقاعات، قد يتجاهل المستخدمون عرض التوكنات وتخصيصات المطلعين وجداول فتح التوكنات وضعف السيولة والأمان الضعيف وخرائط الطريق غير الواقعية.

يشجع أسلوب روجرز الاستثماري المستخدمين على السؤال عما قد يسوء.

ويكتسب هذا السؤال أهمية خاصة عندما يرتفع سعر توكن بسرعة وتملأ الثقة وسائل التواصل الاجتماعي.

قد يظل الأصل الذي يرتفع بسرعة محفوفاً بالمخاطر إذا اعتمدت الحركة على الرافعة المالية أو ضعف السيولة أو الضجة قصيرة الأجل.

ينبغي للمستخدمين ألا يشتروا أصلاً مشفراً لمجرد ارتفاع سعره.

بل ينبغي لهم السؤال عما سيدعم الطلب طويل الأجل بعد تراجع الحماس.

جيم روجرز والاستثمار المخالف للإجماع

يعني الاستثمار المخالف للإجماع البحث عن فرص قد يكون فيها إجماع السوق خاطئاً.

يرتبط جيم روجرز غالباً بالتفكير المخالف للإجماع لأنه أبدى استعداده لشراء أصول غير محبوبة أو تجنب أسواق رائجة.

قد يكون هذا التفكير مفيداً في الكريبتو، لكنه قد يكون خطيراً أيضاً.

قد ينجح الشراء عندما يخاف الجميع إذا كان للأصل أساس قوي وكان السوق قد بالغ في رد فعله.

لكن شراء توكن ينهار لمجرد أن سعره أصبح رخيصاً قد يفشل إذا كان المشروع معطلاً.

يحتاج المستثمر الجيد الذي يخالف الإجماع إلى الأدلة والصبر وضبط المخاطر.

أما المستثمر السيئ الذي يخالف الإجماع فيفعل عكس الجمهور ببساطة دون أن يفهم سبب احتمال صحة رأي الجمهور.

ينبغي لمستخدمي الكريبتو تطبيق هذا التفكير بحذر عبر التحقق من النشاط على السلسلة والسيولة واقتصاديات التوكن والتطوير والأمان والحوكمة.

لا تفيد المبادرة المبكرة إلا إذا كانت الأطروحة صحيحة وكان المستخدم قادراً على الصمود أثناء فترة الانتظار.

جيم روجرز والبيع على المكشوف

البيع على المكشوف هو المراهنة على انخفاض قيمة الأصل.

دافع جيم روجرز كثيراً عن البائعين على المكشوف بوصفهم جزءاً من اكتشاف الأسعار السليم في السوق.

في مجال الكريبتو، قد يتم البيع على المكشوف عبر العقود الآجلة والخيارات وأنظمة الهامش وغيرها من منتجات المشتقات.

قد يكشف البيع على المكشوف المشاريع الضعيفة والأسواق المبالغ في تقييمها، لكنه محفوف بالمخاطر لأن الخسائر قد تتزايد بسرعة عندما ترتفع الأسعار.

ويكون البيع على المكشوف في الكريبتو خطيراً على نحو خاص لأن الأصول الرقمية قد تتحرك بشدة في أي ساعة.

قد يكون المستخدم محقاً بشأن المبالغة في التقييم على المدى الطويل، ومع ذلك تتم تصفيته بسبب ارتفاع قصير الأجل.

يتطلب البيع على المكشوف أيضاً منصات موثوقة وضوابط للهامش وسيولة وشروطاً واضحة للعقود.

لا يعني تأييد روجرز لاكتشاف الأسعار أن على المبتدئين بيع أصول الكريبتو المتقلبة على المكشوف بلا مبالاة.

بل يعني أن على المستخدمين إدراك أن الآراء الصعودية والهبوطية قد تساعد الأسواق معاً على الوصول إلى أسعار أكثر واقعية.

جيم روجرز واتباع الاتجاه

اتباع الاتجاه استراتيجية تحاول الاستفادة من تحركات الأسعار المستمرة بدلاً من توقع القمم والقيعان بدقة.

