التخزين في DeFi

ما هو التخزين في DeFi؟

التخزين في DeFi هو استخدام العملات المشفرة ضمن أنظمة التمويل اللامركزي لدعم بلوكتشين يعمل بإثبات الحصة، أو المساهمة بالأصول في مجمع تخزين، أو المشاركة في عقد ذكي يوزع مكافآت مرتبطة بالتخزين.

بالمعنى الأكثر تحديداً، يتيح التخزين في DeFi للمستخدمين تخزين العملة المشفرة الأصلية لشبكة إثبات الحصة عبر عقود ذكية غير أمينة للحفظ، بدلاً من تشغيل مدقق بمفردهم.ويُستخدم المصطلح أيضاً على نطاق أوسع للإشارة إلى التخزين السائل والتخزين المفوض وإعادة التخزين وبعض استراتيجيات العائد القائمة على الأصول المخزنة.قد يجعل التخزين في DeFi المشاركة في البلوكشين أكثر سهولة، إذ يسمح للمستخدمين بالمساهمة بمبالغ أقل من الحد المطلوب لتشغيل مدقق منفرد.وقد يوفر أيضاً توكن إيصال قابل للتحويل يمثل العملة المشفرة التي أودعها المستخدم وقيمة التخزين المتراكمة.مكافآت التخزين ليست مدفوعات فائدة مضمونة.قد تتغير المكافآت بسبب إصدار الشبكة وأداء المدققين وإجمالي المعروض المخزن ونشاط المعاملات وقواعد البروتوكول ورسوم الخدمة والعقوبات.وقد يخسر المستخدمون أموالاً أيضاً بسبب انخفاض أسعار العملات المشفرة أو استغلال العقود الذكية أو slashing أو انفصال سعر توكن الإيصال عن قيمته المرجعية أو إخفاقات الحوكمة أو الاحتيال عبر المحافظ.

كيف يعمل التخزين في DeFi؟

تعتمد بلوكتشين إثبات الحصة على مدققين يخصصون عملات مشفرة للمساعدة في التحقق من المعاملات والحفاظ على الإجماع.ويفرض تخصيص العملات المشفرة عقوبة اقتصادية على سلوك المدقق غير النزيه أو المخالف بشدة.قد يحصل المدققون الذين يؤدون واجباتهم المطلوبة على مكافآت من البروتوكول.وقد يخسر المدققون الذين يبقون خارج الخدمة المكافآت أو يتعرضون لعقوبات عدم النشاط.وقد يُتلف جزء من حصة المدققين الذين يرتكبون مخالفات جسيمة محددة عبر slashing.يجمع بروتوكول التخزين في DeFi ودائع عدة مستخدمين ويربطها بعمليات المدققين.وقد يخصص البروتوكول الأصول المجمعة لمشغلي عقد مستقلين أو مجموعة مختارة من المدققين أو نظام مدققين لامركزي.وتُعاد مكافآت الشبكة إلى المجمع وتوزع على المودعين بعد تطبيق رسوم المدققين ورسوم البروتوكول والعقوبات.وقد يتلقى المستخدم المكافآت مباشرةً، أو ترتفع قيمة استرداد توكن الإيصال، أو يحصل على وحدات إضافية من توكن الإيصال.

لماذا يُستخدم التخزين في شبكات إثبات الحصة؟

تستخدم شبكات إثبات الحصة عملات مشفرة مخصصة اقتصادياً لردع الهجمات وتنسيق التحقق من المعاملات.يُختار المدقق لأداء مهام مثل اقتراح الكتل أو تأكيدها أو المشاركة في الإنهاء النهائي.وقد تحقق المشاركة النزيهة مكافآت، بينما قد تعرض السلوكيات غير النزيهة الأصول المخصصة للخطر.

يوضح توثيق إثبات الحصة في Ethereum كيف يستبدل المدققون التعدين كثيف استهلاك الطاقة بحصة اقتصادية وبرامج للمدققين.

وقد تجعل زيادة كمية الحصة التي تُدار بنزاهة مهاجمتها أكثر تكلفة، إذ يصعب على المهاجم اكتساب نفوذ كافٍ لتعطيل الإجماع.لذلك يخدم التخزين غرضاً أمنياً للشبكة، ولا يقتصر على تحقيق عائد لحاملي التوكنات.

التخزين في DeFi مقابل التخزين الفردي

يعني التخزين الفردي أن يشغل حامل العملة المشفرة مدققاً باستخدام بنية تحتية ومفاتيح يتحكم بها بنفسه.ويتحمل المشغل مسؤولية الأجهزة وموثوقية الإنترنت وتحديث البرامج والمراقبة وأمان المفاتيح وأداء المدقق.قد يوفر التخزين الفردي تحكماً أكبر، ويتجنب دفع رسوم لمشغل مجمع مقابل خدمات المدقق الاعتيادية.لكنه قد يتطلب أيضاً حداً أدنى من الإيداع تحدده بروتوكولات البلوكشين.

يصف الدليل الرسمي للتخزين الفردي في Ethereum التخزين المنزلي بأنه الخيار الذي يوفر أكبر قدر من التحكم، مع تحمّل المسؤولية المباشرة عن تشغيل المدقق.

تتيح مجمعات التخزين في DeFi لعدد كبير من المستخدمين جمع ودائع صغيرة حتى يستوفي المجمع متطلبات المدققين.لكن سهولة التجميع تضيف مخاطر العقود الذكية والمشغلين والحوكمة والرسوم والتركيز، وهي مخاطر تختلف عن تلك التي يواجهها مدقق فردي مُدار بصورة سليمة.

التخزين في DeFi مقابل التخزين المفوض

يتيح التخزين المفوض لحامل التوكن إسناد حقوق التحقق أو الوزن الاقتصادي إلى مدقق آخر، دون نقل الملكية الكاملة للتوكنات بالضرورة.ينفذ المدقق العمل التقني ويشارك مكافآت البروتوكول مع المفوضين بعد خصم عمولة.تطبق بعض شبكات البلوكشين التفويض مباشرةً ضمن بروتوكولها الأساسي.وقد يضيف التخزين في DeFi عقوداً ذكية ومحاسبة للمجمعات وتوكنات إيصال واختياراً آلياً للمدققين أو استخدامات مالية إضافية فوق تفويض البروتوكول.ينبغي للمفوّض مراجعة وقت تشغيل المدقق وعمولته ومشاركته في الحوكمة وسجل slashing وتركيز الحصة وقواعد فك الارتباط.ولا يلغي تفويض الحصة إلى مدقق مخاطر أسعار العملة المشفرة الأساسية.

التخزين المجمع في DeFi

يجمع التخزين المجمع ودائع عدة مستخدمين، ويستخدم الأصول المجمعة لدعم مدقق واحد أو أكثر.ويقلل هذا النهج كمية العملات المشفرة التي يحتاجها الفرد للمشاركة.

يوضح دليل التخزين المجمع في Ethereum أن المجمعات يمكنها قبول ودائع صغيرة وإدارة تشغيل العقد وتوزيع المكافآت بعد خصم الرسوم.

