تصحيح Bitcoin

ما تصحيح Bitcoin؟

تصحيح Bitcoin هو انخفاض ملحوظ في السعر عن مستوى مرتفع حديث، بعد ارتفاع Bitcoin بسرعة أو تداولها عند مستويات مرتفعة.

في المصطلحات العامة للأسواق، يُوصف التصحيح غالبًا بأنه انخفاض بنحو 10% إلى أقل من 20% عن ذروة حديثة.

يوضح دليل U.S. Bank لتصحيحات السوق أن تصحيح السوق يشير عادةً إلى انخفاض بنحو 10% إلى أقل من 20% عن مستوى مرتفع حديث.

يُستخدم المصطلح بمرونة أكبر في أسواق Bitcoin، لأن تقلبها أعلى من تقلب كثير من الأصول التقليدية.

قد يصف أحد المتداولين انخفاض Bitcoin بنسبة 10% بأنه تصحيح، بينما يعتبره متداول آخر حركة أسبوعية عادية.

وقد يُوصف انخفاض أكبر بأنه تصحيح أيضًا إذا ظل الاتجاه طويل الأجل قائمًا.

يختلف التصحيح عن التراجع الطفيف المعتاد لأنه يشير عادةً إلى إعادة ضبط أشد للسعر أو الرافعة المالية أو المعنويات أو الطلب على المدى القصير.

كما يختلف التصحيح عن السوق الهابطة الكاملة، لأنه لا يعني دائمًا أن الدورة الأكبر قد تحولت إلى اتجاه سلبي.

قد تحدث تصحيحات Bitcoin خلال الأسواق الصاعدة والهابطة والعرضية وفي فترات التعافي المبكرة.

الفكرة الأساسية هي أن Bitcoin ابتعدت عن مستوى مرتفع حديث وأن السوق يعيد تسعير المخاطر.

أهمية تصحيحات Bitcoin

تكتسب تصحيحات Bitcoin أهميتها لأنها تختبر قناعة السوق والسيولة والرافعة المالية وسلوك المستثمرين.

قد يكشف التصحيح ما إذا كان المشترون الجدد من الحاملين على المدى الطويل أم من المضاربين على المدى القصير.

وقد يوضح ما إذا كانت الموجة الصاعدة مدعومة بطلب في السوق الفوري أم مدفوعة بالرافعة المالية في معظمها.

كما قد يبيّن ما إذا كان المشاركون في السوق مستعدين لشراء التراجعات أم يفضلون خفض المخاطر.

يحذر تنبيه SEC للمستثمرين بشأن الأصول المشفرة من أن استثمارات الأصول المشفرة قد تتسم بتقلب ومضاربة استثنائيين.

ويكتسب هذا التحذير أهمية خاصة خلال التصحيحات، لأن تحركات الأسعار الحادة قد تدفع المستخدمين إلى اتخاذ قرارات عاطفية.

قد يبيع بعض المستخدمين بدافع الذعر قرب القيعان المحلية.

وقد يشتري آخرون بكثافة من دون التحقق مما إذا كان التصحيح لا يزال مستمرًا.

قد يفرط المتداولون في استخدام الرافعة المالية لاعتقادهم أن السعر سيتعافى سريعًا.

وقد يشعر الحاملون على المدى الطويل بالتردد حتى إن لم تتغير فرضيتهم الأصلية.

لذلك، لا يقتصر تصحيح Bitcoin على حركة السعر فحسب.

بل هو أيضًا حدث يتطلب إدارة المخاطر.

الفرق بين تصحيح Bitcoin والتراجع المؤقت

التراجع المؤقت هو عادةً انخفاض أصغر ضمن اتجاه صاعد أوسع.

قد يكون تراجع Bitcoin المؤقت انخفاضًا قصيرًا ببضعة في المئة بعد حركة صعودية قوية.

أما التصحيح فعادةً ما يكون أكبر وأكثر وضوحًا.