غالباً ما يدرس المستثمرون في السلع الاتجاهات لأن دورات العرض والطلب قد تستمر سنوات.

تشهد أسواق الكريبتو أيضاً اتجاهات قوية، لكنها قد تنعكس بعنف.

ترى ورقة بحثية عن اتباع الاتجاه في العملات المشفرة أن أسواق العملات المشفرة تتشارك بعض خصائص العوائد مع أسواق السلع، وتدرس استراتيجيات اتباع الاتجاه على مدى عقد من بيانات Bitcoin.

تجعل هذه الصلة روجرز ذا أهمية، إذ تساعد خبرته في أسواق السلع المستخدمين على التفكير في الدورات.

لكن اتباع الاتجاه لا يخلو من المخاطر.

فقد يتكبد خسائر خلال الأسواق العرضية والانعكاسات المفاجئة والرسوم المرتفعة والانزلاق السعري والاختراقات الكاذبة.

ينبغي لمستخدمي الكريبتو ألا يفترضوا أن أي نظام للمتوسطات المتحركة أو مجموعة إشارات يمكنها ضمان الأرباح.

يجب أن تتضمن استراتيجية الاتجاه تحديد حجم المركز وحدود المخاطر والانضباط في التنفيذ وخطة للخروج.

جيم روجرز والسلع المرمزة

السلع المرمزة توكنات قائمة على البلوكشين تمثل التعرض لسلع من العالم الحقيقي.

وقد تشمل الأمثلة الذهب والفضة ومطالبات النفط والمنتجات الزراعية المرمزة أو حصص الصناديق المدعومة بالسلع.

ترتبط أهمية جيم روجرز في هذا المجال ارتباطاً وثيقاً بمسيرته في الاستثمار بالسلع.

قد يجعل الترميز التعرض للسلع أسهل في التحويل والتجزئة والبرمجة.

لكنه قد ينشئ مخاطر تتعلق بالجهة المصدرة والحفظ والاسترداد والتدقيق والجوانب القانونية والعقود الذكية.

قد يُتداول التوكن على السلسلة، لكن السلعة الأساسية غالباً ما تُخزن أو يُتحكم فيها خارج السلسلة.

ينبغي للمستخدمين السؤال عن الجهة التي تحتفظ بالسلعة وكيفية التحقق من الاحتياطيات وإمكانية الاسترداد والرسوم المطبقة والحقوق القانونية لحامل التوكن.

قد تكون السلعة المرمزة مفيدة، لكن لا ينبغي الوثوق بها لمجرد ورود كلمة «سلعة» في اسمها.

جيم روجرز والأصول الحقيقية المرمزة

الأصول الحقيقية المرمزة هي أصول أو مطالبات تقليدية تُمثّل عبر توكنات قائمة على البلوكشين.

وقد تشمل هذه الفئة الصناديق والسندات والسلع ومنتجات الائتمان والفواتير وحصص العقارات أو مطالبات مالية أخرى.

تفيد خلفية روجرز في الاستثمار التقليدي هنا، لأن الاستثمار في الأصول الحقيقية يعتمد بشدة على الحقوق القانونية والحفظ والتقييم والسيولة وجودة الجهة المصدرة.

قد يحسن الترميز التسوية وقابلية التحويل والشفافية والكفاءة التشغيلية.

لكنه لا يلغي الحاجة إلى العناية الواجبة القانونية.

قد يفشل الأصل المرمز إذا كانت الجهة المصدرة ضعيفة أو الضمانات غير واضحة أو أمين الحفظ غير موثوق أو الاسترداد محدوداً.

ينبغي للمستخدمين التمييز بين الغلاف القائم على البلوكشين والأصل الأساسي.

يمكن للبلوكشين تسجيل ملكية توكن، لكنه لا يستطيع أن يضمن تلقائياً جودة المطالبة الواقعية التي يدعمها ذلك التوكن.

جيم روجرز وDeFi

يشير DeFi إلى التمويل اللامركزي، ويشمل تطبيقات قائمة على البلوكشين للتداول والإقراض والاقتراض والتخزين والمشتقات وتوفير السيولة والعملات المستقرة وإدارة الأصول.