ويتعين على المجمع تسجيل مساهمة كل مشارك وكيفية توزيع المكافآت أو الخسائر.وقد تتم المحاسبة عبر عقود ذكية أو أنظمة خارج السلسلة أو مزيج منهما.ينبغي للمجمع الشفاف شرح طريقة اختيار مشغلي العقد وسياسة الرسوم وآلية السحب ومعالجة slashing وضوابط الحوكمة وصلاحيات الطوارئ.

ما هو التخزين السائل؟

التخزين السائل شكل من أشكال التخزين في DeFi، يودع فيه المستخدم عملة مشفرة قابلة للتخزين ويحصل على توكن إيصال قابل للتحويل.يمثل توكن الإيصال مطالبة أو مصلحة مستفيدة مرتبطة بالأصول المودعة والمكافآت الناتجة عنها.غالباً ما يمكن تحويل التوكن أو تداوله أو تقديمه ضماناً أو إيداعه في مجمعات السيولة أو استخدامه في تطبيقات لامركزية أخرى، فيما تظل العملة المشفرة الأساسية مخزنة.يوفر هذا الهيكل للمستخدم سيولة قد لا يوفرها التخزين المقفل العادي.لكن توكن الإيصال لا يطابق العملة المشفرة الأصلية، إذ يعتمد على بروتوكول التخزين السائل وقواعد الاسترداد والعقود الذكية والمدققين والسيولة المتاحة في السوق.

يصف بيان الموظفين بشأن بعض أنشطة التخزين السائل الصادر عن SEC توكن إيصال التخزين بأنه دليل على مصلحة المودع في الأصول المشفرة المودعة والمكافآت المتراكمة، ضمن الترتيبات المحدودة التي تناولها البيان.

ويعتمد التعامل القانوني مع أي ترتيب فردي للتخزين السائل على الوقائع الكاملة وقوانين الولاية القضائية المعنية.

كيفية ظهور مكافآت التخزين السائل

تستخدم بروتوكولات التخزين السائل عموماً إما توكن إعادة الأساس أو نموذج التوكن المتراكم القيمة.يغير توكن إعادة الأساس عدد وحدات توكن الإيصال الظاهرة في محفظة الحامل مع تراكم المكافآت.أما توكن تراكم القيمة فيحافظ على كمية التوكنات لدى الحامل مستقرة نسبياً، بينما يصبح كل توكن قابلاً للاسترداد مقابل كمية أكبر من العملة المشفرة الأساسية.قد تمثل الطريقتان نمواً اقتصادياً متشابهاً، مع اختلاف أرصدة المحفظة ومخططات الأسعار والسجلات المحاسبية وتكاملات DeFi.ينبغي للمستخدمين فهم نموذج المحاسبة قبل حساب العوائد أو الإبلاغ الضريبي.

ما هو توكن إيصال التخزين؟

توكن إيصال التخزين هو توكن على البلوكشين يُصدر لتمثيل عملة مشفرة أُودعت ضمن ترتيب للتخزين.وقد يسمى أيضاً توكن التخزين السائل أو مشتق التخزين أو توكن تمثيل التخزين.ترتبط قيمة التوكن عادةً بكمية العملة المشفرة الأساسية التي يمكن استردادها في نهاية المطاف.وقد يختلف سعره في السوق عن قيمة استرداده بسبب السيولة والطلب وتأخر السحب أو المخاوف بشأن العقد الذكي أو ضغوط السوق.وقد يعرض الاحتفاظ بتوكن الإيصال المستخدم لمخاطر سعر العملة المشفرة الأصلية ومخاطر خاصة ببروتوكول التخزين معاً.ولا ينبغي اعتبار توكن الإيصال بديلاً مضموناً بنسبة واحد إلى واحد من دون مراجعة شروط استرداده.

التخزين في DeFi مقابل التخزين المقفل

يمنع التخزين المقفل المستخدم من تحويل العملة المشفرة المخزنة أو سحبها بحرية لفترة محددة أو إلى أن تكتمل عملية البروتوكول.أما التخزين السائل فيصدر تمثيلاً قابلاً للتحويل يمكن بيعه قبل سحب الحصة الأساسية.يوفر بيع توكن الإيصال سيولة في السوق، لكنه لا يُكمل عملية استرداد البروتوكول.وقد يكون سعر البيع أقل من كمية العملة المشفرة الأساسية التي يمثلها التوكن.قد يتجنب مركز التخزين المقفل مخاطر انفصال سعر توكن الإيصال، لكنه قد يمنع المستخدم من الاستجابة سريعاً لتغيرات السوق.وقد يشمل كلا الهيكلين فترات فك الارتباط وصفوف خروج المدققين وتأخيرات تشغيلية.

التخزين في DeFi مقابل إقراض العملات المشفرة

يخصص التخزين العملات المشفرة للتحقق من إثبات الحصة أو لنظام مرتبط بهذا التحقق.أما الإقراض فيوفر العملات المشفرة لمقترض أو مجمع إقراض مقابل فائدة أو عائد آخر.تأتي مكافآت التخزين عموماً من إصدار الشبكة أو المكافآت المرتبطة بالمعاملات أو نشاط المدققين.أما عوائد الإقراض فتأتي عادةً من مدفوعات المقترضين ومستوى استخدام سوق الإقراض.وينطوي الإقراض على مخاطر المقترض والضمانات والتصفية والائتمان، وهي مخاطر قد لا توجد في التخزين الأساسي للبروتوكول.وقد يقرض المنتج الذي يُسوّق على أنه تخزين الأصول المودعة أو يتداولها أو يرهنها أو يعيد استخدامها فعلياً.ينبغي للمستخدمين قراءة العقد الذكي والشروط بدلاً من افتراض أن كل عائد يوصف بأنه تخزين مصدره التحقق من البلوكشين.

التخزين في DeFi مقابل زراعة العائد

تنقل زراعة العائد العملات المشفرة أو تودعها عبر تطبيقات لامركزية لكسب الرسوم أو الحوافز أو مكافآت التوكنات.قد يكون التخزين في DeFi عنصراً من استراتيجية زراعة العائد، لكن المصطلحين غير متطابقين.قد يخزن المستخدم توكن تخزين سائل في بروتوكول ثانٍ لكسب حوافز إضافية.وتضيف هذه الاستراتيجية متعددة الطبقات مخاطر البلوكشين الأصلي وبروتوكول التخزين وتوكن الإيصال والتطبيق الثاني.غالباً ما يعكس العائد الإجمالي المرتفع عدة مصادر للمخاطر، وليس قيمة إضافية مجانية.

التخزين في DeFi مقابل تعدين السيولة

يكافئ تعدين السيولة المستخدمين على توفير الأصول لمجمع تداول أو إقراض.وتدعم الأصول سيولة السوق بدلاً من دعم إجماع البلوكشين مباشرةً.قد يتعرض مزود السيولة لاختلاف الأسعار والخسارة غير الدائمة عندما تتغير الأسعار النسبية للأصول المودعة.لا ينطوي التخزين الأصلي الاعتيادي على خسارة غير دائمة، لأنه لا يتطلب مركزاً لصانع سوق آلي بزوج من الأصول.لكن قد يتعرض المُخزّن للخسارة غير الدائمة إذا أودع توكن إيصال التخزين مع أصل آخر في مجمع سيولة.