قد يستمر التراجع المؤقت ساعات أو أيامًا.

وقد يستمر التصحيح أيامًا أو أسابيع أو أكثر.

غالبًا ما يخفف التراجع المؤقت الزخم قصير الأجل من دون تغيير المعنويات الأوسع.

أما التصحيح فقد يعيد ضبط المعنويات بدرجة أكبر ويدفع المتداولين إلى التساؤل عما إذا كان الاتجاه يضعف.

على سبيل المثال، يمثل الانخفاض من 100,000 إلى 97,000 تراجعًا مؤقتًا بنسبة 3%.

أما الانخفاض من 100,000 إلى 88,000 فيمثل تصحيحًا بنسبة 12% وفق إطار التصحيح الشائع الذي يبدأ عند 10%.

ويهم هذا الفرق لأن ضوابط المخاطر ينبغي أن تتناسب مع حجم الحركة.

الفرق بين تصحيح Bitcoin والسوق الهابطة

يكون السوق الهابط عادةً انخفاضًا أعمق وأكثر استمرارًا من التصحيح.

في مصطلحات الأسواق التقليدية، يُعرّف السوق الهابط غالبًا بأنه انخفاض بنسبة 20% أو أكثر عن مستوى مرتفع حديث.

ويصف دليل U.S. Bank نفسه الانخفاضات الأكبر بعد التصحيحات بأنها أسواق هابطة عندما تصبح أشد.

قد تنخفض Bitcoin بأكثر من 20% ثم تتعافى سريعًا، لذلك ينظر متداولو العملات المشفرة غالبًا إلى ما هو أبعد من النسبة وحدها.

كما يدرسون بنية الاتجاه والسيولة والرافعة المالية والسلوك على السلسلة والظروف الاقتصادية الكلية وسيكولوجية المستثمرين.

قد يظل تصحيح Bitcoin جزءًا من سوق صاعدة إذا دافع المشترون عن قيعان أعلى وظل الطلب طويل الأجل قويًا.

وقد يتحول التصحيح إلى سوق هابطة إذا استمر ضغط البيع وضعفت السيولة وتراجعت الثقة.

لا يتضح أحيانًا الحد الفاصل بين التصحيح والسوق الهابطة إلا بعد وقوع الأحداث.

لذلك ينبغي للمتداولين تجنب افتراض أن كل تصحيح يمثل تلقائيًا فرصة للشراء.

وينبغي لهم أيضًا تجنب افتراض أن كل تصحيح هو بداية سوق هابطة طويلة.

كيف تبدأ تصحيحات Bitcoin عادةً؟

يبدأ تصحيح Bitcoin غالبًا بعد ارتفاع السعر بسرعة وزيادة ثقة المتداولين أكثر من اللازم.

قد يلاحق المشترون على المدى القصير الزخم، وقد تتراكم الرافعة المالية في أسواق المشتقات.

وعندما يرتفع السعر كثيرًا فوق المتوسطات المتحركة الشائعة أو مقاييس القيمة المحققة، قد يجني بعض الحاملين الأرباح.

وقد يؤدي حدث إخباري سلبي بعد ذلك إلى عمليات بيع.

قد يؤدي الانخفاض الأول إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة وتصفية مراكز الشراء ذات الرافعة المالية.

وقد تدفع هذه المبيعات القسرية السعر إلى الانخفاض وتؤدي إلى مزيد من عمليات التصفية.

قد يوسّع مزودو السيولة فروق الأسعار خلال التقلبات.

وقد ينتظر المشترون الجدد انخفاض الأسعار بدلًا من الشراء فورًا.

قد يحول هذا المزيج انخفاضًا صغيرًا إلى تصحيح.

وقد يبدأ التصحيح بهدوء أيضًا عندما يتوقف السعر عن تسجيل قمم جديدة ويتراجع الطلب قبل حدوث كسر واضح.