جيم روجرز ليس مؤسساً في مجال DeFi، لكن أسلوبه الاستثماري الذي يركز على المخاطر مفيد عند تقييم منتجاته.

قد يعلن بروتوكول DeFi عن عائد مرتفع، لكن ينبغي للمستخدمين السؤال عن مصدر العائد.

قد يأتي العائد من رسوم التداول أو الطلب على الاقتراض أو إصدارات التوكنات أو الرافعة المالية أو نقل المخاطر.

إذا كان العائد ناتجاً أساساً عن إصدار مزيد من التوكنات، فقد لا يكون مستداماً.

وإذا كان مصدره الإقراض، فعلى المستخدمين فهم جودة الضمانات وقواعد التصفية.

وإذا كان مصدره توفير السيولة، فعليهم فهم مخاطر الخسارة غير الدائمة والعقود الذكية واختلال توازن المجمع.

يمكن صياغة سؤال مستوحى من نهج روجرز بشأن DeFi مباشرةً:

ما الأصل الحقيقي أو الطلب الحقيقي أو التدفق النقدي الحقيقي الذي يدعم هذا العائد؟

جيم روجرز وتنويع المحفظة

تنويع المحفظة هو توزيع المخاطر بين أصول قد لا تتحرك جميعها بالطريقة نفسها وفي الوقت نفسه.

تكتسب خلفية جيم روجرز في السلع أهميتها لأن السلع تُناقش كثيراً بوصفها أداة لتنويع المحافظ في مواجهة الأسهم والسندات والعملات.

يعتقد بعض مستخدمي الكريبتو أنهم نوّعوا استثماراتهم لمجرد امتلاكهم توكنات كثيرة.

وقد يكون ذلك مضللاً إذا اعتمدت كل التوكنات على شهية المخاطرة نفسها أو دورة السيولة نفسها أو منظومة الشبكة نفسها أو السردية المضاربية نفسها.

قد يرتفع الارتباط بين أصول الكريبتو بشدة خلال ضغوط السوق.

وقد تتصرف محفظة تضم ألتكوين كثيرة كأنها مركز واحد كبير عالي المخاطر.

ينبغي للمستخدمين التفكير في التنويع بين أنواع الأصول وطرق الحفظ ومصادر السيولة والآفاق الزمنية.

كما ينبغي لهم مراعاة الأدوار المختلفة التي قد تؤديها النقود والسلع والسندات والأسهم وBitcoin والعملات المستقرة والأصول المرمزة.

لا يمنع التنويع جميع الخسائر، لكن التركيز قد يجعلها أسوأ بكثير.

جيم روجرز والتحوط من التضخم

أداة التحوط من التضخم هي أصل قد يساعد على الحفاظ على القدرة الشرائية عندما تفقد النقود قيمتها.

غالباً ما يرتبط اهتمام جيم روجرز بالسلع بالحماية من التضخم، إذ قد ترتفع أسعار السلع المادية عندما تنخفض القوة الشرائية للعملة.

كثيراً ما يدعي مستخدمو الكريبتو أن Bitcoin قد يكون أيضاً أداة للتحوط من التضخم بسبب محدودية عرضه.

هذه الحجة مفهومة، لكن على المستخدمين اختبارها بعناية.

عرض Bitcoin على المدى الطويل ثابت، لكن سعره على المدى القصير قد ينخفض خلال أسواق العزوف عن المخاطر أو صدمات السيولة أو فترات ارتفاع أسعار الفائدة.

ينبغي تقييم أداة التحوط بناءً على سلوكها عندما يحتاج المستخدم فعلياً إلى الحماية.

قد يتصرف الذهب والفضة والسلع وBitcoin والعملات المستقرة بطرق مختلفة في بيئات التضخم والركود والأزمات والنمو.

ينبغي للمستخدمين تجنب افتراض أن أصلاً واحداً يحمي من جميع مخاطر الاقتصاد الكلي.

ويساعد إطار روجرز للتضخم المستخدمين على مقارنة أدوات التحوط وفق سلوكها لا علامتها التجارية.