التخزين في DeFi مقابل إعادة التخزين

تستخدم إعادة التخزين عملات مشفرة مخزنة بالفعل أو توكن إيصال التخزين للمساعدة في تأمين خدمات لامركزية إضافية.

يوضح دليل إعادة التخزين في Ethereum أن المشاركين في إعادة التخزين قد يحصلون على مكافآت إضافية عبر توسيع نطاق الأمان الاقتصادي ليشمل خدمات تتجاوز الإجماع الأساسي لـ Ethereum.

إعادة التخزين ليست مثل التخزين العادي، لأن الأصول تصبح معرضة لبرامج وشروط عقوبة إضافية.وقد ينفذ المدقق مهام لعدة أنظمة بدلاً من بلوكتشين واحدة.وقد يؤدي الإخفاق في خدمة إضافية إلى خسائر حتى إن أدى المدقق واجباته على السلسلة الأساسية على النحو الصحيح.لذلك ينبغي تقييم المكافآت الإضافية المعلنة في ضوء مخاطر slashing والعقود والحوكمة والتشغيل الإضافية.

ما مصادر مكافآت التخزين في DeFi؟

قد تأتي مكافآت التخزين من عملات مشفرة جديدة ينشئها بروتوكول الشبكة.وقد تشمل أيضاً رسوم المعاملات ومكافآت اقتراح الكتل والرسوم ذات الأولوية أو مدفوعات أخرى يحددها البروتوكول.تضيف بعض بروتوكولات التخزين في DeFi توكنات حوافز تمولها الخزينة أو برنامج ترويجي مؤقت.وقد تزيد هذه الحوافز الإضافية معدل العائد المعروض من دون زيادة الإنتاجية الاقتصادية الأساسية للشبكة.وقد تؤدي المكافآت المدفوعة عبر إصدار كثيف للتوكنات إلى تخفيف حصص الحاملين الذين لا يشاركون في التخزين.ينبغي للمستخدمين تحديد مصدر المكافأة وتقييم مدى استدامته بعد انتهاء الحوافز الترويجية.

هل مكافآت التخزين فوائد؟

غالباً ما تُقارن مكافآت التخزين بالفوائد، لكنها ليست بالضرورة فوائد بالمعنى القانوني أو الاقتصادي.تعوض الفائدة عادةً المُقرِض عن توفير أموال لمقترض.أما مكافآت التخزين في البروتوكول فتعوض المشاركين عن أداء التحقق من البلوكشين أو دعمه وفق قواعد الشبكة.وقد تجمع الخدمة بين التخزين والإقراض أو أنشطة مالية أخرى، ما يجعل مصدر العوائد أقل وضوحاً.ويصف مصطلح العائد معدل الربح، لكنه لا يثبت مصدره أو طبيعة العلاقة القانونية القائمة.

APR في التخزين ضمن DeFi

يعبر معدل النسبة السنوية، أو APR، عن معدل مكافأة سنوي بسيط لا يفترض إعادة استثمار المكافآت.يمكن تقدير المكافآت بطريقة مبسطة كما يلي.

يحقق إيداع 100 توكن بمعدل APR قدره 5% ما يقدر بخمسة توكنات خلال سنة، قبل احتساب الرسوم والعقوبات وتغير المعدل.

قد تختلف المكافأة الفعلية لأن معدلات التخزين تتغير عادةً بمرور الوقت.

APY في التخزين ضمن DeFi

يشمل العائد السنوي، أو APY، أثر تركيب المكافآت.فيما يلي صيغة مبسطة لحساب APY.

يمثل

في هذه الصيغة عدد فترات التركيب خلال سنة.

قد يزيد تركيب المكافآت العائد المقاس بالتوكن عندما تضاف المكافآت مراراً إلى الحصة المنتجة.وقد تجعل رسوم الغاز وتكاليف المطالبة وقواعد المجمع والحد الأدنى للمكافأة التركيب اليدوي المتكرر غير مجدٍ اقتصادياً.وقد يفترض APY المعلن أيضاً بقاء معدل مكافأة مؤقت دون تغيير طوال سنة كاملة.

لماذا تتغير معدلات التخزين في DeFi؟

تعدل شبكات إثبات الحصة كثيراً المكافآت وفق كمية العملات المشفرة المخزنة بالفعل.وقد تنخفض المكافأة لكل مشارك عند انضمام حصة أكبر إلى الشبكة.وقد يزيد نشاط المعاملات المكافآت القائمة على الرسوم خلال فترات الاستخدام القوي للشبكة.كما قد يؤثر أداء المدققين ومعدلات عمولاتهم وحوافز البروتوكول وقرارات الحوكمة في العوائد.معدل التخزين المعروض تقدير وليس وعداً تعاقدياً ثابتاً.وينبغي ألا يحسب المستخدمون العوائد طويلة الأجل استناداً إلى معدل قصير الأجل مرتفع على نحو غير معتاد.

الرسوم في التخزين ضمن DeFi

قد يقتطع بروتوكول التخزين في DeFi نسبة مئوية من إجمالي مكافآت المدققين.وقد يعوض جزء من الرسوم مشغلي العقد عن الأجهزة والمراقبة والصيانة والعمل التقني.وقد يدعم جزء آخر تطوير البروتوكول أو احتياطيات التأمين أو الحوكمة أو مصروفات الخزينة.وقد يدفع المستخدمون أيضاً رسوم البلوكشين لإيداع الأصول أو المطالبة بها أو تحويلها أو استردادها أو سحبها.وقد يؤدي تداول توكن إيصال التخزين إلى تأثير سعري ورسوم لمزودي السيولة.ينبغي أن يشمل صافي العائد كل تكلفة، لا معدل المكافأة الرئيسي المعلن فقط.

وقت تشغيل المدقق

يقيس وقت تشغيل المدقق مدى بقائه متصلاً وأدائه للمهام المطلوبة باستمرار.قد يحصل المدقق الذي يفوّت مهامه على مكافآت أقل ويتعرض لعقوبات عدم النشاط.ولا يؤدي التعطل لفترات قصيرة بالضرورة إلى slashing، إذ يقتصر slashing عموماً على مخالفات جسيمة محددة.ينبغي لمشغلي العقد استخدام اتصال إنترنت موثوق ومراقبة وإدارة آمنة للمفاتيح وتحديثات للبرامج وإجراءات نسخ احتياطي مناسبة.وقد يؤدي التكرار المفرط لمفاتيح المدققين إلى سلوك يستوجب slashing بدلاً من توفير ازدواجية آمنة.

ما هو slashing؟

slashing عقوبة يفرضها البروتوكول، تُتلف جزءاً من حصة المدقق وقد تخرجه من المشاركة النشطة.

يوضح دليل المكافآت والعقوبات في Ethereum كيف تشجع المكافآت والعقوبات العادية وslashing المدققين على التصرف وفق القواعد.