الأسباب الشائعة لتصحيحات Bitcoin

قد تنشأ تصحيحات Bitcoin عن جني الأرباح بعد موجة صعود قوية.

وقد تنتج عن الرافعة المالية المفرطة التي تؤدي إلى البيع القسري عند انخفاض السعر.

وقد تنتج عن صدمات اقتصادية كلية، مثل تغير توقعات أسعار الفائدة أو تراجع شهية المخاطرة.

وقد تنجم عن الغموض التنظيمي أو الحوادث الأمنية أو الضغوط على العملات المستقرة أو الضغوط على التعدين أو تراجع سيولة السوق.

كما قد تنتج عن رفض فني عند مستوى مقاومة رئيسي.

وأحيانًا لا يكون للتصحيح سبب واحد واضح.

تتداول Bitcoin عالميًا على مدار الساعة، لذا قد تتضافر عوامل عديدة في الوقت نفسه.

قد يبدو عنوان إخباري وكأنه يفسر الحركة، لكن الرافعة المالية والسيولة قد تكونان العاملين الحقيقيين اللذين سرّعاها.

وقد يحدث التصحيح أيضًا ببساطة لأن السعر ارتفع أكثر من اللازم وبسرعة شديدة.

لا تحتاج الأسواق إلى سبب درامي لإعادة التوازن بعد موجة مضاربة قوية.

الرافعة المالية وتصحيحات Bitcoin

تُعد الرافعة المالية أحد أهم العوامل التي تقود تصحيحات Bitcoin السريعة.

تتيح الرافعة المالية للمتداولين التحكم في صفقة أكبر مما يسمح به رأس مالهم الفعلي عادةً.

وقد تزيد المكاسب عندما يتحرك السعر في مصلحة المتداول.

لكنها قد تزيد الخسائر أيضًا عندما يتحرك السعر عكس مصلحته.

عندما تزدحم السوق بمراكز الشراء ذات الرافعة المالية، قد يؤدي انخفاض السعر إلى عمليات تصفية.

تجبر التصفية المراكز على الإغلاق، ما قد يولد ضغط بيع إضافيًا.

وقد يدفع ذلك السعر إلى مزيد من الانخفاض ويؤدي إلى عمليات تصفية أكثر.

قد تكون النتيجة تصحيحًا حادًا يحدث بوتيرة أسرع مما توحي به عمليات البيع العادية في السوق الفوري.

يحذر تنبيه CFTC بشأن تداول العملات الافتراضية المستخدمين من المخاطر في أسواق العملات الافتراضية الفورية والعقود الآجلة والخيارات.

هذا التحذير مهم لأن منتجات العملات المشفرة ذات الرافعة المالية قد تضخم مخاطر التصحيح.

السيولة وتصحيحات Bitcoin

تعني السيولة القدرة على شراء Bitcoin أو بيعها من دون إحداث تأثير كبير في السعر.

قد تبدو السيولة قوية في الأسواق الهادئة بسبب عمق دفاتر الطلبات وضيق فروق الأسعار.

لكنها قد تتراجع بسرعة خلال التصحيح.

قد يقلل صناع السوق أحجام عروض الأسعار أو يوسعون فروق الأسعار لإدارة المخاطر.

قد يستنفد البائعون الكبار أفضل أسعار الشراء ويدفعون السعر إلى مستويات أدنى في دفتر الطلبات الأقل عمقًا.

وقد ينتظر المشترون بدلًا من الدخول فورًا.

وقد يؤدي ذلك إلى هبوط Bitcoin أسرع من المتوقع.

تكتسب السيولة أهمية خاصة خلال عطلات نهاية الأسبوع والعطلات والأحداث الاقتصادية الكلية وفترات التصفية الكبيرة.

قد يصبح التصحيح المصحوب بضعف السيولة مضطربًا حتى إن لم تتغير فرضية Bitcoin طويلة الأجل.