جيم روجرز وحفظ الأصول المشفرة

الحفظ هو كيفية تخزين الأصل والوصول إليه والتحكم فيه.

قد يشمل حفظ السلع الخزائن والمستودعات وأنظمة التسليم والشهادات والأمن المادي.

أما حفظ الأصول المشفرة فيشمل المفاتيح الخاصة وعبارات الاسترداد والمحافظ وأنظمة التوقيع المتعدد والأجهزة المادية والجهات الحافظة.

توضح صفحة Investor.gov عن الأصول المشفرة أن محافظ الكريبتو تحفظ المفاتيح الخاصة أو رموز المرور، لا الأصول المشفرة نفسها.

كما يوضح نشرة Investor.gov حول حفظ الأصول ضرورة فهم المستثمرين الأفراد كيفية الاحتفاظ بالأصول المشفرة وحمايتها.

تكتسب هذه النقطة أهميتها لأن الأصل قد يكون ذا قيمة، ومع ذلك قد يُفقد بسبب ضعف الحفظ.

قد يكون المستخدم محقاً بشأن القيمة طويلة الأجل لـ Bitcoin، لكنه قد يخسر كل شيء إذا كشف عبارة الاسترداد.

وينبغي لتركيز روجرز على الأصول الحقيقية أن يذكر مستخدمي الكريبتو بأن أمان الملكية لا يقل أهمية عن اتجاه السوق.

جيم روجرز وعمليات الاحتيال في الكريبتو

قد يسيء المحتالون استخدام أسماء مستثمرين مشهورين لإضفاء المصداقية على عروض كريبتو زائفة.

قد يستخدم المحتال اسم جيم روجرز أو صورته أو اقتباساً مزيفاً أو وثيقة صندوق مزيفة أو سلعة مرمزة زائفة أو تحذيراً زائفاً بشأن Bitcoin أو مجموعة استثمارية أو برنامج تداول مزيفاً لدفع المستخدمين إلى إرسال الأموال.

يحذر تنبيه Investor.gov بشأن عمليات الاحتيال في الكريبتو من أن المحتالين قد يطلبون المفاتيح الخاصة أو أموالاً إضافية، مدعين قدرتهم على مساعدة المستخدمين في استعادة خسائرهم.

ينبغي للمستخدمين الحذر من أي رسالة تزعم أن روجرز يدعم توكناً مشفراً سرياً أو برنامج عوائد مضمونة أو تخصيصاً خاصاً أو خدمة استرداد.

لا ينبغي لأي مستثمر أو صندوق أو مزود محفظة أو موظف دعم أو مشروع سلع شرعي أن يطلب عبارة استرداد أو مفتاحاً خاصاً.

ينبغي للمستخدمين التحقق من الادعاءات عبر المصادر الرسمية وتجنب العروض الاستثمارية الواردة في الرسائل الخاصة.

لا تجعل المواقع الاحترافية الأسماء المشهورة عروض الكريبتو آمنة.

إذا وعد عرض ما بعوائد مضمونة أو طلب أسرار المحفظة، فينبغي اعتباره خبيثاً.

الفرق بين جيم روجرز ومؤسس مشروع كريبتو

جيم روجرز مستثمر وكاتب في مجال التمويل التقليدي، بينما يبني مؤسس مشروع الكريبتو عادةً بلوكشين أو محفظة أو توكناً أو بروتوكولاً أو تطبيق DeFi أو مشروعاً للبنية التحتية للمطورين.

هذا التمييز مهم لأن المستخدمين قد يخلطون أحياناً بين المعلقين الماليين ومطوري الكريبتو.

لم ينشئ روجرز Bitcoin أو عملة مستقرة أو منصة للعقود الذكية أو بروتوكول DeFi.

صلته بالمجال تحليلية وليست تقنية.

فهو يقدم للمستخدمين منظوراً للاقتصاد الكلي يساعدهم على التفكير في السلع والعملات والفقاعات والتاريخ المالي.

قد يُقيّم مؤسس مشروع كريبتو بناءً على جودة التعليمات البرمجية والحوكمة واقتصاديات التوكن واللامركزية والأمان واعتماد المستخدمين.