وقد تشمل السلوكيات المعرضة لـ slashing توقيع كتل متعارضة أو رسائل تحقق غير متوافقة.وقد تزيد الخسارة عندما يتعرض عدد كبير من المدققين الذين تديرهم البنية التحتية نفسها لـ slashing معاً.ينبغي لمجمع التخزين أن يشرح كيفية توزيع الخسائر بين مشغلي العقد والبروتوكول والمودعين.ينبغي التحقق من حدود واستثناءات وتمويل وتأويل إداري أي ادعاءات بوجود تأمين ضد slashing.

slashing مقابل عقوبات عدم النشاط

تقلل عقوبة عدم النشاط عادةً المكافآت أو الأرصدة عندما يفشل المدقق في أداء واجباته الاعتيادية.أما slashing فهو عقوبة أشد على سلوك محدد يهدد إجماع الشبكة.قد يخسر المدقق أموالاً بسبب التعطل من دون التعرض لـ slashing.ينبغي لمن يقارن بين خدمات التخزين فحص أداء وقت التشغيل والحماية من أخطاء الإعداد التي قد تستوجب slashing.

فترات حظر التخزين وفك الارتباط

تتطلب بعض الشبكات بقاء الأصول المخزنة غير متاحة إلى حين انتهاء فترة فك الارتباط.قد تحمي فترة فك الارتباط الشبكة، إذ تمنع المدققين من مهاجمتها ثم السحب فوراً.وقد يتوقف المُخزّن عن كسب المكافآت قبل أن تصبح الأصول قابلة للتحويل.وقد تطول فترة الانتظار المحددة إذا استخدمت البلوكشين أيضاً قائمة انتظار لخروج المدققين.وقد تتغير أسعار السوق كثيراً خلال فترة بقاء الأصول غير متاحة.وقد يوفر توكن التخزين السائل وسيلة لبيع الانكشاف الاقتصادي خلال فترة الانتظار، لكن سعره السوقي قد ينخفض عن قيمة الاسترداد.

قوائم انتظار السحب

تحد قوائم انتظار السحب من سرعة خروج المدققين أو الأصول المخزنة من الشبكة.وتساعد القائمة على حماية استقرار الشبكة عندما يحاول عدد كبير من المشاركين الخروج في الوقت نفسه.وقد تطول مدة السحب خلال أزمة سوقية أو تغيير في البروتوكول أو تراجع سريع في الطلب على التخزين.وقد يضيف بروتوكول التخزين في DeFi قائمة استرداد خاصة به فوق قائمة انتظار المدققين في البلوكشين.ينبغي للمستخدمين التمييز بين البيع الفوري لتوكنات الإيصال في السوق وسحب العملة المشفرة الأساسية عبر البروتوكول.

عمليات السحب الحالية من تخزين Ethereum

تدعم Ethereum حالياً سحب المكافآت الجزئي وخروج المدقق بالكامل بموجب تصميمها الحالي لإثبات الحصة.

يوضح التوثيق الرسمي لعمليات السحب من تخزين Ethereum أن توقيت الخروج يتباين بحسب عدد المدققين الراغبين في المغادرة.

يستخدم المدققون القدامى رصيداً فعالاً أقصاه 32 ETH، وتُحول المكافآت الزائدة لديهم عموماً تلقائياً إلى عنوان سحب مسجل.يمكن أن تتراوح الأرصدة الفعالة للمدققين ذوي التركيب حالياً بين 32 ETH و2,048 ETH.وقد تزيد مكافآتهم الرصيد الفعال بدلاً من تحويلها تلقائياً عندما يكون الرصيد دون الحد الأقصى.يمكن للمدققين ذوي التركيب طلب عمليات سحب جزئية مؤهلة من طبقة التنفيذ مع الاحتفاظ بالحد الأدنى المطلوب من الرصيد.ويعتمد المستخدم الذي يخزن عبر بروتوكول DeFi على آلية ذلك البروتوكول لتحويل عمليات سحب المدققين إلى استردادات للمستخدمين.

EIP-7251 في Ethereum والمدققون ذوو التركيب

رفع EIP-7251 الحد الأقصى للرصيد الفعال للمدققين ذوي التركيب في Ethereum.

يسمح التغيير بأن تصبح مكافآت المدققين حصة منتجة، ويتيح دمج أرصدة أكبر في عدد أقل من سجلات المدققين.وقد يقلل ذلك الأعباء التشغيلية لأنظمة التخزين التي كانت تدير سابقاً عدداً كبيراً من المدققين المنفصلين.لكنه لا يلغي الحاجة إلى اللامركزية بين مشغلي العقد وبرامج العملاء والمناطق الجغرافية ومزودي البنية التحتية.وقد يؤدي تجميع حصة كبيرة جداً لدى مشغل واحد إلى زيادة مخاطر الإخفاقات المترابطة والحوكمة.

EIP-7002 في Ethereum وعمليات السحب من طبقة التنفيذ

يسمح EIP-7002 ببدء طلبات الخروج والسحب المؤهلة لمدققي Ethereum من طبقة التنفيذ.

ويمنح ذلك بيانات اعتماد السحب المعدة على النحو الصحيح تحكماً أكبر في خروج المدققين دون الاعتماد على مفتاح توقيع المدقق وحده.وقد يحسن التصميم التحكم في السحب للعقود الذكية ومجمعات التخزين.كما يجعل حماية بيانات اعتماد السحب ومنطق العقود الذكية المصرح به أمراً بالغ الأهمية.

مخاطر العقود الذكية

تستخدم بروتوكولات التخزين في DeFi عقوداً ذكية لتلقي الودائع وإصدار توكنات الإيصال وحساب الأرصدة وتوزيع المكافآت ومعالجة السحوبات.قد يؤدي خطأ في الشيفرة إلى سرقة الأصول أو أخطاء محاسبية أو تجميد السحوبات أو إصدار غير مصرح به أو خسارة دائمة.

يشدد دليل أمان العقود الذكية من Ethereum على الاختبار وضوابط الوصول والتطوير الآمن والاستعداد لإخفاق العقود.

قد يكشف التدقيق المستقل بعض الثغرات، لكنه لا يضمن أمان العقد.ينبغي للمستخدمين فحص نطاق التدقيق والنتائج غير المعالجة وصلاحيات الترقية وضوابط الطوارئ ومدة تشغيل العقود مع قيمة معتبرة.

مخاطر العقود القابلة للترقية

يمكن لبروتوكول التخزين القابل للترقية تغيير سلوك عقده الذكي بعد إيداع المستخدمين الأموال.قد تصلح الترقيات ثغرات أو تحسن السحب أو تدعم تغييراً في البلوكشين.وقد تغير أيضاً الرسوم أو اختيار المشغلين أو قواعد الاسترداد أو محاسبة التوكنات أو صلاحيات المسؤولين.ينبغي للمستخدمين تحديد الجهة التي تتحكم في الترقيات، وما إذا كانت التغييرات محمية بتصويت الحوكمة أو موافقة التوقيعات المتعددة أو التأخير الزمني أو إجراءات الطوارئ.يوفر التأخير الزمني وقتاً للمراقبة، لكن يمكن تجاوزه عندما تكون للمسؤول في حالات الطوارئ صلاحيات أوسع.