ينبغي أن يدرس تحليل Bitcoin الجيد السيولة دائمًا، لا السعر وحده.

معنويات السوق خلال تصحيح Bitcoin

قد تتغير معنويات السوق بسرعة خلال تصحيح Bitcoin.

عندما يرتفع السعر، غالبًا ما تصبح وسائل التواصل الاجتماعي وتعليقات السوق متفائلة.

وعندما يصحح السعر، قد يسود الخوف السوق نفسه فجأة.

هذا التأرجح العاطفي طبيعي في أسواق العملات المشفرة المتقلبة.

قد تساعد مؤشرات المعنويات المتداولين على فهم ما إذا كان السوق تسوده النشوة أو الخوف أو التوازن.

لكن المعنويات ليست أداة مثالية لتحديد التوقيت.

قد يزداد خوف السوق قبل أن يتعافى.

وقد يستمر التفاؤل في السوق مدة أطول مما يتوقعه المتداولون الحذرون.

تنصح إرشادات Investor.gov بشأن التقلب المستثمرين بعدم الذعر والاعتماد على خطة تتناسب مع أهدافهم وقدرتهم على تحمل المخاطر.

وتفيد هذه النصيحة خلال تصحيحات Bitcoin، لأن التداول العاطفي غالبًا ما يؤدي إلى نتائج أسوأ من التخطيط المنضبط.

التحليل الفني لتصحيح Bitcoin

يدرس التحليل الفني مخططات الأسعار وحجم التداول وبنية الاتجاه والدعم والمقاومة والمتوسطات المتحركة ومؤشرات الزخم.

خلال تصحيح Bitcoin، يراقب المتداولون غالبًا ما إذا كان السعر يحافظ على مستويات الدعم السابقة.

وقد يراقبون أيضًا ما إذا كان السعر يظل فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية.

قد يشير التصحيح الذي يحافظ على قاع أعلى إلى أن الاتجاه الصاعد الأوسع لا يزال سليمًا.

وقد يشير التصحيح الذي يكسر مستويات دعم متعددة إلى أن ضغط البيع أقوى من المتوقع.

يهم حجم التداول، لأن الانخفاضات المصحوبة بحجم تداول مرتفع قد تشير إلى توزيع أكبر أو بيع قسري.

وقد تشير الانخفاضات ذات حجم التداول المنخفض إلى تراجع أضعف، لكن ليس من الآمن افتراض ذلك دائمًا.

قد تُظهر مؤشرات الزخم ما إذا كانت Bitcoin تقترب من منطقة التشبع البيعي.

لا تضمن إشارة التشبع البيعي حدوث ارتداد فوري.

بل تشير فقط إلى أن ضغط البيع قد يكون مفرطًا مقارنة بسلوك السعر الأخير.

تحليل Bitcoin على السلسلة خلال التصحيح

يدرس التحليل على السلسلة النشاط المسجل مباشرةً على بلوكتشين Bitcoin.

خلال التصحيح، قد يدرس المحللون ما إذا كان الحاملون على المدى الطويل يبيعون أم يحتفظون بعملاتهم.

وقد يدرسون ما إذا كانت العملات تتحرك بربح أم بخسارة.

كما قد يدرسون التدفقات الداخلة إلى منصات التداول والخارجة منها، ورسوم المعاملات، والسعر المحقق، والقيمة السوقية المحققة، ومقاييس عمر العملات.

يوضح بحث Glassnode عن القيمة السوقية المحققة أن تراجعات القيمة السوقية المحققة كانت تاريخيًا أصغر من تراجعات القيمة السوقية لـ Bitcoin.

يساعد هذا النوع من المقاييس المحللين على مقارنة انخفاضات سعر السوق بالتغيرات الأعمق في متوسط تكلفة عرض العملات.

إذا انخفض السعر وظل سلوك الحاملين على المدى الطويل هادئًا، فقد يكون التصحيح مدفوعًا في معظمه بالمتداولين على المدى القصير.