أما روجرز، فينبغي تقييمه بوصفه مستثمراً في الاقتصاد الكلي قد تساعد آراؤه المستخدمين على طرح أسئلة أفضل.

ولا يعني التعلم من إطاره الاستثماري قبول كل استنتاج توصل إليه بشأن الكريبتو.

الفرق بين جيم روجرز وأصل مشفر

جيم روجرز شخص، بينما الأصل المشفر وحدة رقمية مسجلة على البلوكشين أو على نظام دفتر أستاذ ذي صلة.

يمكن للشخص التعبير عن آرائه وكتابة الكتب والاستثمار في الأسواق والتأثير في النقاش العام.

أما الأصل المشفر فله قواعد للعرض وعناوين للمحافظ وسيولة وسعر سوق ومتطلبات للحفظ وحقوق في الحوكمة ومخاطر تقنية.

ينبغي ألا يبحث المستخدمون عن جيم روجرز متوقعين العثور على عقد توكن أو عملة رسمية.

إذا ادعى توكن ارتباطه الرسمي بجيم روجرز، فينبغي للمستخدمين التعامل مع هذا الادعاء بحذر شديد ما لم يُتحقق منه عبر مصادر رسمية.

يمكن لأي شخص إنشاء توكن يحمل اسماً يقلد شخصية مشهورة.

ولا يثبت اسم التوكن وجود تأييد.

التحقق الرسمي أهم من العلامة التجارية.

مفاهيم خاطئة شائعة عن جيم روجرز

من المفاهيم الخاطئة أن جيم روجرز مؤسس لمشروع كريبتو.

إنه مستثمر تقليدي ومعلق في الاقتصاد الكلي يركز على السلع، وليس مطوراً للبلوكشين.

ومن المفاهيم الخاطئة الأخرى أن تشككه يثبت فشل جميع الأصول المشفرة.

رأيه مهم، لكن ينبغي للمستخدمين مقارنته بالأدلة التقنية والاقتصادية وأدلة الاعتماد.

ومن المفاهيم الخاطئة الثالثة أن Bitcoin والذهب متطابقان لمجرد أن كليهما نادر.

فالذهب وBitcoin يختلفان في نماذج الحفظ والتاريخ والأسواق وأنماط التقلب وأنظمة التسوية.

ومن المفاهيم الخاطئة الرابعة أن السلع أكثر أماناً تلقائياً من الكريبتو.

فالسلع قد تكون متقلبة أيضاً، وقد يصعب الوصول إليها بأمان عبر العقود الآجلة أو الصناديق أو المنتجات المرمزة.

ومن المفاهيم الخاطئة الخامسة أن رأي المستثمر الشهير ينبغي أن يحل محل البحث الشخصي.

ينبغي للمستخدمين اعتبار آراء الخبراء مدخلات للبحث، لا تعليمات نهائية.

دروس يمكن لمستخدمي الكريبتو تعلمها من جيم روجرز

الدرس الأول هو أن ظروف الاقتصاد الكلي مهمة لأسواق الكريبتو.

والدرس الثاني أن الندرة وحدها لا تكفي من دون الطلب والثقة والسيولة.

والدرس الثالث أن السلع والكريبتو قد يُستخدمان للتحوط، لكن كلاً منهما يتحوط من مخاطر مختلفة بطرق مختلفة.

والدرس الرابع أن الفقاعات قد تتكون عندما تتقدم السرديات على الأساسيات.

والدرس الخامس أنه لا ينبغي الخلط بين الأصول الحقيقية والأصول الرقمية والأصول المرمزة.

والدرس السادس أن السياسات الحكومية قد تؤثر في الوصول إلى الكريبتو حتى عندما يظل البروتوكول لامركزياً.

والدرس السابع أن الاستثمار المخالف للإجماع يتطلب أدلة، لا مجرد الاختلاف مع الجمهور.

والدرس الثامن أنه لا قيمة لأي أطروحة استثمارية إذا كان حفظ الأصول ضعيفاً وكُشفت أسرار المحفظة.