مخاطر مشغلي المدققين

قد يعتمد بروتوكول التخزين على مشغلي عقد محترفين أو مجتمعيين لتشغيل المدققين.قد يقلل ضعف أداء المشغلين المكافآت ويؤدي إلى عقوبات.وقد تؤدي أخطاء إدارة المفاتيح إلى slashing.وقد يتعطل المشغلون الذين يستخدمون برنامج عميل أو مزود استضافة أو منطقة أو إعداداً واحداً معاً.يمكن لمجموعة مشغلين متنوعة أن تقلل المخاطر المترابطة من دون إلغائها.ينبغي للمستخدمين فحص آليات قبول المشغلين ومراقبتهم ودفع مستحقاتهم ومعاقبتهم وإزالتهم.

مخاطر المركزية

قد يسيطر بروتوكول تخزين كبير على حصة معتبرة من قوة المدققين في شبكة إثبات الحصة.وقد يضعف التركّز المفرط مقاومة الرقابة ويزيد أثر إخفاقات البرامج أو ضغوط الحوكمة.وقد يختار حاملو التوكنات مجمعاً مريحاً من دون مراعاة حصته الإجمالية في الشبكة.ينبغي لنظام التخزين المسؤول تشجيع توزيع الحصة بين مشغلين وبرامج عميل ومزودي بنية تحتية وولايات قضائية مستقلة.وليس الخيار الأعلى عائداً بالضرورة هو الأفضل لامركزية الشبكة.

مخاطر انفصال سعر توكن الإيصال

قد يتداول توكن التخزين السائل بأقل من قيمة العملة المشفرة التي يمثلها.يُعرف هذا الفرق عادةً بانفصال السعر أو الخصم.وقد ينتج الخصم عن محدودية السيولة أو بطء الاسترداد أو المخاوف الأمنية أو البيع القسري أو عدم اليقين بشأن البروتوكول.ولا يعني الخصم السوقي المؤقت بالضرورة فقدان أصول التخزين الأساسية.وقد يشير الخصم الشديد أو المستمر إلى شكوك بشأن الاسترداد أو الملاءة المالية أو العقود الذكية أو الحوكمة أو أداء المدققين.وقد يتعرض المستخدم الذي يستخدم الرافعة للتصفية قبل عودة توكن الإيصال إلى قيمة استرداده.

مخاطر السيولة

لا يكون توكن التخزين السائل سائلاً إلا عندما يدعم السوق وجود مشترين وبائعين ورأس مال متاح للتداول.وقد يعجز المستخدم عن بيع مركز كبير بسعر قريب من السعر المعروض.وقد تختفي السيولة أثناء استغلال ثغرة أو انهيار السوق أو عمليات السحب الجماعية.وقد يظل الاسترداد عبر البروتوكول متاحاً، لكنه يستغرق وقتاً أطول من البيع في السوق.ينبغي للمستخدمين فحص عمق السوق وتركيز المجمعات وقدرة الاسترداد ونسبة معروض توكن الإيصال المستخدم ضماناً.

مخاطر Oracle والتصفية

قد تستخدم تطبيقات الإقراض أوراكل الأسعار لتقييم توكنات إيصال التخزين المستخدمة ضماناً.وقد يؤدي سعر غير دقيق أو متأخر أو خاضع للتلاعب إلى عمليات تصفية غير ملائمة أو اقتراض مفرط.وقد يقلل الخصم السوقي الفعلي قيمة الضمان حتى مع استمرار عمل بروتوكول التخزين بصورة صحيحة.ويحوّل الاقتراض بضمان أصل مخزن مركز تخزين بسيطاً إلى استراتيجية ذات رافعة مالية.ينبغي مقارنة عائد الاقتراض الإضافي أو السيولة المتاحة بمخاطر التصفية وتكاليف الفائدة.

إعادة رهن الأصول والمخاطر متعددة الطبقات

تحدث إعادة رهن الأصول عندما يُعاد استخدام أصل أو مطالبة لدعم التزام مالي آخر.قد يُودع توكن التخزين السائل ضماناً أو يوضع في مجمع سيولة أو يعاد تخزينه أو يُمثّل بتوكن إيصال آخر.قد تحسن كل طبقة كفاءة رأس المال، لكنها تزيد الاعتماد على عقود وأسواق إضافية.وقد يمتد الإخفاق في إحدى الطبقات إلى بروتوكولات قبلت توكنها ضماناً.ينبغي للمستخدمين تحديد كل بروتوكول وجسر وتوكن وOracle ومسؤول ونظام تصفية مشارك في العائد النهائي.

مخاطر الحوكمة

قد تستخدم بروتوكولات التخزين في DeFi الحوكمة لتغيير الرسوم واختيار المشغلين وإدارة أموال الخزينة والموافقة على الترقيات أو تحديد إجراءات الطوارئ.وقد تتركز سلطة الحوكمة لدى المؤسسين أو المستثمرين أو المندوبين أو عدد قليل من حاملي التوكنات الكبار.وقد يسمح انخفاض المشاركة في التصويت لمجموعة صغيرة بالموافقة على تغييرات مهمة.وقد يوجه مقترح حوكمة ضار الأصول إلى جهة أخرى أو يثبت منطقاً مؤذياً في العقد عندما تكون وسائل الحماية ضعيفة.ينبغي للمستخدمين فحص تركّز التصويت وفترات تأخير المقترحات وضوابط التنفيذ وصلاحيات النقض الطارئة.

مخاطر المحفظة والموافقات

يتطلب استخدام بروتوكول تخزين في DeFi عادةً معاملة بالمحفظة، وقد يتطلب الموافقة على التوكن.قد يطلب موقع تخزين مزيف موافقة غير محدودة أو توقيعاً ضاراً.ينبغي للمستخدمين التحقق من النطاق الكامل والشبكة وعقد التوكن وعقد التخزين ومقدار الموافقة وتوكن الإيصال المتوقع.ولا يحتاج أي تطبيق تخزين شرعي في DeFi إلى عبارة استرداد أو مفتاح خاص لربط المحفظة.ولا يؤدي فصل المحفظة إلى إلغاء أذونات التوكن المسجلة مسبقاً على السلسلة.ينبغي مراجعة الموافقات القديمة وإلغاؤها عند عدم الحاجة إليها.

مخاطر الجسور والشبكات المتعددة

قد يُمثّل توكن إيصال التخزين على عدة شبكات بلوكتشين عبر بنية الجسور التحتية.ويعتمد التوكن المنقول عبر جسر على العقود الذكية للجسر والمدققين ونظام الرسائل وترتيبات الدعم.قد يؤدي الاستغلال إلى إنشاء توكنات غير مدعومة أو تجميد التحويلات أو فصل قيمة التوكن المنقول عن الأصل.ينبغي للمستخدمين التحقق من الدعم الرسمي لتوكن الإيصال عبر السلاسل من بروتوكول التخزين.وقد يعوض العائد المرتفع على شبكة أخرى المستخدمين عن مخاطر كبيرة مرتبطة بالجسر والسيولة.