أما إذا بدأ الحاملون على المدى الطويل البيع بكثافة، فقد يعكس التصحيح ضغوطًا أعمق.

يفيد التحليل على السلسلة لأن سجل معاملات Bitcoin عام.

لكنه يظل غير مثالي، إذ لا تمثل كل حركة لمحفظة عملية بيع.

التراجع من الذروة

التراجع من الذروة هو انخفاض السعر من قمة إلى قاع لاحق.

غالبًا ما تُقاس تصحيحات Bitcoin على أنها تراجعات من مستويات مرتفعة حديثة.

إذا انخفضت Bitcoin من 100,000 إلى 85,000، فسيبلغ التراجع 15%.

يهم قياس التراجع لأنه يوضح حجم الخسارة التي يتعين على الحامل أو الاستراتيجية تحملها.

قد تحقق استراتيجية ما عوائد قوية على المدى الطويل، لكنها تتعرض مع ذلك لتراجعات حادة.

شهدت Bitcoin تاريخيًا تراجعات عميقة مقارنةً بكثير من الأصول التقليدية.

وهذا أحد أسباب أهمية تحديد حجم الصفقة.

قد لا يتمكن المستخدم الذي يستثمر مبلغًا كبيرًا جدًا خلال موجة صعود من تحمل التصحيح نفسيًا أو ماليًا.

يساعد تحليل التراجع المستخدمين على تحديد حجم التعرض لـ Bitcoin الذي يتناسب مع قدرتهم على تحمل المخاطر.

يسهل التعامل مع التصحيح عندما يكون حجمه المحتمل قد أُخذ في الحسبان قبل بدء التداول أو الاستثمار.

الدعم والمقاومة

الدعم منطقة سعرية سبق أن دخل عندها المشترون إلى السوق أو يتوقع المتداولون فيها زيادة الطلب.

والمقاومة منطقة سعرية سبق أن ظهر عندها البائعون أو يتوقع المتداولون فيها زيادة العرض.

خلال تصحيح Bitcoin، قد تساعد مستويات الدعم المتداولين على تحديد مناطق ارتداد محتملة.

لكن الدعم ليس ضمانًا.

فإذا كان ضغط البيع قويًا بما يكفي، قد ينكسر الدعم.

وعند كسر الدعم، قد يتحول إلى مقاومة خلال ارتداد لاحق.

وتكتسب المقاومة أهمية أيضًا عند التعافي من التصحيح.

إذا ارتدت Bitcoin لكنها أخفقت عند مستوى دعم سابق، فقد يظل التصحيح مستمرًا.

تفيد المستويات الفنية لأن كثيرًا من المتداولين يراقبونها.

وينبغي الجمع بينها وبين حجم التداول والسيولة والبيانات على السلسلة والظروف الاقتصادية الكلية.

المتوسطات المتحركة

تعمل المتوسطات المتحركة على تسوية بيانات السعر خلال فترة زمنية محددة.

تشمل المتوسطات المتحركة الشائعة لـ Bitcoin متوسطات 20 يومًا و50 يومًا و100 يوم و200 يوم.

خلال التصحيح، قد يراقب المتداولون ما إذا كانت Bitcoin تحافظ على تداولها فوق هذه المتوسطات أو دونها.

قد يشير التصحيح الذي يجد دعمًا قرب متوسط متحرك رئيسي إلى أن المشترين لا يزالون يحترمون الاتجاه.

وقد يشير الهبوط دون عدة متوسطات متحركة إلى ضعف الزخم.

وقد تعمل المتوسطات المتحركة أيضًا كمقاومة ديناميكية خلال الارتداد.

لكن المتوسطات المتحركة مؤشرات متأخرة.

إذ تُحسب استنادًا إلى الأسعار السابقة، لذا فهي تعكس ما حدث بالفعل لا ما سيأتي لاحقًا.