أفضل الممارسات للبحث عن جيم روجرز في سياق الكريبتو

ابدأ بالمصادر الرسمية، مثل موقع جيم روجرز ومواد RICI والمقابلات الموثوقة والتقارير المالية المعروفة.

ميّز بين آراء روجرز بشأن السلع وملف المخاطر الخاص بأي أصل مشفر محدد.

قارن Bitcoin والذهب والفضة والعملات المستقرة والسلع المرمزة بوصفها أنواعاً مختلفة من الأصول، لا فئة واحدة.

تحقق مما إذا كان الادعاء المتعلق بالكريبتو الذي يستخدم اسم روجرز صادراً عن مصدر موثوق تم التحقق منه.

لا تثق برسائل وسائل التواصل الاجتماعي أو المجموعات الخاصة التي تزعم أن روجرز يرعى توكناً أو برنامج عوائد مضمونة.

ادرس الحفظ والسيولة والتنظيم وتصميم التوكن قبل استخدام منتجات الكريبتو المرتبطة بالسلع أو بموضوعات الاقتصاد الكلي.

استخدم تشكك روجرز حافزاً لإجراء العناية الواجبة، لا باعتباره نصيحة مالية تلقائية.

لا تشارك أبداً عبارات الاسترداد أو المفاتيح الخاصة أو كلمات استعادة المحفظة أو كلمات المرور أو رموز المصادقة الثنائية أو إمكانية الوصول عن بُعد إلى الأجهزة.

الأسئلة الشائعة

من هو جيم روجرز؟

جيم روجرز مستثمر وكاتب ومعلق مالي أمريكي ومؤيد للاستثمار في السلع، وأحد مؤسسي Quantum Fund.

هل جيم روجرز عملة مشفرة؟

لا، جيم روجرز شخص ومستثمر في التمويل التقليدي، وليس عملة مشفرة أو توكناً أو محفظة أو شبكة بلوكشين أو عقداً ذكياً.

لماذا يرتبط جيم روجرز بمجال الكريبتو؟

ترتبط أهميته بالكريبتو لأن آراءه بشأن السلع والتضخم والديون والسيطرة الحكومية والفقاعات والعملات تساعد المستخدمين على تقييم الأصول المشفرة بقدر أكبر من النقد.

هل يؤيد جيم روجرز Bitcoin؟

أبدى جيم روجرز عموماً تشككاً علنياً في العملات المشفرة، وتساءل عما إذا كانت الحكومات ستتسامح مع الأموال الرقمية الخاصة على المدى الطويل.

بماذا يُعرف جيم روجرز إلى جانب تعليقاته عن الكريبتو؟

يُعرف بمشاركته في تأسيس Quantum Fund وتأليف كتب عن الاستثمار والسفر حول العالم والدعوة إلى اعتبار السلع فئة أصول مهمة.

ما هو Rogers International Commodity Index؟

مؤشر Rogers International Commodity Index مؤشر واسع للسلع صممه جيمس ب. روجرز الابن ليمثل سلة من السلع المستهلكة عالمياً.

ما علاقة جيم روجرز بالنقاش حول Bitcoin والذهب؟

يمثل منظور السلع التقليدي الذي يفضل الأصول المادية الصلبة، بينما يجادل مؤيدو Bitcoin بأن عرضه الثابت وشبكته اللامركزية قد يحققان ندرة رقمية.

هل يعني تشكك جيم روجرز أن الكريبتو بلا قيمة؟

لا، تشككه وجهة نظر مهمة واحدة، لكن ينبغي للمستخدمين أيضاً دراسة اعتماد الشبكات وأمانها وسيولتها ومنفعتها وحفظها وتنظيمها قبل تكوين رأيهم الخاص.

ما الذي يمكن لمستخدمي الكريبتو تعلمه من جيم روجرز؟

يمكن لمستخدمي الكريبتو تعلم دراسة ظروف الاقتصاد الكلي والتشكيك في الفقاعات ومقارنة الأصول الحقيقية بالرقمية وتجنب الشراء بدافع الضجة وحدها.