تضخم التوكنات والعائد الحقيقي للتخزين

لا توضح مكافأة التخزين المقاسة بالتوكنات وحدها العائد الاقتصادي الكامل للحامل.لنفترض أن رصيد المستخدم من التوكنات ارتفع 5%، في حين ارتفع إجمالي معروض الشبكة 8%.يكون المستخدم قد كسب وحدات أكثر، لكنه قد يمتلك نسبة أقل من الشبكة مقارنة بالسابق.تقارن طريقة مبسطة لتقدير نمو التوكنات الحقيقي معدل مكافأة المستخدم بنمو معروض الشبكة.وقد يكون لتغيرات أسعار السوق أثر أكبر بكثير من كلا المعدلين.ينبغي للمستخدمين تقييم المكافآت والتخفيف والطلب والسعر معاً.

كيفية حساب صافي عائد التخزين في DeFi

ينبغي أن يأخذ صافي عائد التخزين في الحسبان مكافآت البروتوكول وتوكنات الحوافز ورسوم الخدمة وتكاليف الغاز وخسائر slashing وخصومات توكن الإيصال وتكاليف الاقتراض.فيما يلي طريقة مبسطة للحساب.

ينبغي قياس النتيجة بوحدات التوكنات وبعملة مرجعية يختارها المستخدم.قد يتحول العائد الإيجابي بالتوكنات إلى خسارة مالية إذا انخفض سعرها السوقي بشدة.

الاعتبارات التنظيمية

يعتمد التعامل القانوني مع التخزين في DeFi على الأصول والخدمات والوعود والحفظ والصلاحيات التقديرية والولاية القضائية المعنية.

يتناول تفسير SEC للأصول المشفرة الصادر في مارس 2026 التخزين عبر البروتوكولات ضمن أنشطة متعددة للعملات المشفرة بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية الأمريكية.

وصفت بيانات سابقة للموظفين ترتيبات محدودة للتخزين عبر البروتوكولات والتخزين السائل رأت أنها لا تخضع لمتطلبات تسجيل الأوراق المالية وفق الوقائع التي تناولتها.لكن هذه البيانات لا تقرر أن كل منتج يُسوّق على أنه تخزين يخضع للمعاملة نفسها.وقد يتطلب الترتيب الذي يشمل عوائد مضمونة أو قرارات استثمارية تقديرية أو إقراضاً أو رافعة مالية أو تقاسم أرباح أو حقوقاً اقتصادية مختلفة تحليلاً منفصلاً.وقد تنطبق أيضاً قواعد على الحفظ والسلع والضرائب والعقوبات وضوابط مكافحة غسل الأموال وحماية المستهلك والترويج المالي.

الاعتبارات الضريبية

قد تنشئ مكافآت التخزين دخلاً خاضعاً للضريبة، ثم مكاسب أو خسائر لاحقة، بحسب الولاية القضائية للمستخدم.

تحدد إرشادات IRS الحالية للأصول الرقمية مكافآت تخزين العملات المشفرة على أنها دخل بموجب الإرشادات الأمريكية الحالية.

قد تؤثر القيمة وتاريخ الاستلام والوقت الذي يحصل فيه المكلف على السيطرة في متطلبات الإبلاغ.وقد يتطلب استبدال أصل أصلي بتوكن تخزين سائل تحليلاً ضريبياً، بدلاً من افتراض أنه إيداع غير خاضع للضريبة.قد تنشئ مكافآت إعادة الأساس وتوكنات إيصال تراكم القيمة وتوكنات الحوافز والسحوبات والمبادلات والتصفيات سجلات مختلفة.ينبغي للمستخدمين الاحتفاظ بهاشات المعاملات وتواريخها وكميات التوكنات وقيمتها السوقية العادلة والرسوم وعناوين المحافظ ومعلومات أساس التكلفة.

كيفية تقييم بروتوكول تخزين في DeFi

تحقق من أن العوائد ناتجة عن تحقق فعلي من إثبات الحصة، وليست إقراضاً أو تداولاً غير معلن عنهما.حدد البلوكشين والأصل المخزن وتوكن الإيصال ومشغلي المدققين وآلية السحب.راجع عمليات تدقيق العقود الذكية وسجل الأمان والشيفرة المصدرية وضوابط الترقية وصلاحيات الطوارئ في البروتوكول.افحص رسوم المشغل ورسوم البروتوكول وإصدارات توكنات الحوافز والمكافأة الصافية المتوقعة.تحقق مما إذا كان من الممكن استرداد توكن الإيصال مباشرةً والمدة التي قد يستغرقها الاسترداد.راجع توزيع خسائر slashing وحدود التأمين وتركيز الحوكمة وتنويع المشغلين.حدد ما إذا كان التوكن يُستخدم ضماناً أو يُنقل إلى شبكات أخرى عبر الجسور.ضع في الاعتبار ما إذا كانت حصة البروتوكول من الشبكة تنشئ مخاطر أوسع على اللامركزية.

قائمة التحقق الأمنية للتخزين في DeFi

تحقق من الموقع الرسمي وعناوين العقود الذكية من خلال الوثائق الأساسية.تأكد من شبكة البلوكشين المحددة قبل الموافقة على أي معاملة.حدد موافقات التوكن على المقدار المطلوب كلما أمكن.تحقق من كمية توكن الإيصال المتوقعة في المقابل.راجع رسوم المدققين ورسوم البروتوكول وتأخيرات السحب وقواعد فك الارتباط.افهم ما إذا كانت المكافآت تغير رصيد المحفظة عبر إعادة الأساس أو تزيد قيمة الاسترداد.افحص ترقيات العقود الذكية ومفاتيح المسؤولين والحوكمة وضوابط الطوارئ.تجنب الاقتراض بضمان توكن الإيصال ما لم تكن مخاطر التصفية مفهومة بالكامل.لا تفصح أبداً عن مفتاح خاص أو عبارة استرداد لموقع تخزين أو حساب دعم.اختبر البروتوكول غير المألوف بمبلغ محدود قبل تخصيص مركز كبير له.

مزايا التخزين في DeFi

قد يتيح التخزين في DeFi للمستخدمين ذوي الأرصدة الصغيرة المشاركة في مكافآت إثبات الحصة.ويغني تجميع الحصة عن حاجة كل مشارك إلى تشغيل أجهزة المدققين.قد توفر العقود الذكية سجلات شفافة للودائع وإصدار توكنات الإيصال وتوزيع المكافآت.وقد يجعل التخزين السائل قيمة الأصول المخزنة قابلة للاستخدام في تطبيقات لامركزية أخرى.قد يدعم التخزين أمان البلوكشين مع توفير مكافآت مقاسة بالتوكنات.وقد تتيح الهياكل غير الأمينة للحفظ للمستخدمين التفاعل عبر محافظ يتحكمون بها شخصياً.