هل الذهب المرمز هو نفسه الذهب المادي؟

لا، يعتمد الذهب المرمز على حفظ الجهة المصدرة له والتحقق من الاحتياطيات وشروط الاسترداد والحقوق القانونية والرسوم والبنية التحتية للبلوكشين.

هل يستطيع المحتالون استخدام اسم جيم روجرز في عمليات احتيال متعلقة بالكريبتو؟

نعم، قد يسيء المحتالون استخدام اسمه أو صورته أو اقتباساته أو سمعته للترويج لتوكنات وصناديق ومنتجات سلع ومخططات عوائد مضمونة مزيفة.

ما المعلومات التي يجب ألا يشاركها المستخدمون أبداً مع أي شخص يدعي تمثيل جيم روجرز؟

ينبغي ألا يشارك المستخدمون أبداً عبارات الاسترداد أو المفاتيح الخاصة أو كلمات استعادة المحفظة أو كلمات المرور أو رموز المصادقة الثنائية أو إمكانية الوصول عن بُعد إلى الأجهزة.

الخلاصة

جيم روجرز مستثمر بارز في التمويل التقليدي، وتنبع صلته بالكريبتو من السلع والاستثمار في الاقتصاد الكلي والتشكيك في العملات والمخاوف بشأن التضخم والتفكير المخالف للإجماع والشكوك العلنية في العملات المشفرة.

وهو ليس أصلاً مشفراً أو مؤسساً لشبكة بلوكشين أو محفظة أو مفتاحاً خاصاً أو عبارة استرداد أو عقداً ذكياً أو مدققاً أو مجمع تعدين أو منصة تداول.

وتنبع فائدته بوصفه مصطلحاً في مسرد الكريبتو من الأسئلة التي تطرحها رؤيته للعالم.

هل يستطيع Bitcoin منافسة الذهب فعلاً بوصفه مخزناً للقيمة؟

هل يمكن للندرة الرقمية أن تصمد أمام الضغوط الحكومية وتغير طلب المستثمرين؟

هل تمنح السلع المرمزة المستخدمين بالفعل مطالبات قوية على الأصول المادية؟

هل تحرك أسعار الكريبتو المنفعة طويلة الأجل أم المضاربة قصيرة الأجل؟

تكتسب هذه الأسئلة أهميتها لأن مستخدمي الكريبتو يحتاجون إلى أكثر من التفاؤل لاتخاذ قرارات جيدة.

بل يحتاجون إلى التفكير الواضح بشأن الندرة والطلب والحفظ والتنظيم والسيولة والمخاطر.

لا يحسم تفضيل روجرز للسلع النقاش حول الكريبتو، لكنه يمنح المستخدمين معياراً مفيداً لمقارنة الأصول الرقمية بأصول العالم الحقيقي.

وقد يساعد تشككه المستخدمين على تجنب التوكنات الضعيفة والندرة الزائفة والعوائد غير المستدامة وسلوك الفقاعات.

وفي الوقت نفسه، ينبغي لمستخدمي الكريبتو دراسة نقاط القوة الحقيقية للشبكات اللامركزية، ومنها الحفظ الذاتي والإصدار الشفاف والتسوية العالمية والأنظمة المالية القابلة للبرمجة.

وأفضل طريقة لفهم جيم روجرز في مجال الكريبتو هي اعتباره مستثمراً في الاقتصاد الكلي، تدفع آراؤه المستخدمين إلى التمييز بين القيمة المستدامة والضجة.

ينبغي للمستخدمين الاعتماد على المصادر الرسمية ودراسة الحجج الصعودية والهبوطية معاً وحماية بيانات اعتماد المحافظ وتجنب أي عرض يستخدم اسماً مشهوراً للوعد بعوائد مضمونة.

لا ينبغي لأي مستثمر أو صندوق أو جهة مُصدرة للتوكنات أو تطبيق محفظة أو موظف دعم أو موقع إلكتروني أن يطلب أبداً عبارة استرداد أو مفتاحاً خاصاً أو عبارة استعادة للمحفظة أو كلمة مرور أو رمز مصادقة ثنائية.