محدوديات التخزين في DeFi

قد تتغير مكافآت التخزين ولا تعوض انخفاض أسعار العملات المشفرة.ويضيف التخزين المجمع اعتماداً على العقود الذكية ومشغلي العقد والحوكمة ورسوم البروتوكول.ويضيف التخزين السائل مخاطر توكن الإيصال والسيولة وانفصال السعر وOracle والتكاملات.وقد تتأخر عمليات السحب بسبب فترات فك الارتباط أو قوائم انتظار المدققين أو أنظمة الاسترداد الخاصة بالبروتوكول.وقد تقلل عقوبات slashing وعدم النشاط رأس المال الأصلي أو المكافآت.قد يؤدي الجمع بين التخزين والإقراض ومجمعات السيولة والجسور أو إعادة التخزين إلى زيادة الخسائر وجعلها أصعب فهماً.وقد يختلف التعامل الضريبي والتنظيمي بين الولايات القضائية ويتغير مع تطور القواعد.

الأسئلة الشائعة

ما هو التخزين في DeFi باختصار؟

يعني التخزين في DeFi استخدام بروتوكولات لامركزية للمشاركة في تخزين العملات المشفرة والحصول على حصة من مكافآت البلوكشين.

كيف يحقق التخزين في DeFi المكافآت؟

تأتي المكافآت عموماً من إصدار إثبات الحصة أو المدفوعات المرتبطة بالمعاملات أو مهام المدققين أو حوافز البروتوكول المؤقتة.

هل التخزين في DeFi مثل كسب الفائدة؟

لا، فمكافآت التخزين عبر البروتوكول تعوض المشاركين عن التحقق من البلوكشين، ولا تمثل بالضرورة فائدة يدفعها مقترض.

هل التخزين في DeFi خالٍ من المخاطر؟

لا، فقد يواجه المستخدمون مخاطر الأسعار والعقود الذكية وslashing والسيولة والحوكمة والمحافظ والتنظيم.

هل أحتاج إلى تشغيل مدقق؟

لا، يمكن لنظام تخزين مجمع أو مفوض إسناد تشغيل المدققين إلى مشغلي العقد.

هل أحتاج إلى حد أدنى من الأصول للتخزين؟

يعتمد الحد الأدنى على البلوكشين والبروتوكول، مع أن التخزين المجمع يقبل عادةً مبالغ أقل من الحد المطلوب لتشغيل مدقق منفرد.

ما هو التخزين الفردي؟

يعني التخزين الفردي تشغيل مدقق مباشرةً ببنية تحتية ومفاتيح يتحكم بها المستخدم بنفسه.

ما هو التخزين المجمع؟

يجمع التخزين المجمع ودائع عدة مستخدمين حتى يتمكن مشغلو العقد من تشغيل المدققين وتقاسم المكافآت.

ما هو التخزين المفوض؟

يسند التخزين المفوض حقوق التحقق أو وزن الحصة إلى مدقق مختار، مع احتفاظ الحامل بالمصلحة الاقتصادية التي تحددها الشبكة.

ما هو التخزين السائل؟

يوفر التخزين السائل توكن إيصال قابلاً للتحويل يمثل العملة المشفرة المودعة والقيمة المرتبطة بالتخزين.

ما هو توكن التخزين السائل؟

هو توكن يمثل مطالبة أو مصلحة مستفيدة مرتبطة بعملة مشفرة مودعة ضمن ترتيب للتخزين السائل.

هل يمكن أن ينفصل توكن التخزين السائل عن سعره المرجعي؟

نعم، قد يتداول سعره السوقي دون قيمة الاسترداد بسبب ضغوط السيولة أو تأخر السحب أو المخاوف بشأن البروتوكول.

هل توكن التخزين السائل مماثل للأصل الأصلي؟

لا، فهو يضيف مخاطر تتصل بالجهة المصدرة والعقود الذكية والمدققين والسيولة وآلية الاسترداد.

ما هو توكن التخزين الذي يعيد أساسه؟

هو توكن إيصال يتغير رصيد محفظة حامله الظاهر مع تراكم مكافآت التخزين.

ما هو توكن التخزين المتراكم القيمة؟

هو توكن إيصال قد تظل كميته ثابتة فيما ترتفع قيمة استرداده.

ما هي إعادة التخزين؟

تستخدم إعادة التخزين الأصول المخزنة بالفعل للمساعدة في تأمين خدمات لامركزية إضافية مقابل مكافآت إضافية محتملة.

هل تنطوي إعادة التخزين على مخاطر أكبر؟

نعم، فهي تضيف شروطاً إضافية للبرامج والمشغلين والعقود الذكية والعقوبات فوق التخزين العادي.

ما هو slashing؟

هو إتلاف جزء من حصة المدقق بسبب سلوك محدد يخالف قواعد الإجماع.

هل تعطل المدقق مثل slashing؟

لا، يؤدي التعطل عادةً إلى فقدان المكافآت أو عقوبات عدم النشاط، بينما ينطبق slashing على مخالفات أشد لقواعد البروتوكول.

هل يمكن أن أخسر العملة المشفرة التي خزنتها أصلاً؟

نعم، فقد ينخفض رأس المال الأصلي بسبب slashing أو الاستغلال أو الاحتيال أو الإعسار أو إخفاق البروتوكولات المرتبطة.

ما هي فترة فك الارتباط؟

هي فترة الانتظار بين طلب إلغاء التخزين واستلام العملة المشفرة القابلة للتحويل.

لماذا توجد قوائم انتظار لسحب التخزين؟

تحد قوائم انتظار السحب من معدل خروج المدققين لحماية استقرار الشبكة وأمنها.

هل يمكنني بيع توكن التخزين السائل أثناء انتظار السحب؟

قد يكون ذلك ممكناً عند توافر سيولة في السوق، لكن سعر البيع قد يقل عن قيمة استرداد التوكن.

ما هو APR للتخزين؟

APR معدل مكافأة سنوي بسيط لا يشمل تركيب المكافآت.

ما هو APY للتخزين؟

يقدّر APY عائداً سنوياً يشمل أثر تركيب المكافآت.

هل APY المعروض مضمون؟

لا، فقد يتغير المعدل مع المشاركة في الشبكة والرسوم وأداء المدققين وحوافز التوكنات وقواعد البروتوكول.

لماذا ينخفض APY للتخزين؟

قد ينخفض المعدل عند زيادة الأصول المخزنة أو تراجع نشاط المعاملات أو ارتفاع الرسوم أو انتهاء الحوافز المؤقتة.

هل تُدفع مكافآت التخزين من رسوم المعاملات؟

قد تشمل رسوم المعاملات أو إصدار توكنات جديدة أو كليهما، بحسب البلوكشين.

هل يمكن أن تسبب مكافآت التخزين تضخماً؟

نعم، فالمكافآت الناتجة عن إصدار جديد قد تزيد معروض التوكنات.

هل يضمن كسب مزيد من التوكنات تحقيق ربح فعلي؟

لا، فقد ينخفض سعر العملة المشفرة السوقي بنسبة أكبر من النسبة المكتسبة عبر التخزين.

هل التخزين في DeFi مثل الإقراض؟

لا، يدعم التخزين التحقق بإثبات الحصة، بينما يوفر الإقراض الأصول للمقترضين أو مجمعات الإقراض.

هل التخزين في DeFi مثل زراعة العائد؟

لا، زراعة العائد استراتيجية أوسع لكسب الحوافز عبر التطبيقات اللامركزية.

هل يؤدي التخزين إلى خسارة غير دائمة؟

لا يؤدي التخزين العادي إلى ذلك، لكن إيداع توكن إيصال التخزين في مجمع سيولة يضم أصلين قد يؤدي إلى خسارة غير دائمة.

ما الرسوم المطبقة على التخزين في DeFi؟

تشمل التكاليف المحتملة رسوم مشغلي العقد ورسوم البروتوكول والغاز وتكاليف الاسترداد ورسوم التداول والتأثير السعري.

هل يمكنني سحب أصول التخزين في DeFi فوراً؟

يعتمد ذلك على البروتوكول والسيولة المتاحة وقواعد فك الارتباط وقائمة خروج المدققين.

ما عنوان السحب الخاص بالتخزين؟

هو عنوان البلوكشين المصرح له باستلام عمليات السحب المؤهلة للمدققين وفق قواعد الشبكة.

هل يمكن تركيب مكافآت التخزين تلقائياً؟

نعم، عندما تضيف الشبكة أو بروتوكول DeFi المكافآت تلقائياً إلى الحصة المنتجة.

ما هو مدقق Ethereum ذي التركيب؟

هو مدقق يمكن أن يرتفع رصيده الفعال حالياً من 32 ETH إلى 2,048 ETH مع تراكم المكافآت المؤهلة.

هل يمكن اختراق عقد ذكي للتخزين؟

نعم، فقد تؤدي أخطاء الشيفرة أو اختراق مفاتيح المسؤولين أو الترقيات الضارة إلى خسائر.

هل يضمن التدقيق أمان التخزين؟

لا، قد يقلل التدقيق من حالة عدم اليقين، لكنه لا يثبت خلو النظام من كل ثغرة أو أمان كل ترقية مستقبلية.

هل يمكن للحوكمة تغيير رسوم التخزين؟

نعم، قد تتمكن الحوكمة أو الجهات الإدارية من تغيير الرسوم عندما تسمح قواعد البروتوكول بذلك.

ما مخاطر تركّز المدققين؟

هي مخاطر اعتماد قدر مفرط من حصة الشبكة على عدد قليل من المشغلين أو برامج العملاء أو المناطق أو البروتوكولات.

هل يمكنني استخدام توكن التخزين ضماناً؟

تقبل بعض بروتوكولات الإقراض توكنات إيصال التخزين ضماناً، لكن ذلك يضيف مخاطر Oracle وانفصال السعر والاقتراض والتصفية.

ماذا يحدث إذا تمت تصفية توكن الإيصال الخاص بي؟

قد يبيع نظام الإقراض التوكن أو يستولي عليه عندما تنخفض قيمة الضمان عن المستوى المطلوب.

هل قد يكون توكن التخزين المنقول عبر جسر أكثر خطورة؟

نعم، فهو يضيف مخاطر الجسور والرسائل عبر السلاسل والدعم والشبكة الوجهة.

هل تخضع مكافآت التخزين في DeFi للضريبة؟

قد تنشئ دخلاً ومكاسب أو خسائر لاحقة بموجب قواعد الولاية القضائية للمستخدم.

هل يمكن أن يؤثر استبدال عملة مشفرة بتوكن تخزين في الضرائب؟

قد يحدث ذلك، إذ يمكن التعامل مع الاستبدال على نحو مختلف عن الإيداع البسيط غير الخاضع للضريبة، بحسب القانون المعمول به.

ما السجلات التي ينبغي للمُخزّن الاحتفاظ بها؟

احتفظ بهاشات المعاملات وتواريخها وكميات التوكنات وقيم المكافآت والرسوم وعناوين المحافظ والسحوبات والمبادلات وسجلات أساس التكلفة.

كيف أتحقق من بروتوكول تخزين في DeFi؟

تحقق من عناوين العقود الرسمية والشيفرة المصدرية وعمليات التدقيق ومعلومات المشغلين والحوكمة والرسوم وقواعد السحب والنشاط على السلسلة.

هل ينبغي أن أوافق على كمية غير محدودة من التوكنات؟

يكون تحديد موافقة محدودة أكثر أماناً عموماً عندما تكفي للإيداع المقصود في التخزين.

هل سيطلب دعم التخزين عبارة الاسترداد الخاصة بي؟

لا يحتاج أي بروتوكول تخزين شرعي في DeFi أو ممثل دعم إلى عبارة استرداد أو مفتاح خاص.

ما الفائدة الرئيسية للتخزين في DeFi؟

قد يتيح المشاركة في إثبات الحصة دون أن يضطر كل مستخدم إلى تشغيل مدقق كامل.

ما الخطر الرئيسي للتخزين في DeFi؟

يعتمد المستخدم على أنظمة متعددة، تشمل البلوكشين والعقود الذكية والمدققين والحوكمة والسيولة وأمان المحفظة.

الخلاصة

يتيح التخزين في DeFi لحاملي العملات المشفرة المشاركة في مكافآت إثبات الحصة عبر البروتوكولات اللامركزية والمجمعات وأنظمة التفويض وهياكل التخزين السائل.ويتمثل غرضه الاقتصادي الأساسي في دعم التحقق من البلوكشين وأمانها، لا في إنشاء فوائد لحاملي التوكنات فحسب.يقلل التخزين المجمع متطلبات الحد الأدنى للإيداع والخبرة التقنية عبر جمع الأصول وإسناد تشغيل المدققين إلى مشغلي العقد.ويضيف التخزين السائل توكن إيصال قابلاً للتحويل قد يمثل العملة المشفرة المودعة وقيمة التخزين المتراكمة.وتضيف هذه السيولة مخاطر العقود الذكية وانفصال السعر والسوق وOracle والحوكمة والاسترداد.وقد تحقق إعادة التخزين مكافآت إضافية عبر توسيع نطاق أمان الحصة ليشمل خدمات أخرى، لكنها تضيف أيضاً شروطاً إضافية للبرامج والعقوبات.معدلا APR وAPY للتخزين تقديريان، وقد يتغيران مع إجمالي الحصة في الشبكة والإصدار ونشاط المعاملات وأداء المدققين والرسوم.ولا تضمن المكافأة المقاسة بالتوكنات تحقيق ربح مالي إذا انخفض سعر العملة المشفرة في السوق.ينبغي للمستخدمين التمييز بين التخزين الحقيقي عبر البروتوكول والإقراض وتعدين السيولة وزراعة العائد والمنتجات التي تستخدم كلمة التخزين لأغراض تسويقية فقط.قبل إيداع الأصول، ينبغي للمستخدمين التحقق من العقود ونظام المدققين وتصميم توكن الإيصال والرسوم وقواعد السحب والحوكمة وسياسة slashing وسجل الأمان.قد يؤدي إدخال توكنات التخزين في الإقراض أو مجمعات السيولة أو الجسور أو أنظمة إعادة التخزين إلى تحسين كفاءة رأس المال، لكنه يضاعف طرق حدوث الخسائر.يكون التخزين في DeFi أكثر فائدة عندما يفهم المستخدمون مصدر المكافآت ويحتفظون بمستوى التحكم المناسب لاحتياجاتهم ويقيّمون المخاطر بعناية تماثل عناية تقييم العائد المعلن.